Modelagem financeira: o que é, quem utiliza e quem aplica?

A projeção é uma palavra constante no vocabulário e na rotina de diferentes personagens do mercado financeiro. Como em um jogo de xadrez, onde sempre se pensa uma jogada à frente, analistas, investidores e gestores usam de ferramentas e estratégias para antecipar cenários futuros acarretados por situações e atos do presente.

  Uma das ferramentas mais completas empregadas por esses profissionais é a modelagem financeira. Trata-se de um sistema complexo de análises utilizado para antecipar o desempenho econômico futuro de uma companhia. Sendo assim uma ferramenta valiosa para estabelecer um panorama da situação presente, bem como para gerenciar riscos .

Interessado em entender um pouco mais sobre um dos conhecimentos mais complexos e importantes do mercado financeiro? Então, siga comigo! Ao longo deste artigo, te mostrarei como a modelagem financeira é usada para prever cenários e resultados, quais profissionais costumam utilizá-lo, quais suas principais aplicações e muito mais.

O que é modelagem financeira?

Embora seja uma ferramenta bem complexa, que exige um profundo conhecimento do mercado financeiro, a sua definição é simples: a modelagem financeira é um sistema de análises usado para fazer projeções sobre um investimento. Para tal, ela se fundamenta na elaboração de um panorama que contemple o cenário atual e simule diferentes situações futuras que podem ser ocasionadas pelas ações do presente. 

Isso, por sua vez, é feito pela organização de uma série de dados numéricos e fórmulas capazes de estipular a realidade de um investimento, que pode ser feita por meio de softwares especializados ou, mais comumente, por meio de planilhas personalizadas de Excel.

Esse sistema é utilizado para a tomada de decisões de novos negócios, bem como por investidores. Assim, permite a criação de cenários hipotéticos que revelarão se um investimento vale ou não a pena.

Nesse caso, a definição de investimento é ampla: podendo dizer respeito a uma nova empresa, um ativo, um novo projeto, o lançamento de um produto no mercado, entre outros.

Quem pode utilizar a modelagem financeira?

De modo geral e de acordo com o objetivo almejado, a modelagem financeira pode ser uma grande aliada para gestores, bem como para investidores. Elas podem auxiliar o gestor, por exemplo, a demonstrar projeções de fluxo de caixa e até mesmo servir como estratégia para atrair investidores. 

Como dito, a modelagem financeira é utilizada para prever cenários, avaliando os riscos de um investimento no longo prazo. Uma vez que, nesse contexto, o sentido de investimento e a possibilidade de situações são bastante amplas, esse modelo matemático pode ser utilizado com diferentes fins e por diferentes personagens.

Qual profissional aplica a modelagem financeira?

Por se tratar de um modelo complexo, capaz de projetar os mais diferentes conjuntos de dados, a modelagem financeira pode ser empregada por uma grande gama de profissionais do mercado financeiro, tais como: empreendedores, gestores, analistas, investidores, entre outros.

Esse método pode ser aplicado, por exemplo, por um analista de investimentos, com o objetivo de selecionar ações para indicar a um cliente, bem como por gestores que estudam a fusão ou o investimento em uma nova companhia.

Entre os profissionais que podem trabalhar com modelagem financeira é possível citar:

• Consultores: com base nos dados presentes e na projeção de diferentes hipóteses, consultores podem elaborar diagnósticos financeiros e propor estratégias para empresas;
• Equity research: analistas podem se valer da modelagem financeira para projetar o desempenho de organizações;
• Gestores de grandes corporações: gestores e empreendedores podem avaliar oportunidades de adquirir novos negócios, expandir a empresa ou participar de sociedades ou novos mercados;
• Operadores da bolsa: brokers e traders podem usar projeções para analisar o desempenho de ativos;
• Portfolio management em bancos e fundos: as projeções também podem ser utilizadas para identificar novos direcionamentos na economia;
• Private banking: analistas podem se valer de hipótese para auxiliar o cliente a expandir a carteira de investimentos. 

Curso de modelagem financeira

Como dito, por sua complexidade de dados, projeção de cenários e diferentes possibilidades de aplicação, elaborar uma modelagem financeira não é uma tarefa fácil. 

Compreender e aplicar esse método financeiro requer um alto conhecimento do mercado financeiro, de contabilidade e do setor analisado. É por isso que existe uma gama completa de cursos e especializações dedicados a cada um dos tipos de modelagem financeira.

Ofertas de cursos e treinamento podem ser encontradas em plataformas digitais de ensino, universidades, como a FGV, e mesmo em instituições privadas, como o Sebrae. 

Somente na plataforma Udemy, por exemplo, é possível encontrar mais de 500 cursos direta ou indiretamente ligados à modelagem financeira. 

Treinamentos de modelagem financeira

Diante da grande gama de finalidades de aplicação, escolher o curso ou treinamento por onde começar pode ser complicado. 

Lembre-se que, independentemente da área de atuação, para criar modelagens financeiras bem estruturadas é preciso que o analista domine habilidades organizacionais e tenha amplo conhecimento de finanças e contabilidade. 

Por isso, na hora de escolher um curso ou treinamento, atente para aqueles que oferecem em suas grades tópicos como:

• Investment Banking;
• M&A Modeling (avaliação de empresas-alvos para fusões e aquisições);
• Modelagem de análise de crédito;
• Modelagem de demonstrações financeiras no Excel e outros softwares;
• Técnicas de valuation.

Quais as funções da modelagem financeira?

Independentemente do profissional do mercado financeiro que a aplique, de maneira geral, o objetivo amplo da modelagem financeira é sempre o mesmo: ensaiar hipóteses sobre o desempenho futuro de uma empresa, com base em dados e informações do presente. Prevendo assim, oportunidades ou se prevenindo de riscos.

Por parte de gestores e empreendedores, a modelagem financeira costuma ser usada para demonstrar o valor da empresa para potenciais investidores, melhorar a estrutura e processos produtivos de uma companhia e gerenciar riscos.

Já analistas e investidores podem se valer desse método para prever o fluxo de caixa futuro e compará-lo com o preço atual do ativo, identificando, assim, boas possibilidades para expandir carteiras. 

Quais as outras aplicações da modelagem financeira?

Por se tratar de um conjunto de análises vasto e personalizado, os objetivos por trás de uma modelagem financeira podem ir muito além da demonstração de valor de uma empresa ou do desempenho de uma ação. 

Entre outros exemplos comuns de aplicação da modelagem financeira, vale destacar:

• Aquisições de negócios e participação em sociedades;
• Expansão empresarial, seja pela abertura de novas lojas, filiais ou entrada em novos mercados;
• Priorização de alocação de capital para projetos de maior potencial lucrativo;
• Comparação financeira entre empresas do mesmo ramo;
• Precificação de IPOs (Innitial Public Offering);
• Previsões orçamentárias;
• Análises de balanço;
• Investigar se cenários previstos tendem a se realizar.

Qual a importância da modelagem financeira?

Como visto, a modelagem financeira é uma das ferramentas mais concretas e completas que podem auxiliar gestores, analistas e investidores na difícil tarefa de fazer projeções, avaliando riscos e oportunidades.

Uma modelagem financeira bem estruturada pode ser o fator decisivo para a tomada de decisões no mercado financeiro. Afinal, por meio dela é possível determinar o valor presente de uma companhia.

Com isso, investidores podem ter maior confiança e segurança na hora de comprar determinado ativo e construir carteiras. Já os gestores, por exemplo, podem aplicá-la em operações de M&A (operações de fusão e aquisição), para expandir seus negócios.

Qual o processo de construção da modelagem financeira?

Para construir uma modelagem financeira é preciso definir, entre outras coisas, as ferramentas e dados a serem utilizados e os objetivos e metas que se pretende contemplar.

De modo geral, os passos básicos para a criação de uma modelagem financeira são:

• Escolha de ferramenta: a modelagem pode ser feita por uma série de softwares especializados. Porém, o método mas difunidido se vale do uso de planilhas de Excel, que permitem maior personalização;
• Definição de objetivo: uma vez que a modelagem pode ser utilizada para diferentes fins, é preciso definir qual o objetivo principal a ser alcançado, para consolidar estratégias;
• Levantamento de dados: com a ferramenta e o objetivo definidos, é hora de levantar as premissas e indicadores econômicos que serão estudados em conjunto com os dados da própria empresa;
• Construção de cenários: com os dados mais relevantes em mão, o próximo passo é aplicá-los em todos os cenários possíveis, descobrindo os melhores e piores caminhos;
• Implementação: com cenários e panoramas rastreados, o analista ou o gestor pode, enfim, tomar decisões com maior segurança. 

Como fazer modelagem financeira com ações?

Fazer projeções de desempenho de ações é tarefa das mais constantes e importantes para investidores. Afinal, a construção de uma boa carteira se dá pela observação de oportunidades e pela tomada assertiva de decisões.

Para te auxiliar nesse processo, segue um guia bem básico de como criar uma modelagem financeira para ações:

• Conhecimento do mercado de ações: a construção de qualquer análise parte do básico. Logo, o primeiro passo é ter um conhecimento amplo sobre o funcionamento do mercado, como funcionam as negociações de ações, como se dá a volatilidade de preços, entre outros;
• Definição de objetivos: comparar duas empresas? Estudar um IPO? Fazer um valuation? Qual é a sua meta? Não é possível chegar conscientemente a um ponto, sem estabelecer para onde estamos indo antes. Assim que, definir o que se pretende alcançar é a base de uma modelagem financeira;
• Especialização: se você compreende o funcionamento do mercado de ações e sabe qual seu objetivo, é hora de dominar os pormenores da modelagem escolhida. É preciso se debruçar sobre os estudos para contemplar todas as hipóteses possíveis e saber avaliar como cada uma delas pode impactar em um investimento;
• Domínio de ferramentas: uma vez compreendido o tipo de modelagem que se pretende construir, é preciso definir quais as melhores ferramentas para te auxiliar nesse processo: algum software específico ou planilhas personalizadas?
• Aplicação e adaptação: agora é a hora de partir para os testes. A construção de boas modelagens financeiras se aprende na prática. Empregue os mais diferentes cenários, inclua todas variáveis que puder e analise os resultados possíveis. 

Exemplo de modelagem financeira

Como já visto, a modelagem financeira pode ser aplicada por diferentes profissionais e com diversos objetivos. Um exemplo recorrente de sua utilização no mercado de ações está no lançamento de IPOs (em tradução direta: ofertas públicas iniciais), ou seja,  no processo de abertura de capital de uma empresa na bolsa de valores.

Uma vez que se trata de uma empresa nova na bolsa, definir os valores das ações passa, essencialmente, por uma modelagem financeira, feita ou solicitada por um banco de investimento responsável.

  Esse processo pode incluir, entre outros fatores: comparações da empresa com concorrentes do setor e projeções de caixa. O intuito aqui é apresentar a empresa e atrair investidores.

Continue estudando o mercado financeiro com a Top!

A modelagem financeira é um exemplo bem representativo de como o mercado financeiro funciona: conceitos cuja teoria é simples são, na verdade, compostos por execuções complexas e que requerem estudo. 

Por isso, se você quer continuar estudando e aprendendo de verdade, eu te aconselho a dar uma olhada nos cursos TopInvest. Além disso, o canal da TopInvest no YouTube está repleto de aulas gratuitas para te ajudar. Vem com a gente?