Título de capitalização: o que é, como funciona e existe vantagem?

Sobrou mês no fim do dinheiro? Mais que uma piada de internet, essa é a realidade para boa parte dos brasileiros que enfrentam problemas para manter as contas em dia e guardar algum trocado.

Agora, imagine se, como recompensa por conseguir economizar, você pudesse concorrer a grandes prêmios. Um baita incentivo, certo? Pois é justamente assim que funcionam os títulos de capitalização, um tipo de produto financeiro oferecido principalmente por bancos.

Mas será que eles realmente valem a pena? São uma forma de investimento? Ou só mais uma pegadinha financeira bem-embalada?

Se quer tirar essas dúvidas, fica comigo: hoje vou responder às perguntas mais comuns sobre títulos de capitalização, incluindo:

• O que é título de capitalização?
• Capitalização é investimento?
• Como funciona o título de capitalização?
• Título de capitalização é vantajoso?
• Qual o rendimento de um título de capitalização?
• Alguém já ganhou título de capitalização?
• Como funcionam os resgates da Capitalização?
• Quando resgatar o título de capitalização?

Continue a leitura e descubra se vale a pena entrar nesse jogo.

O que é título de capitalização?

O título de capitalização é um tipo de título de crédito emitido por sociedades de capitalização, que permite ao cliente acumular recursos ao longo do tempo e, ao mesmo tempo, participar de sorteios.

Ao comprar um título, o cliente aplica uma quantia por um prazo definido, concorre a prêmios e, ao final do contrato, pode resgatar parte ou a integralidade do que poupou.

De certa forma, é uma maneira “mais lúdica de poupar”. Dá para pensar nos títulos de capitalização como um porquinho de moedas que, a cada depósito, te dá um bilhete de rifa. Quanto mais moedas guardadas, mais chances de ganhar.

Capitalização é investimento?

Não. A capitalização se aproxima mais de uma loteria do que de um investimento.

Bancos oferecem títulos de capitalização como uma ferramenta para incentivar a disciplina financeira, permitindo poupar dinheiro de forma planejada. Mas eles não devem ser confundidos com produtos de investimento, como a caderneta de poupança, por exemplo.

A razão é simples: seu rendimento é muito baixo, às vezes nulo, o que é incompatível com o conceito clássico de investimento, que, como define o Dicionário Priberam, é:

• Aplicação de dinheiro com o objetivo de obter lucro.

Em resumo: a pessoa está guardando dinheiro, mas não está fazendo ele render.

Como funciona o título de capitalização?

Os títulos de capitalização não têm mistério: funcionam como uma “poupança programada” com o atrativo de sorteios periódicos.

Para adquirir um título, o cliente paga um valor único ou realiza pequenos pagamentos mensais durante um período definido — quase como uma compra a prazo.

O valor aplicado é, então, dividido em três partes:

1. Parte do sorteio: destinada a financiar os prêmios que serão sorteados;
2. Parte administrativa: usada para cobrir custos da empresa emissora;
3. Parte capitalizada: parte que será ajustada e devolvida ao final do contrato.

Durante a vigência do título, o cliente participa de uma série de sorteios. Ao final do contrato, ele resgata o valor capitalizado, podendo ter sido premiado em algum sorteio ao longo do período.

No Brasil, um dos pioneiros a oferecer títulos de capitalização foi Silvio Santos, com o Carnê do Baú e a Tele Sena:

• No Carnê do Baú, caso o cliente não fosse sorteado, era possível trocar o título por produtos nas lojas do Baú.
• Na Tele Sena, o cliente tem a opção de resgatar parte do valor aportado após um ano, no chamado “aniversário”.

Quais os tipos de títulos de capitalização?

Os títulos de capitalização podem se diferenciar pelo perfil de pagamento, forma de sorteio e regras de resgate. Segundo a Federação Nacional de Capitalização (FenaCap), existem seis categorias negociados no Brasil:

• Tradicional: acumula reservas por meio de pagamentos mensais ou únicos e ainda participa de sorteios periódicos. Toda parte capitalizada é devolvida ao fim;
• Instrumento de Garantia: funciona como garantia em contratos, como empréstimos ou aluguel de imóveis;
• Filantropia Premiável: o cliente concorre a prêmios, mas cede o direito de resgatar o dinheiro para uma instituição filantrópica, unindo sorte e solidariedade;
• Popular: permite participar de sorteios e ainda receber de volta parte dos valores pagos, como prêmio de consolação;
• Incentivo: pensado para empresas, é como dar prêmios para conquistar clientes em promoções ou campanhas;
• Compra Programada: acumula dinheiro mensalmente e ainda concorre a sorteios enquanto adquire bens duráveis.

Título de capitalização é vantajoso?

Depende de que lado do balcão você está ou de como lida com seu dinheiro. Objetivamente, é vantajoso para bancos e pode ser atraente para quem não consegue guardar dinheiro de forma alguma. Para quem busca investir e obter retornos reais, porém, é desvantajoso.

Instituições financeiras lucram com facilidade: captam recursos a taxas baixíssimas e repassam apenas uma correção mínima aos clientes — ainda descontando taxas de carregamento, administração, saque, capitalização e pagamento dos prêmios. Não por acaso, o próprio Silvio Santos admitiu que seus títulos de capitalização foram responsáveis por salvar o SBT da falência.

A atração dos sorteios também pode funcionar como incentivo para quem tem dificuldade de controlar as finanças.

Porém, para quem busca retorno real, os principais pontos contra são:

• Não é investimento, é um jogo: na prática, é mais barato apostar na loteria do que comprar um título de capitalização;
• Rendimento baixo: a maior parte dos bancos corrige o valor pela Taxa Referencial (TR) e ainda cobra taxas de administração, carregamento e sorteio. O retorno é inferior ao da poupança, tornando o produto pouco vantajoso financeiramente;
• Dinheiro “preso”: há prazo de carência e, além disso, retiradas antes do vencimento estão sujeitas a multas, limitando a flexibilidade.

 Ou seja, a título de comparação, seria mais vantajoso manter o dinheiro na poupança e, se desejar, separadamente na loteria. Assim, o dinheiro rende, tem liquidez diária e você não fica com o capital bloqueado em um título de capitalização.

Mesmo assim, vale lembrar que, embora popular, a poupança não é sequer a opção mais segura ou rentável para iniciantes em investimentos. O título de capitalização, então, nem se fala.

Além disso, é importante considerar o risco de crédito desses títulos. Diferentemente de alguns produtos de Renda Fixa, os títulos de capitalização não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).

 Ou seja, se a instituição financeira emissora enfrentar problemas financeiros ou falir, o cliente pode perder parte ou todo o valor aplicado, mesmo que tenha cumprido o contrato.

Qual o rendimento de um título de capitalização?

O rendimento dos títulos de capitalização é muito baixo — muitas vezes, próximo de zero. Ao final do contrato, o valor resgatado costuma ser apenas igual ou ligeiramente superior à soma das parcelas pagas.

Por isso, o título de capitalização não é considerado investimento e nem sequer pode ser comparado a uma poupança.

Para entender a diferença, basta olhar para a poupança: hoje, com a Selic acima de 8,5% ao ano, ela rende 6% ao ano mais a variação da Taxa Referencial (TR), que atualmente está em torno de 0,17%.

Já os títulos de capitalização são corrigidos pela TR mais uma taxa de juros que, por lei, deve ser de no mínimo 20% da remuneração básica da poupança. Algumas modalidades oferecem percentuais superiores, na casa dos 30% ou 40%, mas mesmo assim permanecem muito abaixo da própria poupança.

E há outro detalhe importante: a rentabilidade não incide sobre todo o valor pago, mas apenas sobre a parte destinada à chamada reserva de capitalização. 

Em certos planos, essa parcela corresponde a apenas metade das contribuições mensais. O restante é usado para cobrir despesas administrativas e bancar os sorteios. Quanto maiores os prêmios, menor a fatia destinada à reserva. É o caso da Tele Sena, o título de capitalização mais popular do Brasil.

No fim das contas, mesmo os títulos que prometem devolver 100% do valor aplicado podem gerar rentabilidade real negativa, já que dificilmente superam a inflação. Ou seja, o cliente corre o risco de perder poder de compra sem perceber.    

 Para entender essa diferença na prática, veja a diferença de quanto você ganharia ao aportar R$1000,00 de diferentes formas:

• Poupança: R$61,70 de rendimento (R$1.061,70 final);
• Capitalização (100%): R$12,34 de rendimento (R$1.012,34 final);
• Capitalização (50%): R$6,17 de rendimento (R$1.006,17 final).

Você pode pensar: “pelo menos não perdi dinheiro e ainda concorri a prêmios”. Mas atenção: esses valores são nominais. Para saber quanto dinheiro realmente foi para o seu bolso, é preciso considerar o retorno real, ou seja, após descontar a inflação.

Considerando uma inflação de 4,83% (projeção feita em setembro de 2025), os valores finais seriam:

Ou seja: apenas a poupança conseguiu superar a inflação. Ao investir em capitalização, na prática, você teria perdido poder de compra. Por isso, reforço: esse tipo de produto não deve ser considerado um investimento.

Alguém já ganhou título de capitalização?

Sim. Assim como em outras loterias regulamentadas, os títulos de capitalização realmente sorteiam prêmios.

Todos os sorteios são realizados pela Loteria Federal do Brasil. Além disso, para oferecer esse tipo de produto, as instituições financeiras precisam estar registradas na Superintendência de Seguros Privados (Susep), que fiscaliza o setor.

Os sorteios funcionam por séries: todos têm as mesmas chances, que variam conforme o número de títulos emitidos — por exemplo, em uma série com 100 mil títulos, a probabilidade de ganhar é de 1 em 100 mil. A periodicidade e os prêmios mudam conforme o produto, podendo ser semanais, mensais, semestrais ou anuais.

Em resumo: títulos de capitalização não são investimento, mas também não são golpe. A chance de ganhar existe, mas é bastante baixa.

Como funcionam os resgates da capitalização?

O valor a ser resgatado corresponde à parte destinada à reserva de capitalização, já descontadas as taxas administrativas e os custos dos sorteios, e pode ser parcial ou total, conforme a modalidade do título:

Quando resgatar o título de capitalização?

Os títulos de capitalização permitem resgate após um período de carência, de forma antecipada ou no vencimento do contrato. Esse período mínimo, definido em contrato, pode variar de meses a anos.

Após a carência, o resgate antecipado é possível, mas caracteriza quebra de contrato e sofre descontos. Nesse caso, o valor recebido será menor que o total acumulado, e o cliente deixa de concorrer aos sorteios.

Para obter o retorno integral previsto, é necessário manter o título até o final da vigência. Por isso, a liquidez desses produtos é considerada baixa: em caso de emergência, resgatar o valor antes do prazo pode gerar prejuízo.

Quer aprender mais sobre produtos financeiros?

A lista de produtos e títulos financeiros é extensa. Para quem está começando, essa variedade, que deveria ser uma vantagem — permitindo encontrar aplicações adequadas a diferentes perfis —, muitas vezes se torna um desafio.

Diante de tantas opções, é comum que iniciantes escolham o caminho mais fácil, como a poupança, ou se deixem atrair por produtos de baixo rendimento e apelo emocional, como os títulos de capitalização.

Não se deixe levar pelo caminho mais fácil ou pelo apelo de produtos “populares”. Para fazer seu dinheiro trabalhar a seu favor é preciso estudar e conhecer cada produto a fundo.

Mas não se preocupe! 

Se este artigo te ajudou a entender os títulos de capitalização, saiba que aqui na TopInvest você encontra conteúdos didáticos sobre todos os tipos de investimentos e serviços bancários — no blog ou no YouTube. Assim, fica muito mais fácil aplicar seu dinheiro com sabedoria e alcançar seus objetivos!