Já entendemos que as Debentures é um valor mobiliário emitido por sociedades que precisam captar recursos a longo prazo.
Os recursos captados pela empresa por meio da distribuição de debêntures podem ter diferentes usos.
Simples
A grande maioria das debêntures são categorizadas como simples.
São títulos de renda fixa, usados pela empresa emissora como uma forma de captar recursos no mercado e vendidas para os investidores que buscam rentabilizar o investimento até o vencimento.
Não existe nenhum elemento de renda variável nesse tipo de debênture, ou seja, as debentures simples não preveem a possibilidade de serem transformadas em ações. Outra maneira de se referir às debêntures simples é como “não conversíveis”.
Ainda, a remuneração delas é sempre com juros sobre o principal.
Conversível
Foram regulamentadas pela lei 12.431, de 2011, e também são chamadas de debêntures de infraestrutura.
As debentures conversíveis possibilitam aos debenturistas a opção de convertê-las em ações da mesma empresa, a um preço pré-estabelecido, em datas determinadas ou durante um período.
Para isso, deve constar na escritura de emissão a razão de conversão, isso significa o número de ações que cada debênture pode ser convertida.
O debenturista pode escolher realizar a conversão ou manter a debênture conversível.
Cabe mencionar que aqui existe um elemento de renda variável.
O preço de uma debênture conversível é composto pelo valor do título de dívida e pelo valor da opção de conversão, onde este segundo está ligado ao preço de mercado das ações objeto de eventual conversão.
Permutáveis
Debêntures que são emitidas por uma companhia e que podem ser trocadas, a critério do debenturista, por ações de emissão de outras companhias. Tem características bem similares as debêntures conversíveis.
A diferença para as debentures conversíveis, é que no caso das permutáveis as ações não são da própria empresa emissora das debêntures.
Apresenta um elemento de renda variável.
Agora vamos falar dos riscos.
Risco de crédito
É um risco enfrentado para quem investe em debêntures.
Com a possibilidade da empresa emissora ter dificuldades financeiras, o investidor pode ter uma perda parcial ou integral do valor investido.
O risco de crédito é reduzido pelas debêntures que apresentam garantias reais ou flutuantes, já as demais não possuem garantias torna o risco de crédito mais evidente.
Risco de Mercado
Como um título de renda fixa, as debêntures variam conforme as flutuações dos preços dos ativos e oscilações dos índices indexados.
Este risco se verifica maior em papéis com taxa de juros fixa ou atrelada a um índice de preço somado a um spread fixo.
Risco de Liquidez
Mesmo existindo a possibilidade de ser negociadas no mercado secundário, as debêntures apresentam dificuldades em serem negociadas a um preço justo e no momento que o investidor deseja.
Lembrando dos prazos grandes, como nas debêntures incentivadas, que costumam ter prazo final superior a sete anos.
Deixe um comentário