Os investimentos em fundos imobiliários vem ganhando destaque. Mas uma vez que os FIIs são investimentos de renda variável sempre fica a dúvida, como calcular a rentabilidade dos FIIs?

Tipos de Rentabilidade

Antes de avançarmos um pouco mais no assunto você precisa saber que os fundos imobiliários possuem dois tipos de rentabilidade. Uma delas é a valorização da cota que se dá pela oferta e procura no mercado financeiro e também é influenciado pela valorização dos imóveis físicos.

A segunda forma de rentabilidade de um fundo imobiliário é o pagamento mensal de dividendos (os fundos imobiliários precisam distribuir 95% do lucro).

Valorização

Agora que você já sabe os dois tipos de lucro que você pode ter com fundos imobiliários fica mais fácil aprender como calcular a rentabilidade dos FIIs. A primeira coisa que vamos fazer é procurar a variação anual de um fundo que pode ser encontrado no site da B3. Para fins de exemplo vou utilizar o BC Fund BTG Pactual (é o maior FII do Brasil na atualidade) negociado sob o código BRCR11.

Você pode acessar o link do BRCR11 na B3 aqui.

Através do gráfico disponibilizado pela B3 em parceria com a Trading View você pode verificar que as cotas do Fundo Imobiliário valorizaram 16,15% (01/02/2017 R$ 91,04 até 02/02/2018 R$ 105,74). Esta é a rentabilidade do ganho de capital que ocorre através da valorização das cotas.

Distribuição de Rendimentos

A segunda forma de valorização do fundos imobiliários que você precisa levar em consideração para calcular a rentabilidade dos FIIs é a distribuição dos rendimentos. Na mesma página acima do BRCR11 no site da Bovespa você tem acesso ao site exclusivo do BC Fund e também aos informes mensais do fundo onde você pode verificar a distribuição dos rendimentos.

Para fins de estudo vou deixar o link do documento utilizado aqui.

De acordo com o último relatório gerencial do fundo é possível verificar a distribuição da seguinte forma:

  • Janeiro 2017 R$0,76
  • Fevereiro 2017 R$0,67
  • Março 2017 R$0,66
  • Abril 2017 R$0,57
  • Maio 2017 R$0,42
  • Junho 2017 R$0,34
  • Julho 2017 R$0,32
  • Agosto 2017 R$0,42
  • Setembro 2017 R$0,41
  • Outubro 2017 R$0,49
  • Novembro 2017 R$0,44
  • Dezembro 2017 R$0,49

Ao somarmos todas as distribuições do BRCR11 nestes mesmos 12 meses chagamos ao total de R$ 5,99 que sobre o valor inicial da cota de R$ 91,04 representam mais 6,58%.

Dessa forma levando em consideração a valorização da cota de 16,15% e somando os 6,58% recebidos a título de distribuição de rendimentos (que são isentos de impostos de renda) vamos obter então a rentabilidade bruta do investimento no BC Fund.

Fica desta forma:

  • Variação da Cotação BRCR 11 (R$ 14,71) = 16,15%
  • Recebimento de Proventos Distribuidos no Período (R$ 5,99) = 5,99%
  • Rentabilidade Total = 22,14%

Agora que você já sabe calcular a rentabilidade dos FIIs está pronto para investir? Conta pra mim nos comentários!