CEA - Certificação Especialista de Investimentos

O que é Coeficiente Alfa e como calcular?

Kleber Stumpf
Escrito por Kleber Stumpf em 12 de maio de 2020

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Se um CAPM é muito pouco para mim eu quero um Coeficiente Alfa. Mas, você sabe o que é um Coeficiente Alfa?

Como assim Alfa?

Você pode se lembrar que lá no Ensino Fundamental e no Médio por várias vezes já falamos sobre essa palavra, ou melhor essa letra. Essa que é a primeira letra do alfabeto grego.

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Por ser primeira e ter significado de dominante e liderança está praticamente no topo de muitas coisas. Por isso que sempre que pensamos em algo a mais, até mesmo financeiramente, queremos um Coeficiente Alfa. Que digamos que faz juz ao seu nome.

Ah, e além do mais, é obrigatório de uma das certificações da Anbima, a CEA.

Porém, sem mais delongas vamos ao que realmente interessa!

O que representa o Coeficiente Alfa?

O α, Alfa, Alpha ou Alfa de Jensen, ou como você quiser chamar, é nada mais do que o retorno exigido pelo investidor acima do CAPM. 

Com isso podemos concluir que:

  • Se o α for positivo, a ação ou carteira de ações têm um retorno acima do CAPM
  • Se o α for negativo, então a ação ou a carteira de ações têm um retorno abaixo do CAPM

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Na prática!

Para ficar mais fácil é sempre bom colocarmos em prática o que estudamos. então, se liga na fórmula que você sempre irá usar para descobrir este dado:

Fórmula para descobrir o Coeficiente Alfa.

As informações aqui são:

Ra = Rentabilidade Exigida 

RF = Renda Fixa

? = Beta

Rm = Renda Variável

É importante você saber que aqui eu já inclui os nomes traduzidos para o nosso bom português.

Super fácil, né? Agora que você já sabe o que é o Coeficiente Alfa, é só alimentar a fórmula com as informações que você recebe em um enunciado e se divertir encontrando-o. 

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