NTN-F: o que é, para que serve e quais são as vantagens?

O que é a NTN-F?

NTN-F é a sigla para Nota do Tesouro Nacional série F. É, então, um título de renda fixa, com juros semestrais e taxa prefixada — o que significa que o investidor sabe qual será sua lucratividade futura no momento da contratação da nota. Por essas características, em vez de usar a sigla, é comum que o investidor encontre esse papel sob a denominação de Tesouro Prefixado com Juros Semestrais.

Ao contrário de outros títulos do Tesouro Direto, esse possui uma característica específica, que é o de estar disponível em um único papel, cujo vencimento está previsto para 2029.

Para que serve uma NTN-F?

Do ponto de vista do governo federal, a NTN-F é mais uma forma de captar recursos. Assim, pode financiar, por exemplo, a dívida pública, ou ainda investir em educação, infraestrutura e saúde.

Já para o investidor, o título serve aos propósitos daqueles cujo perfil é conservador. Ou seja, iniciantes no mercado de investimentos ou que simplesmente preferem não assumir grandes riscos em prol de uma lucratividade maior.

Como funciona o NTN-F?  

O investimento em NTN-F pode ser feito diretamente no site do Tesouro Direto ou em uma corretora. Dentre as opções disponíveis, esse título é o que oferecerá rentabilidade definida, taxa prefixada e juros semestrais, aplicados geralmente nos meses de janeiro e julho.

A aplicação mínima é bem baixa, o que torna a opção bastante acessível para a população. Além disso, também no site do Tesouro é possível realizar simulações, a fim de descobrir exatamente quais serão os rendimentos no futuro.

Como o preço e os lucros desta modalidade mudam sempre em janeiro ou julho para quem realiza a compra de novos títulos, é necessário sempre checar qual a porcentagem do rendimento antes de investir, uma vez que estas podem variar.

Quanto ao resgate, pode ser feito diariamente, já que apresenta altíssima liquidez. No entanto, quem o fizer antes do prazo estipulado terá que pagar IOF e IR da mesma forma.

Por mais que a NTN-F pareça com outros títulos do Tesouro, ela apresenta algumas diferenças relevantes:

• NTN-B: apesar de também efetuar o pagamento semestral de juros, o seu rendimento está atrelado ao IPCA. Por isso, ela é pós-fixada, ao contrário da NTN-F. Na prática, isso significa que o investidor receberá seus lucros corrigidos de acordo com o índice, sem que a quantia perca o poder de compra;
• LFT: também é pós-fixada, porém, seu rendimento está atrelado à Taxa Selic. Seu resgate não é semestral, assim, é realizado apenas uma vez, no final do contrato. 

Qual a relação dos juros com NTN-F?

O pagamento semestral impacta os rendimentos da NTN-F. Isso porque quanto maior for o prazo do investimento, maior serão as chances da variação da taxa de juros futuros afetarem sua rentabilidade. O impacto pode ser ainda maior para os investidores que decidem resgatar seus títulos antes do vencimento. 

Em outras palavras, caso haja uma alta nesta taxa, o título perderá valor. Por consequência, os juros da taxa prefixada subirão também. Dessa forma, vender os papéis antes do prazo causará perda de dinheiro.

No cenário oposto, a queda da taxa de juros futuros e o consequente aumento do preço do título farão com que a venda da NTN-F seja um bom negócio. Por essa razão,  também, alerta-se que se a intenção é comprar papéis sem a intenção de vendê-los, é muito provável que sua rentabilidade final não seja satisfatória.

Quais são as taxas cobradas para investir em NTN-F?

Quem investe em NTN-F terá a cobrança de duas taxas: a taxa de administração da instituição financeira intermediadora da operação e a taxa de custódia da B3. 

Enquanto a taxa de administração nem sempre é cobrada, a de custódia custa 0,2% ao ano, aplicada sobre o total investido. Sua cobrança acontece sempre nos primeiros dias úteis de janeiro e julho. Esta segunda, aliás, é fundamental uma vez que a B3 é a responsável por registrar, custodiar e liquidar as transações na bolsa de valores.

Além destas, também são cobrados o Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) e Imposto de Renda (IR).

Quais as vantagens da NTN-F?

Além da vantagem de saber exatamente qual será a rentabilidade sobre o valor da aplicação, a NTN-F é adequada para investidores que acreditam que, ao final do contrato, a taxa oferecida irá superar a Selic.

Outro ponto positivo são os juros semestrais. Afinal, o investidor pode usar essa rentabilidade para fazer um reinvestimento no próprio título.

Qual risco de investir em uma NTN-F?

Um dos maiores riscos é que se a taxa Selic passar por uma alta no longo prazo, o caráter prefixado da NTN-F fará com que sua rentabilidade não seja assim tão boa.

Além disso, a marcação a mercado (atualização diária dos títulos de renda fixa), este papel pode oscilar bastante, sendo indicado para contratos de maior duração. 

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