O que pode ser considerado fato relevante em fundos de investimento?

Vários assuntos podem acabar ganhando tal importância. Nesse artigo vamos explorar alguns exemplos.

De acordo com a própria instrução normativa da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), os fundos de investimentos precisam divulgar aos seus cotistas, por meio de correspondência, (ou por forma que está descrito no regulamento do fundo) qualquer fato relevante que venha a acontecer com o fundo.

Fato relevante, que envolva de maneira direta ou indireta os ativos do fundo e que possa ser do interesse dos cotistas.

Ainda observando as descrições de possíveis fatos relevantes, no regulamento da CVM encontramos as seguintes menções…

  • 1º Considera-se relevante qualquer ato ou fato que possa influir de modo ponderável no valor das cotas ou na decisão dos investidores de adquirir, alienar ou manter tais cotas.
  • 2º Qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do fundo ou aos ativos financeiros integrantes de sua carteira deve ser:

I – divulgado por meio do Sistema de Envio de Documentos disponível na página da CVM; e

II – mantido nas páginas na rede mundial de computadores do administrador e do distribuidor do respectivo fundo.

Aproveitando o momento, vou fazer uma indicação de leitura: o livro; Robôs Advisors: Robôs controlando seus investimentos sem assessores ou corretoras do autor; Rogério Figurelli.

O assunto, investimentos para muitos, pode ser considerado uma bela novidade, e um tanto quanto desconhecida.

Imagina, se ao mencionar investimentos, eu incluir robôs… É isso mesmo caro leitor, o mercado vem se desenvolvendo de tal maneira que robôs começaram a ser introduzidos nos investimentos.

A primeira vez que ouvi sobre o assunto, foi estudando sobre MetaTrade. Plataforma de operações, onde você pode configurar um robô para fazer os traders (negociações).

Por meio desse robô o cliente pode traçar uma estratégia e executa-la. Sendo que o robô, ira fazer de maneira bem fiel.

E de forma mais rápida do que o ser humano. O robô, não possui inteligência artificial. O que será necessário é desenvolver uma estratégia onde o robô poderá identificar pontos de compra e venda, acrescentando a isso possíveis situações onde será necessário identificar oportunidades de entrada ou saída.

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Lógico, que não é perfeito e problemas podem acontecer. Por isso ainda é importante ter o acompanhamento de alguém junto ao computador.

Enfim, isso tudo vem sendo desenvolvido para reduzir a presença humana no mercado e conseguir melhorar o desempenho de carteiras e investimentos.

Quando falamos em advisor estamos nos referindo aos profissionais, que aconselham qual investimento ou ativo, comprar.

Esse serviço é mais complexo, porque tratamos de analises envolvendo o longo prazo e o perfil de cada investidor. Sendo assim, acredito que a leitura seja bem interessante, para todos.

Exemplo de Fatos Relevantes

Muitas coisas podem acontecer

com o fundo, que eventualmente poderão virar objeto de divulgação de fatos relevantes.

A troca do administrador é uma delas. Mesmo não se tratando em uma mudança nos ativos, ou até mesmo na carteira a mudança do administrador, pode ter um impacto muito grande.

Realizando essa substituição, outras características do fundo podem vir a serem alteradas, como gestor e até algum regulamento.

Mudanças em participações sobre algum investimento podem sim serem fatores preponderantes, na saída de cotistas.

Um exemplo, de mudança na composição de carteira foi do Orama Ouro. Nada muito relevante mas digno de ser mencionado.

Entre os anos de 2013 e 2015, houve uma mudança na composição da carteira. Antes o fundo tinha menos de 80% do patrimônio, investido em papeis indexados ao ouro.

Mas precisamente, o ouro BM&F. Depois houve a mudança no regulamento. Agora o fundo detém participação equivalente ou maior a 80%.

Na primeira vista, pode parecer algo muito simplório e irrelevante. Porem  estamos tratando de um ativo de alta volatilidade.

A partir do momento em que o fundo, fica com uma posição mais relevante em tal ativo consequentemente, as cotas sofrerão mais volatilidade. Fato que pode assustar alguns investidores.