Reserva de emergência: quanto guardar e onde investir

A reserva de emergência é o dinheiro separado para enfrentar imprevistos sem comprometer o orçamento ou os investimentos destinados a outros objetivos. Parece um dos conceitos mais básicos das finanças pessoais? Pois é, e provavelmente é mesmo. Mas não confunda básico com pouco importante!

Estou falando aqui de um dos primeiros objetivos financeiros de muita gente e, é claro, de um assunto que aparece muito em provas de certificações financeiras — como nas da Anbima, por exemplo. É por isso que para além de sua definição, você precisa saber dimensionar uma reserva, avaliar a liquidez e considerar as características financeiras de cada cliente que for atender no futuro.

E por falar em aplicação prática desse conceito na sua carreira, você provavelmente vai topar com clientes com renda variável, famílias com despesas elevadas e pessoas que querem investir tudo em produtos mais rentáveis, embora ainda não tenham dinheiro disponível para uma emergência. Para cada caso, uma solução distinta.

Portanto, hoje vamos conversar sobre:

• O que é reserva de emergência;
• Para que serve a reserva de emergência;
• Como calcular o valor da reserva de emergência;
• Quanto guardar por mês para montar a reserva;
• Onde investir a reserva de emergência;
• Qual o melhor banco para guardar a reserva de emergência;
• Quais erros evitar ao montar a reserva;
• Quando usar a reserva de emergência;
• Como recompor a reserva depois de utilizá-la.

Bora aprender a cuidar da segurança financeira dos seus futuros clientes? 

O que é reserva de emergência?

A reserva de emergência é uma quantia de dinheiro mantida exclusivamente para cobrir necessidades inesperadas com rapidez. Ela faz parte do planejamento financeiro pessoal e deve permanecer separada do dinheiro destinado às despesas habituais e aos demais objetivos programados.

Construir esse colchão de segurança costuma ser uma das primeiras prioridades de quem começa a organizar as finanças. Afinal, investir todo o dinheiro disponível em produtos de longo prazo, sem manter uma proteção para imprevistos, por exemplo, pode obrigar a pessoa a vender ativos em momentos desfavoráveis ou recorrer a empréstimos.

Por isso, a recomendação geral é construir uma reserva antes de direcionar recursos significativos a investimentos com maior risco ou menor liquidez. Naturalmente, o planejamento precisa considerar a situação individual, inclusive a existência de dívidas caras e outras necessidades imediatas.

Para que serve a reserva de emergência?

A principal função da reserva de emergência é proteger a estabilidade financeira frente a situações inesperadas. Consequentemente, uma dificuldade temporária não vai comprometer todo o planejamento de uma pessoa ou família.

Ela também auxilia na preservação dos investimentos destinados a outras metas. Se alguém estiver acumulando recursos para a aposentadoria e uma despesa urgente surgir pelo caminho, vamos supor, ter dinheiro disponível pode evitar o resgate antecipado de um título de longo prazo, possivelmente em um momento de desvalorização.

Contudo, é preciso ter em mente que a reserva protege os objetivos financeiros, mas não deve ser utilizada para financiar qualquer objetivo. 

Dica de ouro: nem toda despesa elevada é uma emergência. O IPVA, por exemplo, pode pesar no bolso, mas sua cobrança é previsível. Portanto, faz mais sentido provisionar esse valor ao longo do ano do que retirá-lo de uma reserva destinada a acontecimentos inesperados.

Como calcular o valor da reserva de emergência?

O valor da reserva de emergência depende das despesas mensais da pessoa ou da família, da estabilidade de suas fontes de renda e do período de proteção considerado necessário.

Uma referência inicial é acumular o equivalente a três meses de despesas, embora esse valor represente uma proteção mais limitada. Para um planejamento mais robusto, costuma-se trabalhar com seis meses para quem possui renda relativamente estável e até doze meses para profissionais autônomos ou pessoas sujeitas a maiores oscilações financeiras.

O cálculo é o seguinte:

Reserva de emergência = despesas mensais consideradas × número de meses de proteção

Vamos supor que uma pessoa hipotética precise de R$ 4.200 mensais para manter suas despesas essenciais. Dependendo do período escolhido, o valor necessário será:

Note que o cálculo começa pelas despesas, e não pelo salário. Duas pessoas que recebem R$ 8 mil mensais podem precisar de reservas muito diferentes, caso uma tenha gastos fixos de R$ 3 mil e a outra comprometa R$ 7 mil todos os meses.

E se o cliente ainda estiver longe da quantia ideal, o melhor caminho nesse caso é trabalhar metas progressivas e estimular a constância, em vez de esperar ter condições de guardar tudo de uma vez. Uma primeira reserva menor é absolutamente melhor do que não ter dinheiro nenhum guardado.

Quais despesas devem entrar no cálculo?

Devem entrar no cálculo da reserva de emergência as despesas que precisam continuar sendo pagas mesmo quando a renda diminui ou é interrompida. É o caso dos gastos indispensáveis para manter a casa, a saúde e as principais obrigações financeiras da família.

Entre eles, podemos considerar:

• Moradia: aluguel, condomínio, energia elétrica, água, gás e outros custos essenciais.
• Alimentação: supermercado e despesas básicas com refeições.
• Saúde: plano de saúde, medicamentos contínuos e tratamentos necessários.
• Transporte: deslocamentos indispensáveis, inclusive aqueles relacionados ao trabalho.
• Dependentes: gastos essenciais com filhos, idosos ou outras pessoas financeiramente dependentes.
• Compromissos financeiros: parcelas de financiamentos, empréstimos e outras obrigações que continuarão vencendo durante a emergência.

O objetivo é identificar quanto custa manter a estabilidade financeira da família durante uma dificuldade, sem incluir gastos que poderiam ser adiados ou reduzidos.

Como a estabilidade da renda influencia o valor necessário?

Quanto menos previsível for a renda de uma pessoa, maior tende a ser a necessidade de manter recursos disponíveis para emergências.

Um trabalhador com salário fixo e vínculo formal costuma ter maior previsibilidade de recebimentos. Ademais, dependendo da situação, pode contar com mecanismos de proteção trabalhista também, como verbas rescisórias e seguro-desemprego.

Por outro lado, um profissional autônomo pode enfrentar meses de faturamento elevado seguidos por períodos com poucas receitas. Naturalmente, uma reserva maior ajuda a compensar essa irregularidade.

Contudo, o tipo de trabalho não é o único fator relevante. Também é necessário avaliar:

• Quantas pessoas contribuem para a renda familiar;
• Quantos dependentes precisam desse dinheiro;
• Qual é o nível de endividamento;
• Quanto tempo a pessoa poderia levar para recuperar sua renda;
• Se existem seguros ou outras fontes de proteção financeira.

Um trabalhador formal que sustenta sozinho uma família numerosa, por exemplo, naturalmente vai precisar de uma reserva superior à de um autônomo que possui diferentes fontes de receita e poucas despesas fixas. 

Dica: o número de meses deve sempre refletir o risco financeiro do cliente, não apenas sua profissão.

Ter 100 mil reais guardados é bom?

Ter R$ 100 mil guardados pode representar uma excelente proteção financeira, sim, mas a suficiência desse valor também depende de quantos meses de despesas ele consegue cobrir.

Vamos comparar duas situações. Primeiro, um casal que gasta R$ 5 mil mensais. Nesse caso, seria possível manter esse padrão por 20 meses com uma quantia de R$ 100 mil, desconsiderando rendimentos e inflação. É uma reserva enorme.

Agora, se um outro casal tem despesas de R$ 20 mil por mês, teria recursos para apenas cinco meses. Aqui, os R$ 100 mil já não parecem tanto assim, concorda?

No fim das contas, o número isolado diz pouco sobre a adequação da reserva. Para um profissional do mercado, a análise começa pela relação entre o saldo disponível, o custo de vida e os riscos financeiros envolvidos.

Dica extra: se o cliente já possui uma reserva superior à necessária, pode fazer sentido avaliar a destinação do excedente para outros objetivos. Nesse caso, manter todo o patrimônio em aplicações de liquidez imediata, quando apenas uma parte precisa cumprir essa função, acaba sendo uma alocação pouco eficiente.

Quanto guardar por mês para montar a reserva? 

O valor mensal destinado à reserva de emergência depende da renda disponível, do custo de vida e da capacidade de poupança da pessoa. Uma ferramenta bastante útil para organizar essa divisão é a regra 50-30-20, que distribui a renda líquida em três categorias:

• 50% para necessidades: moradia, alimentação, transporte, saúde, contas básicas e outras despesas essenciais.
• 30% para desejos: lazer, restaurantes, assinaturas, viagens e gastos que proporcionam conforto, mas podem ser ajustados.
• 20% para objetivos financeiros: formação da reserva de emergência, investimentos, outras metas de poupança e, conforme o planejamento, amortização de dívidas.

Por exemplo, se uma pessoa recebe R$ 5.000 líquidos por mês, a divisão sugerida seria de R$ 2.500 para necessidades, R$ 1.500 para desejos e R$ 1.000 para objetivos financeiros.

Contudo, essa proporção é uma referência de organização, não uma obrigação. Pode ser que alguém viva em uma capital e precise destinar mais de 50% às despesas essenciais por conta dos preços naturalmente elevados nessas regiões. Ou pode acontecer de alguém ser capaz de poupar mais de 20% todos os meses.

Se, imaginando ainda um outro cenário, o cliente possui dívidas com juros elevados, como as do cartão de crédito, pode ser necessário organizar o pagamento dessas obrigações em paralelo à formação de uma proteção inicial.

O papel do profissional é identificar uma quantia sustentável, que possa ser reservada regularmente sem comprometer necessidades básicas.

Ganho R$ 2.000 por mês. Quanto devo guardar?

Pela regra 50-30-20, uma pessoa com renda líquida de R$ 2.000 destinaria R$ 400 mensais aos objetivos financeiros. Porém, recomendar esse valor sem conhecer o orçamento e a realidade de cada pessoa seria ignorar uma questão importante: para muitos, R$ 2 mil mal conseguem cobrir as despesas essenciais.

Para começar, o custo de vida varia bastante de uma região para outra. Em grandes cidades, por exemplo, aluguel, transporte e alimentação facilmente consomem praticamente toda essa renda. Já em municípios menores, onde algumas despesas tendem a ser mais baixas, pode existir um pouco mais de espaço no orçamento. Morar sozinho, dividir as contas ou sustentar uma família também muda os rumos desse cálculo.

Por isso, se a pessoa consegue guardar apenas R$ 50 por mês, já é um começo válido. O importante é que esse valor não comprometa despesas essenciais nem obrigue a pessoa a recorrer a dívidas para fechar o mês. Conforme a renda aumentar ou o orçamento permitir, aí sim os aportes podem crescer também.

É claro que R$ 50 mensais não formam uma reserva completa rapidamente. Ainda assim, ao longo de um ano, são R$ 600 guardados para enfrentar imprevistos, sem considerar possíveis rendimentos. Pode parecer pouco, mas é um dinheiro que antes não estaria disponível diante de uma emergência.

E o ponto mais importante, para quem está aprendendo a orientar clientes, é compreender que a disciplina financeira não se mede pelo tamanho absoluto do aporte, mas pela capacidade de manter um planejamento compatível com a realidade da pessoa.

Quanto devo guardar por mês para ter 100 mil?

Para acumular R$ 100 mil, é necessário definir um valor de aporte compatível com o orçamento e considerar quanto tempo será necessário para alcançar essa quantia. Quanto maior a capacidade mensal de poupança, menor será o tempo necessário para alcançar essa quantia.

Veja alguns cenários hipotéticos:

Atenção: os cenários são hipotéticos e consideram aportes constantes, sem rendimentos, inflação ou alterações de renda e despesas.

Agora, um ponto que ficou de fora dessa tabela são os possíveis rendimentos que se obtêm ao deixar essas quantias aplicadas em um Tesouro Selic ou CDB 100%, por exemplo. Quanto maior o saldo investido, maior tende a ser o rendimento em reais por causa do efeito dos juros compostos.

Por exemplo, imagine um CDB que renda 100% do CDI, considerando uma taxa hipotética de 12% ao ano. Nesse cenário, uma aplicação de R$ 100 mil renderia aproximadamente R$ 12 mil em um ano, enquanto R$ 10 mil, investidos nas mesmas condições, renderiam cerca de R$ 1.200. 

Não é que esses valores acima representem uma rentabilidade garantia, ok? Eu também não considerei o desconto de impostos e taxas. No entanto, ainda assim servem para que você veja como os juros compostos vão trabalhando com o passar do tempo, engrandecendo o patrimônio guardado. 

Importante: juntar R$ 100 mil não precisa ser a meta de reserva de emergência de todo mundo. Se a proteção necessária for menor, o excedente poderá ser destinado a investimentos com outros objetivos. Da mesma forma, se a capacidade de poupança de um cliente for menor, não tem problema começar com metas mais possíveis para o momento.

Onde investir a reserva de emergência? 

A reserva de emergência deve ser mantida em aplicações de baixo risco, com alta liquidez e pouca exposição a oscilações de preço que possam provocar perdas em um resgate inesperado.

A liquidez é a facilidade de transformar um investimento em dinheiro disponível para utilização. Para uma reserva de emergência, isso é inegociável, pois naturalmente ninguém consegue escolher quando terá uma despesa inesperada.

Entre as alternativas mais conhecidas estão o Tesouro Selic e os CDBs com liquidez diária, que atendem a esses critérios, mas de maneira distintas. Vamos conhecê-las melhor?

Tesouro Selic

Emitido pelo Tesouro Direto, a remuneração do Tesouro Selic acompanha, como o nome indica, a Taxa Selic. Como combina baixo risco de crédito (pois é atrelado ao governo federal), baixa volatilidade e liquidez diária, vai muito bem em reservas de emergência.

Dessas vantagens, o grande destaque vai para a baixa volatilidade, pois esse título apresenta oscilações de preço menores em comparação com outros títulos prefixados ou conectados à inflação (esses são de longo prazo). Assim, se uma pessoa precisar vender seu Tesouro Selic quando uma emergência surgir, as chances de sofrer uma perda expressiva no patrimônio são bem baixas.

Quanto aos custos, o investimento está sujeito ao Imposto de Renda regressivo sobre os rendimentos e ao IOF em resgates realizados antes de 30 dias. A B3 também cobra taxa de custódia de 0,20% ao ano, mas os primeiros R$ 10 mil investidos em Tesouro Selic por CPF são isentos dessa cobrança, que incide apenas sobre o excedente.

Importante: aqui, liquidez diária não significa que o dinheiro estará disponível instantaneamente, a qualquer hora. Dependendo do investimento e da instituição, o resgate pode cair na conta no mesmo dia (D+0), no próximo dia útil (D+1) ou em um prazo maior, como dois dias úteis (D+2). Tudo depende dos horários de solicitação, das regras de resgate e do prazo de liquidação financeira. 

CDB com liquidez diária

CDBs são títulos de renda fixa emitidos por bancos. Nas versões com liquidez diária, é possível resgatar o investimento a qualquer momento, conforme as condições estabelecidas na contratação.

Para reservas de emergência, os CDBs pós-fixados são os mais usados, que rendem alguma porcentagem do CDI. É frequente encontrar opções que pagam 100% do indexador, mas esse percentual não é uma exigência nem um padrão garantido para todos os produtos. 

Aliás, aqui temos uma armadilha que pode aparecer tanto no atendimento quanto em uma questão de prova: um CDB que rende 120% do CDI não é automaticamente melhor para a reserva do que outro que paga 100%. Lembra do nosso exemplo anterior? Considerando uma taxa hipotética de 12% ao ano no CDI, uma aplicação de R$ 100 mil renderia aproximadamente R$ 12 mil em um ano.

Aqui, porém, vale orientar os clientes sobre dois pontos de atenção:

• Alguns CDBs têm carência, ou seja, um período no qual o dinheiro não pode ser tocado. Se a ideia é usar essa aplicação para uma reserva de emergência, não faz sentido optar por algo assim.
• Há CDBs que rendem porcentagens maiores do CDI, e podem parecer mais atrativos à primeira vista. No entanto, às vezes a remuneração maior existe para justificar um risco maior também — o título pode ser emitido por um banco de baixa solidez, por exemplo. Ou exigir que o dinheiro fique travado por um tempo.

Por fim, temos ainda a cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que reembolsa perdas de até R$ 250 mil por CPF e por CNPJ, respeitado o limite global de R$ 1 milhão em um período de quatro anos.

Qual o melhor banco para guardar a reserva de emergência?

Como a escolha depende das condições oferecidas por cada banco, das aplicações que vão ser usadas na reserva, da segurança do produto e da facilidade de acesso ao dinheiro, não existe um banco que seja melhor que todos os outros.

Hoje, não são poucas as instituições que oferecem funcionalidades como caixinhas, cofrinhos e contas remuneradas. Algumas utilizam CDBs ou RDBs, enquanto outras podem trabalhar com fundos de investimento ou diferentes estruturas financeiras. Tudo isso facilita a construção de uma reserva, já que a pessoa não precisa sequer abrir conta em uma corretora para começar a investir.

Na hora de comparar alternativas, vale observar:

• Tipo de aplicação: o dinheiro fica em CDB, RDB, fundo de investimento ou outro produto?
• Rentabilidade: qual é o percentual do CDI ou a regra de remuneração oferecida?
• Liquidez efetiva: o resgate é imediato, ocorre no mesmo dia ou depende de dias úteis?
• Carência: existe algum prazo mínimo antes de poder retirar o dinheiro?
• Segurança: quem é o emissor, qual é o risco de crédito e existe cobertura do FGC?
• Condições adicionais: há limites de saldo remunerado, exigências de movimentação ou regras promocionais?

O banco que o cliente já utiliza pode ser um bom ponto de partida. Se ele oferece uma aplicação adequada, com segurança e resgate rápido, não há necessidade de abrir uma conta em outra instituição apenas porque ela anuncia uma rentabilidade ligeiramente superior.

Quais erros evitar ao montar a reserva?

Calcular mal o valor necessário, escolher investimentos inadequados e utilizar o dinheiro para despesas que não são emergenciais estão entre os erros mais frequentes de quem está montando uma reserva de emergência.

Vamos aos detalhes?

• Definir o valor com base apenas no salário: a reserva deve considerar principalmente as despesas que precisam ser mantidas durante uma dificuldade financeira, além da estabilidade da renda.
• Buscar a maior rentabilidade possível: investimentos com retornos elevados podem apresentar riscos ou restrições de liquidez incompatíveis com o objetivo da reserva.
• Aplicar em produtos com carência ou vencimento distante: se o dinheiro não puder ser acessado quando necessário, ele não estará cumprindo adequadamente sua função.
• Ignorar os horários de resgate: uma aplicação com liquidez diária pode não disponibilizar os recursos imediatamente em um domingo ou feriado.
• Misturar a reserva com dinheiro de outros objetivos: usar o mesmo saldo para emergências, férias e compras planejadas dificulta o controle e pode comprometer a proteção financeira.
• Não atualizar o valor ao longo do tempo: mudanças no custo de vida, na composição familiar e nas fontes de renda podem exigir uma reserva maior.
• Concentrar toda a reserva em uma única instituição sem avaliar os riscos: mesmo produtos cobertos pelo FGC podem ter o acesso aos recursos comprometido temporariamente em caso de problemas com o emissor.

E aqui está uma orientação que vale tanto para as provas quanto para o atendimento: um investimento pode ser excelente para determinado objetivo e inadequado para a reserva de emergência. Um título com vencimento longo e rentabilidade atrativa, por exemplo, pode fazer sentido para uma meta futura. Entretanto, se houver risco de perdas em uma venda antecipada, talvez não seja a melhor opção para um dinheiro que pode ser necessário amanhã.

Quando usar a reserva de emergência?

A reserva de emergência deve ser utilizada quando surge uma necessidade financeira inesperada, relevante e que não pode ser absorvida adequadamente pelo orçamento habitual.

Perder o emprego, enfrentar uma urgência médica ou precisar realizar um reparo indispensável são situações que podem justificar seu uso. Já despesas previsíveis, ainda que elevadas, devem preferencialmente ser organizadas com antecedência.

Olha só esse guia rápido de quando usar e quando não usar essas economias:

Naturalmente, algumas situações exigem avaliação individual. Um reparo no carro pode ser indispensável para quem depende dele para trabalhar, mas menos urgente para quem possui alternativas de transporte. Por isso, o profissional deve sempre analisar o contexto do cliente antes de classificar uma despesa como emergencial.

Dica: perguntar ao cliente se haverá consequências importantes para a saúde, a segurança ou a estabilidade financeira caso um gasto não seja feito nesse momento. Se a resposta for positiva e a despesa não puder ser coberta pelo orçamento, o uso da reserva pode ser adequado.

Como recompor a reserva depois de utilizá-la?

Depois de utilizar a reserva de emergência, o ideal é reorganizar o orçamento e estabelecer novos aportes até recuperar o valor necessário para a proteção financeira.

Primeiramente, é claro, o ideal é ter na ponta do lápis quanto exatamente foi retirado e quanto sobrou. Se a pessoa possuía uma reserva de R$ 18 mil e utilizou R$ 5 mil para resolver um imprevisto, por exemplo, vai precisar recompor esse valor para retornar ao patamar anterior, desde que a meta continue adequada.

Depois, vale revisar as despesas e identificar uma quantia mensal que possa ser direcionada à recomposição. A ideia não é comprometer as despesas essenciais para reconstruir tudo imediatamente, mas sim colocar na balança as condições financeiras atuais, especialmente se a emergência envolveu perda de emprego ou redução de renda.

Esse também pode ser um bom momento para reavaliar a meta original. Uma mudança na composição familiar, na estabilidade profissional ou no custo de vida pode alterar o tamanho da reserva necessária.

E mais: utilizar a reserva para uma emergência legítima não representa uma falha no planejamento. Afinal, o dinheiro foi separado precisamente para essa finalidade. Na tarefa de reconstrução, uma dica é que os aportes sejam automatizados, para facilitar o processo.

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