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Fundos de Investimento e Politicas de Investimento

Kleber Stumpf
Escrito por Kleber Stumpf em 7 de novembro de 2019
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Para que eu possa falar sobre Fundos de Investimento e Politicas de Investimento é importante que você domine o conceito de BenchMark e Índice de referência (conteúdo do nosso artigo anterior).

Isso acontece porque com base índice de referencia vamos ter dois grandes tipos de fundos de investimento:

  • Os fundos passivos, que são mais “parados”. Visam apenas replicar o índice de referência
  • Os fundos ativos, que são fundos com bastante emoção uma vez que o seu objetivo é vencer o índice de referência

Percebeu o porque da importância? A definição dos dois fundos está relacionada ao índice de referência.Os fundos funcionam da seguinte maneira. O benchmark é o indicador que vamos usar como base. Entre os indicadores aqui vão os principais:

  • DI
  • Ibovespa
  • IBRX50
  • SELIC
  • IFIX

Fundo de Investimento Passivo

De forma simples significa que o fundo vai ser ativo ou passivo em relação o índice de referencia.

E, é bem simples na verdade.

Quando falamos que um fundo tem uma política de investimento passiva é a mesma coisa que dizer que seu único objetivo e replicar o índice de referencia. Por isso e disse que ele é bem sem graça.

Por exemplo, temos o fundo de investimento em cotas (FIC) do Banco XPTO Referenciado DI. O que faz este fundo? Basicamente ele quer ter uma rentabilidade igual ao Benchmark, ou seja, é uma copia do indicador que nesse caso é o DI.

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Não precisa ser somente em renda fixa. Seguindo o mesmo exemplo se tivermos o FI XPTO Ibovespa este fundo vai ter como objetivo replicar a variação adivinhe… da carteira teórica do Ibovespa.

O Fundo XPTO Dólar tenta replicar a variação do dólar e assim por diante.

Fundo de Investimento Ativo

Bom, se o fundo passivo visa replicar é obvio que o fundo ativo visa ganhar mais do que o índice de referência. Digamos que exista o FI XPTO 100.

Porque 100 e não DI por exemplo?

Para exemplificar digamos que o objetivo deste fundo é ganhar 10% a.a na renda fixa. Repare que se ele replicar o DI hoje o DI vai de dar 6,4% a.a.

Para alcançar uma rentabilidade de 10%a.a não pode ser passivo e só deixar os recursos aplicados na primeira coisa que aparecer.

O gestor precisa usar a criatividade para obter uma rentabilidade superior ao índice de referência.Para fins de exemplo vamos analizar o fundo de investimento TopInvest Zeus.

Este vai ser nosso fundo de investimento em ações (lembre que de acordo com a classificação de fundos CVM ele precisa ter mínimo 67% do capital investido em ações).

Diferente de um fundo referenciado Ibovespa que deseja apenas replicar o índice nosso fundo deseja obter uma rentabilidade de no mínimo 20% acima do Ibovespa.

Onde consta a política de investimentos?

A política de investimento de qualquer fundo deve estar amplamente descrita no regulamento do fundo.

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