{"id":9309,"date":"2021-11-07T21:01:00","date_gmt":"2021-11-08T00:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/?p=9309"},"modified":"2024-11-04T15:28:37","modified_gmt":"2024-11-04T18:28:37","slug":"marcacao-a-mercado-e-marcacao-na-curva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/marcacao-a-mercado-e-marcacao-na-curva\/","title":{"rendered":"Marca\u00e7\u00e3o a mercado e marca\u00e7\u00e3o na curva: diferen\u00e7as e vantagens"},"content":{"rendered":"\n<p><strong>Hoje vamos aprender um pouco mais sobre <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/investimentos-de-renda-fixa\/\"><strong>renda fixa<\/strong><\/a><strong>: sabia que a <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/marcacao-a-mercado\/\">marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/a> e a marca\u00e7\u00e3o na curva s\u00e3o, basicamente, indicativos de como um t\u00edtulo dessa modalidade \u00e9 precificado? Afinal, mesmo ativos de rendimento fixo t\u00eam suas oscila\u00e7\u00f5es, j\u00e1 que sua rentabilidade acompanha, quase sempre, a algum outro indicador financeiro, vari\u00e1vel.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Isso \u00e9 algo que afeta principalmente aqueles investidores que resgatam o seu dinheiro antes do prazo combinado. Vamos entender melhor juntos:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Sabe quando o valor mostrado em um t\u00edtulo de renda fixa apresenta um valor diferente a cada vez que voc\u00ea o checa? Esse ajuste \u00e9 a marca\u00e7\u00e3o a mercado, e pode variar para mais ou para menos.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Esse pre\u00e7o indica o que voc\u00ea receberia se vendesse o ativo naquele momento. Em suma, ele aponta o pre\u00e7o de venda atual do t\u00edtulo.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong>Ali\u00e1s, n\u00e3o somente o <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tesouro-direto-titulos-publicos\/\"><strong>Tesouro Direto<\/strong><\/a><strong> \u00e9 ajustado pela marca\u00e7\u00e3o a mercado <\/strong><strong>\u2014<\/strong><strong> este \u00e9, sem d\u00favida, um dos mais populares entre os t\u00edtulos de renda fixa <\/strong><strong>\u2014<\/strong><strong> mas tamb\u00e9m deb\u00eantures, <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/o-que-e-cdb\/\"><strong>CDB<\/strong><\/a><strong>, <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/o-que-e-cri-certificados-de-recebiveis-imobiliarios\/\"><strong>CRI<\/strong><\/a><strong> e <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/cra-cdca-lca-e-cpr\/\"><strong>CRA e LCI e LCA<\/strong><\/a><strong> apresentam essa marca\u00e7\u00e3o.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Como \u00e9 feita a marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>A marca\u00e7\u00e3o a mercado funciona como um mecanismo que traz o pre\u00e7o de um t\u00edtulo ou de uma cota com vencimento em aberto para seu valor presente. Esse processo de reavalia\u00e7\u00e3o representa, na pr\u00e1tica, o quanto os investidores estariam dispostos a desembolsar por esse papel em espec\u00edfico, dadas as condi\u00e7\u00f5es do mercado no dia.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, a depender do momento, o pre\u00e7o real de um papel pode estar sendo marcado para baixo ou para cima do seu valor te\u00f3rico \u2014 aquele apresentado nas proje\u00e7\u00f5es da marca\u00e7\u00e3o na curva.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse pre\u00e7o \u00e9 impactado \u2014 e ajustado \u2014 por uma s\u00e9rie de fatores, como a flutua\u00e7\u00e3o da oferta e da demanda e o comportamento do mercado secund\u00e1rio (onde os t\u00edtulos e cotas s\u00e3o negociados entre investidores). O grande determinante, contudo, s\u00e3o as expectativas de varia\u00e7\u00e3o na <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/o-que-influencia-a-taxa-basica-de-juros\/\">taxa b\u00e1sica de juros<\/a>, a qual est\u00e1 atrelada \u00e0 rentabilidade dos pap\u00e9is quando das suas emiss\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n<p>De maneira bastante direta, \u00e9 poss\u00edvel afirmar que aumentos na Selic representam rendimentos maiores para novos t\u00edtulos de renda fixa. O que ocorre, por\u00e9m, com aqueles pap\u00e9is prefixados ou h\u00edbridos que foram emitidos em um momento anterior, onde a taxa b\u00e1sica de juros estava mais baixa? A resposta \u00e9: perda de valor, ou marca\u00e7\u00e3o abaixo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>J\u00e1 em um cen\u00e1rio oposto, ou seja, de queda na <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/selic-meta-e-selic-over\/\">Selic<\/a>, obviamente a ordem seria a inversa: os t\u00edtulos emitidos antes do novo ajuste da taxa de juros passariam a ser mais valorizados que os pap\u00e9is mais novos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Vale citar que a Associa\u00e7\u00e3o Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais (Anbima) faz, diariamente, a marca\u00e7\u00e3o a mercado de mais de <a href=\"https:\/\/data.anbima.com.br\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">900 t\u00edtulos<\/a>, tendo por base as informa\u00e7\u00f5es de neg\u00f3cios gerados por institui\u00e7\u00f5es financeiras no mercado secund\u00e1rio.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Os valores gerados pela Associa\u00e7\u00e3o podem ser livremente utilizados como refer\u00eancia por bancos e corretoras. Essas institui\u00e7\u00f5es, contudo, est\u00e3o livres para fazer proje\u00e7\u00f5es por conta pr\u00f3pria. Para isso, seus m\u00e9todos devem considerar alguns elementos b\u00e1sicos em seus c\u00e1lculos, para serem aprovados e registrados no Sistema de Supervis\u00e3o de Mercados (SSM) da Anbima. Esses fatores s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Emissor;<\/li>\n\n\n\n<li>Indexador\/ taxa de rentabilidade;<\/li>\n\n\n\n<li>Prazo;<\/li>\n\n\n\n<li>Rating;<\/li>\n\n\n\n<li>Setor.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual a fun\u00e7\u00e3o da marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>A marca\u00e7\u00e3o a mercado existe essencialmente para servir como um sustento \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es, mesmo quando o pre\u00e7o de um ativo sobe ou cai. Em outras palavras, ela estabelece uma esp\u00e9cie de representa\u00e7\u00e3o sobre o desempenho do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda podemos ver a marca\u00e7\u00e3o como uma ferramenta de equil\u00edbrio, bastante \u00fatil para quem vai sacar o valor antes do vencimento e deseja <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/risco-e-liquidez\/\">liquidez alta<\/a>. A <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-rentabilidade\/\">rentabilidade<\/a>, portanto, acaba sendo ajustada de acordo com a cota\u00e7\u00e3o real no exato dia do resgate.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quando ocorre a marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>Todos os dias! Em resumo, temos aqui uma reprecifica\u00e7\u00e3o di\u00e1ria. E como ela acontece? Considerando os novos valores de t\u00edtulos de renda fixa, produtos da <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/bolsa-de-valores\/\">Bolsa de Valores<\/a> e at\u00e9 de cotas de <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-fundos-de-investimento\/\">Fundos de Investimentos<\/a> \u2014 afinal, a marca\u00e7\u00e3o \u00e9 amplamente percebida na renda fixa, mas n\u00e3o limita-se somente a ela.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quais investimentos sofrem marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Se perguntou quais seriam esses investimentos? Olha s\u00f3:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/debentures\/\"><strong>Deb\u00eantures<\/strong><\/a><strong>;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>CRIs e CRAs;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00edtulos P\u00fablicos;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-fundos-de-investimento\/\"><strong>Fundos de Investimentos<\/strong><\/a><strong>.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o as vantagens e desvantagens da marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h2>\n\n\n\n<p>Sem d\u00favidas, a transpar\u00eancia vem como a principal vantagem aqui. Inclusive, foi exatamente em prol dessa caracter\u00edstica que, l\u00e1 em 2002, o <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/quem-e-o-banco-central-do-brasil-e-o-que-ele-faz\/\">Banco Central <\/a>oficializou a marca\u00e7\u00e3o a mercado. Assim, o t\u00edtulo sempre ir\u00e1 refletir seu valor real.<\/p>\n\n\n\n<p>Este modelo tamb\u00e9m \u00e9 mais justo. Afinal, a marca\u00e7\u00e3o ainda considera a volatilidade das taxas de juros, o que ajuda o investimento a n\u00e3o ter o seu valor distorcido. Basicamente, se torna uma excelente ferramenta de an\u00e1lise para os investidores.<\/p>\n\n\n\n<p>No que diz respeito \u00e0s desvantagens, n\u00e3o h\u00e1 nada grandioso a ser citado \u2014 afinal, a marca\u00e7\u00e3o serve mais como um crit\u00e9rio de avalia\u00e7\u00e3o sobre um investimento, n\u00e3o exatamente como um fator que pode prejudic\u00e1-lo, digamos assim.<\/p>\n\n\n\n<p>O principal ponto negativo pode ser, na verdade, o desconhecimento da popula\u00e7\u00e3o geral sobre esse recurso. Quem nunca investiu em um t\u00edtulo de renda fixa e se assustou ao chec\u00e1-lo e notar que o valor havia diminu\u00eddo? Muitos, inclusive, tomam decis\u00f5es precipitadas nesse momento, arcando com o preju\u00edzo de resgatar o valor antes do prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 importante, j\u00e1 que toquei nesse assunto, lembrar que as oscila\u00e7\u00f5es do per\u00edodo n\u00e3o interferem na rentabilidade prometida no momento em que o ativo foi adquirido. Ou seja, afinal do tempo combinado, os lucros ainda ser\u00e3o os contratados l\u00e1 no come\u00e7o<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h2>\n\n\n\n<p>Esse conceito tamb\u00e9m refere-se ao processo de precifica\u00e7\u00e3o de um ativo, por\u00e9m, a marca\u00e7\u00e3o na curva, diferentemente da marca\u00e7\u00e3o a mercado, \u00e9 importante principalmente para o investidor que planeja resgatar o seu t\u00edtulo apenas no vencimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Acontece assim: de forma bem simplificada, \u00e9 preciso transformar a taxa total de juros do ativo em uma porcentagem di\u00e1ria, que deve ser adicionada ao seu valor real todos os dias, at\u00e9 o fim do prazo combinado.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 claro que a conta n\u00e3o \u00e9 apenas isso, j\u00e1 que a base de c\u00e1lculo \u00e9 complexa e, ademais, utilizamos tamb\u00e9m o conceito de <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/formula-de-juros-compostos\/\">juros compostos<\/a> para ter resultados mais exatos.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual a fun\u00e7\u00e3o da marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h3>\n\n\n\n<p>Esse c\u00e1lculo serve principalmente para quem n\u00e3o deseja que a contabilidade do ativo seja afetada pelas oscila\u00e7\u00f5es di\u00e1rias que vemos com o aux\u00edlio da marca\u00e7\u00e3o a mercado. Novamente, refor\u00e7o que esse \u00e9 um modelo amplamente utilizado por quem pretende resgatar o t\u00edtulo apenas no vencimento.<\/p>\n\n\n\n<p>Assim, o valor t\u00edtulo ser\u00e1 composto pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o, pela atualiza\u00e7\u00e3o do indexador utilizado e, \u00e9 claro, pelos juros \u2014 estes calculados sobre o valor da emiss\u00e3o do ativo.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quando ocorre a marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h3>\n\n\n\n<p>Oposta \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado, este modelo acontece unicamente nos casos de cumprimento do prazo do ativo, j\u00e1 que se utiliza dos juros compostos, aplicados durante todo o per\u00edodo de rendimento de um t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n<p>Para quem deseja fazer o resgate antes, a marca\u00e7\u00e3o na curva n\u00e3o tem grande utilidade \u2014 ou seja, deve-se voltar para a an\u00e1lise a partir da curva a mercado.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quais investimentos sofrem marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Esta marca\u00e7\u00e3o afeta principalmente t\u00edtulos de renda fixa, tais como:<\/strong><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>CDB (Certificado de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio);<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>FIDC (Fundo de Investimento em Direitos Credit\u00f3rios);<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>LCIs e LCAs (Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio e do Agroneg\u00f3cio);<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Letras de C\u00e2mbio.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o as vantagens e desvantagens da marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h2>\n\n\n\n<p>Quem acompanha o rendimento de um t\u00edtulo a partir da marca\u00e7\u00e3o na curva tem menos sustos. Afinal, o modelo desconsidera aquela oscila\u00e7\u00e3o di\u00e1ria dos pre\u00e7os, que t\u00e3o frequentemente fazem com que um ativo apresente valor negativo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Aqui, ent\u00e3o, o investidor consegue visualizar apenas os valores positivos que dizem respeito ao lucro que ter\u00e1 no futuro, ap\u00f3s o encerramento do prazo.<\/p>\n\n\n\n<p>A desvantagem, portanto, \u00e9 basicamente o oposto do conceito que expliquei anteriormente. Enquanto na marca\u00e7\u00e3o a mercado o investidor pode se assustar com as baixas de seu t\u00edtulo, aqui ele n\u00e3o considera o valor real do ativo.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual a diferen\u00e7a entre marca\u00e7\u00e3o a mercado e marca\u00e7\u00e3o na curva?<\/h2>\n\n\n\n<p>Vamos repassar rapidamente o conte\u00fado que aprendemos at\u00e9 aqui? Pois bem: enquanto a marca\u00e7\u00e3o a mercado representa o valor atual de um t\u00edtulo (aquilo que ele valeria se o investidor o vendesse nesse dia em quest\u00e3o), a marca\u00e7\u00e3o na curva trabalha com juros compostos e mostra como a total de rentabilidade apresentado \u00e9 inicialmente aplicado dia ap\u00f3s dia sobre o valor investido.<\/p>\n\n\n\n<p>Lembre-se que, no primeiro conceito, podemos ter valores negativos ou positivos, j\u00e1 que estamos falando do valor atual do t\u00edtulo. Contudo, no segundo conceito temos apenas valores positivos, j\u00e1 que se trata unicamente da porcentagem de juros aplicados ao valor, independentemente das oscila\u00e7\u00f5es de mercado que possam estar acontecendo.&nbsp;&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Por que \u00e9 importante entender os conceitos de marca\u00e7\u00e3o a mercado e na curva?<\/h2>\n\n\n\n<p>Como eu mencionei algumas vezes ao longo deste artigo, essas duas marca\u00e7\u00f5es s\u00e3o formas de analisar a precifica\u00e7\u00e3o de t\u00edtulos de renda fixa e de fundos de investimento. Eles servem, digamos assim, como indicadores de seu desempenho.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Renda fixa<\/h3>\n\n\n\n<p>No caso da <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-investimento-em-renda-fixa\/\">renda fixa<\/a>, a compreens\u00e3o de ambos os conceitos existe para manter um controle realista sobre os investimentos. Com a marca\u00e7\u00e3o a mercado, evitamos sustos, pois sabemos que os valores negativos dizem respeito apenas ao valor do t\u00edtulo naquele momento \u2014 assim, s\u00f3 precisamos nos preocupar caso queiramos vend\u00ea-lo antes do prazo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Novamente, eu refor\u00e7o que, apesar das altas e quedas nos valores, se o dinheiro for resgatado dentro do prazo combinado, ter\u00e1 a rentabilidade prometida l\u00e1 no in\u00edcio.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Fundos de investimento<\/h3>\n\n\n\n<p>Desde 2002 vigora uma regra na qual se prev\u00ea que apenas a marca\u00e7\u00e3o a mercado pode ser adotada em fundos de investimento. Por qu\u00ea? Antes disso, quando a marca\u00e7\u00e3o na curva era utilizada, investidores realizavam resgates antecipados para obter lucros, enquanto os demais participantes do fundo sa\u00edam no preju\u00edzo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Logo, hoje em dia, apenas fundos que tenham comprovado a capacidade de manter determinado t\u00edtulo at\u00e9 o vencimento podem adotar o conceito de marca\u00e7\u00e3o na curva.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Continue estudando com a TopInvest<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Curtiu esse artigo sobre marca\u00e7\u00e3o a mercado e marca\u00e7\u00e3o na curva? Ent\u00e3o, pode continuar estudando no <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/artigos\/\">blog da TopInvest<\/a> e tamb\u00e9m no nosso <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/c\/TopInvestBrasil\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">canal do YouTube<\/a>, com muito conte\u00fado gratuito que n\u00e3o somente vai te ajudar a obter suas <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/cursos\/\">certifica\u00e7\u00f5es financeiras<\/a>, como tamb\u00e9m vai te tornar um profissional fora da curva.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Perguntas frequentes sobre marca\u00e7\u00e3o a mercado<\/h2>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 o principal objetivo da marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>O principal objetivo da marca\u00e7\u00e3o a mercado \u00e9 trazer o pre\u00e7o de um t\u00edtulo ou cota com vencimento futuro para o presente. Ao fazer isso, permite que os <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-investidores\/\">investidores<\/a> tenham no\u00e7\u00e3o de qual o pre\u00e7o real e atualizado de um ativo, ou seja, por quanto esse papel poderia ser vendido ou adquirido caso fosse negociado agora.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Como evitar problemas com a marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>A melhor forma de evitar problemas com a marca\u00e7\u00e3o a mercado \u00e9 evitar resgatar seus t\u00edtulos antes do prazo de vencimento. Afinal, esse mecanismo s\u00f3 afeta ativos que n\u00e3o s\u00e3o mantidos at\u00e9 a maturidade. Para todos os demais, prevalece sempre os valores acordados na emiss\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o os principais fatores que impactam a Marca\u00e7\u00e3o a Mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>A marca\u00e7\u00e3o a mercado pode ser impactada por uma s\u00e9rie de fatores. Entre os mais importantes \u00e9 poss\u00edvel citar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Proje\u00e7\u00f5es de altas e baixas na taxa b\u00e1sica de juros;<\/li>\n\n\n\n<li>Comportamento do ativo no mercado secund\u00e1rio;<\/li>\n\n\n\n<li>Oferta e demanda do <em>book<\/em>;<\/li>\n\n\n\n<li>Infla\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/liquidez\/\">Liquidez<\/a> e prazos de resgate;<\/li>\n\n\n\n<li>Tipo da taxa de rentabilidade \u2014 se prefixada, p\u00f3s-fixada ou h\u00edbrida.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Como s\u00e3o precificados os t\u00edtulos de renda fixa nos dias de hoje?<\/h3>\n\n\n\n<p>Existem duas maneiras de precificar os t\u00edtulos de renda fixa: a marca\u00e7\u00e3o na curva e a marca\u00e7\u00e3o a mercado. Cada qual \u00e9 utilizada para t\u00edtulos espec\u00edficos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Desde o \u00ednicio de 2023, com a vigora\u00e7\u00e3o do novo regulamento para apresenta\u00e7\u00e3o de valores de refer\u00eancia da Anbima, essa divis\u00e3o ficou assim:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Marca\u00e7\u00e3o a mercado:<\/strong> CRIs, CRAs, deb\u00eantures, t\u00edtulos p\u00fablicos negociados no mercado secund\u00e1rio;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Marca\u00e7\u00e3o na curva:<\/strong> LCIs, LCAs, CDBs, Letras Financeiras.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Como a marca\u00e7\u00e3o a mercado pode ajudar nas negocia\u00e7\u00f5es dos t\u00edtulos?<\/h3>\n\n\n\n<p>Ao comparar a marca\u00e7\u00e3o a mercado com os valores da curva \u00e9 poss\u00edvel identificar oportunidades \u00fanicas para vender ou comprar determinados ativos que estejam com pre\u00e7os momentaneamente atrativos. Dito isso, os titulares podem se deparar com situa\u00e7\u00f5es onde \u00e9 poss\u00edvel sair ganhando ao vender seus ativos antes do prazo, podendo ainda reinvestir os lucros em novos produtos. Como consequ\u00eancia, isso gera um maior volume de negocia\u00e7\u00f5es no mercado secund\u00e1rio, e maior liquidez aos ativos de renda fixa.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Os investidores poder\u00e3o optar por visualizar a Marca\u00e7\u00e3o na Curva?<\/h3>\n\n\n\n<p>Somente investidores qualificados \u2014 ou seja, aqueles com certifica\u00e7\u00e3o profissional ou com mais de R$1 milh\u00e3o investidos \u2014 podem solicitar a apresenta\u00e7\u00e3o de valores na marca\u00e7\u00e3o na curva, em detrimento da marca\u00e7\u00e3o a mercado. Bancos e corretoras, contudo, n\u00e3o s\u00e3o proibidas de marcarem os ativos das duas formas simultaneamente. Ao fazer isso, por\u00e9m, devem deixar claro que a marca\u00e7\u00e3o a mercado \u00e9 a &#8220;principal&#8221;.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">O que a Anbima considera para formar o pre\u00e7o dos pap\u00e9is?<\/h3>\n\n\n\n<p>A atualiza\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os da Anbima considera uma metodologia pr\u00f3pria desenvolvida pela Associa\u00e7\u00e3o, com base em contribui\u00e7\u00f5es geradas a diario por institui\u00e7\u00f5es financeiras no mercado secund\u00e1rio, <em>calls <\/em>de corretoras e neg\u00f3cios realizados. Para compreender melhor que fatores s\u00e3o considerados, \u00e9 poss\u00edvel acessar o <a href=\"https:\/\/www.anbima.com.br\/data\/files\/5D\/92\/EC\/E7\/E82F971013C70F976B2BA2A8\/Metodologias-ANBIMA-de-precificacao.pdf\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Guia de Metodologias de Precifica\u00e7\u00e3o <\/a>da Associa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Existe data limite para solicitar a visualiza\u00e7\u00e3o dos seus ativos na curva?<\/h3>\n\n\n\n<p>N\u00e3o existe nenhuma data limite. Clientes qualificados podem assinar o termo de solicita\u00e7\u00e3o para visualizar seus ativos na curva a qualquer momento.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ser\u00e1 poss\u00edvel visualizar o extrato retroativo com a marca\u00e7\u00e3o a mercado?<\/h3>\n\n\n\n<p>Extratos de produtos anteriores \u00e0 nova legisla\u00e7\u00e3o \u2014 ou seja, antes de 2 de janeiro de 2023 \u2014 s\u00f3 podem ser visualizados na curva. O extrato retroativo com marca\u00e7\u00e3o a mercado pode ser visualizado para ativos que se enquadrem no novo regulamento.<\/p>\n\n\n\n<script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que \u00e9 marca\u00e7\u00e3o a mercado?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Sabe quando o valor mostrado em um t\u00edtulo de renda fixa apresenta um valor diferente a cada vez que voc\u00ea o checa? Esse ajuste \u00e9 a marca\u00e7\u00e3o a mercado, e pode variar para mais ou para menos.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Qual a fun\u00e7\u00e3o da marca\u00e7\u00e3o a mercado?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"A marca\u00e7\u00e3o a mercado existe essencialmente para servir como um sustento \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es, mesmo quando o pre\u00e7o de um ativo sobe ou cai. Em outras palavras, ela estabelece uma esp\u00e9cie de apresenta\u00e7\u00e3o sobre o desempenho do t\u00edtulo.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quando ocorre a marca\u00e7\u00e3o a mercado?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Todos os dias! Em resumo, temos aqui uma reprecifica\u00e7\u00e3o di\u00e1ria. E como ela acontece? Considerando os novos valores de t\u00edtulos de renda fixa, produtos da Bolsa de Valores e at\u00e9 de cotas de Fundos de Investimentos - afinal, a marca\u00e7\u00e3o \u00e9 amplamente percebida na renda fixa, mas n\u00e3o limita-se somente a ela.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quais investimentos sofrem marca\u00e7\u00e3o a mercado?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"<ul>\\n\t<li>CDBs;<\/li>\\n\t<li>Deb&ecirc;ntures;<\/li>\\n\t<li>CRIs e CRAs;<\/li>\\n\t<li>LCIs e LCAs;<\/li>\\n\t<li>Fundos de Investimentos.<\/li>\\n<\/ul>\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quais s\u00e3o as vantagens e desvantagens da marca\u00e7\u00e3o a mercado?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Este modelo tamb\u00e9m \u00e9 mais justo. Afinal, a marca\u00e7\u00e3o ainda considera a volatilidade das taxas de juros, o que ajuda o investimento a n\u00e3o ter o seu valor distorcido. Basicamente, se torna uma excelente ferramenta de an\u00e1lise para os investidores.\\nNo que diz respeito \u00e0s desvantagens, n\u00e3o h\u00e1 nada grandioso a ser citado - afinal, a marca\u00e7\u00e3o serve mais como um crit\u00e9rio de avalia\u00e7\u00e3o sobre um investimento, n\u00e3o exatamente como um fator que pode prejudic\u00e1-lo, digamos assim.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que \u00e9 marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Esse conceito tamb\u00e9m refere-se ao processo de precifica\u00e7\u00e3o de um ativo, por\u00e9m, a marca\u00e7\u00e3o na curva, diferentemente da marca\u00e7\u00e3o a mercado, \u00e9 importante principalmente para o investidor que planeja resgatar o seu t\u00edtulo apenas no vencimento.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Qual a fun\u00e7\u00e3o da marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Esse c\u00e1lculo serve principalmente para quem n\u00e3o deseja que a contabilidade do ativo seja afetada pelas oscila\u00e7\u00f5es di\u00e1rias que vemos com o aux\u00edlio da marca\u00e7\u00e3o a mercado. Novamente, refor\u00e7o que esse \u00e9 um modelo amplamente utilizado por quem pretende resgatar o t\u00edtulo apenas no vencimento.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quando ocorre a marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Oposta \u00e0 marca\u00e7\u00e3o a mercado, este modelo acontece unicamente nos casos de cumprimento do prazo do ativo, j\u00e1 que se utiliza dos juros compostos, aplicados durante todo o per\u00edodo de rendimento de um t\u00edtulo.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quais investimentos sofrem marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"<ul>\\n\t<li>Tesouro P&uacute;blico;<\/li>\\n\t<li>LCI e LCA;<\/li>\\n\t<li>CDB;<\/li>\\n\t<li>Letras de C&acirc;mbio.<\/li>\\n<\/ul>\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Quais s\u00e3o as vantagens e desvantagens da marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Aqui, ent\u00e3o, o investidor consegue visualizar apenas os valores positivos que dizem respeito ao lucro que ter\u00e1 no futuro, ap\u00f3s o encerramento do prazo.\\nA desvantagem, portanto, \u00e9 basicamente o oposto do conceito que expliquei anteriormente. Enquanto na marca\u00e7\u00e3o a mercado o investidor pode se assustar com as baixas de seu t\u00edtulo, aqui ele n\u00e3o considera o valor real do ativo.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Qual a diferen\u00e7a entre marca\u00e7\u00e3o a mercado e marca\u00e7\u00e3o na curva?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Pois bem: enquanto a marca\u00e7\u00e3o a mercado representa o valor atual de um t\u00edtulo (aquilo que ele valeria se o investidor o vendesse nesse dia em quest\u00e3o), a marca\u00e7\u00e3o na curva trabalha com juros compostos e mostra como a total de rentabilidade apresentado inicialmente \u00e9 aplicado dia ap\u00f3s dia sobre o valor investido.\"}}]}<\/script>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>A marca\u00e7\u00e3o a mercado existe essencialmente para servir como um sustento \u00e0s negocia\u00e7\u00f5es, mesmo quando o pre\u00e7o de um ativo sobe ou cai. 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