{"id":8519,"date":"2021-11-07T21:09:00","date_gmt":"2021-11-08T00:09:00","guid":{"rendered":"https:\/\/topinvest.com.br\/?p=8519"},"modified":"2025-08-29T15:38:20","modified_gmt":"2025-08-29T18:38:20","slug":"titulos-pre-fixados-com-cupom-e-sem-cupom","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/titulos-pre-fixados-com-cupom-e-sem-cupom\/","title":{"rendered":"T\u00edtulos prefixados com e sem cupom: como funciona e quais s\u00e3o?\ufffc"},"content":{"rendered":"\n

De forma bem resumida, o cupom de juros nada mais do que \u00e9 do que uma taxa de juros anual, prefixada, que \u00e9 paga sobre o  valor de um t\u00edtulo de renda fixa<\/a>. Simples, n\u00e9? Com isso em mente, podemos passar para o tema do artigo de hoje, que s\u00e3o os t\u00edtulos prefixados e como eles funcionam. Vamos l\u00e1?<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 um t\u00edtulo prefixado?<\/h2>\n\n\n\n

Um t\u00edtulo prefixado, comumente chamado de Tesouro Prefixado, \u00e9 aquele sobre o qual sabemos exatamente qual ser\u00e1 a taxa de juros no momento da contrata\u00e7\u00e3o. Assim, quem o adquire, o faz sabendo qual rendimento receber\u00e1 quando o t\u00edtulo vencer.<\/p>\n\n\n\n

Essa caracter\u00edstica significa, al\u00e9m disso, que para saber qual o ganho real de um prefixado, \u00e9 preciso descontar o \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o prevista no momento do vencimento. Caso o t\u00edtulo seja vendido antes do prazo, a rentabilidade ser\u00e1 menor do que a combinada no momento da contrata\u00e7\u00e3o – por isso eu refor\u00e7o tanto que n\u00e3o \u00e9 uma boa ideia fazer esse movimento antecipado. <\/p>\n\n\n\n

Qual a diferen\u00e7a entre t\u00edtulos p\u00f3s e prefixados?<\/h3>\n\n\n\n

Quando um investidor acessa o site do Tesouro Direto<\/a>, sempre se depara com essas duas op\u00e7\u00f5es. A diferen\u00e7a entre eles \u00e9 que, enquanto o prefixado oferece o rendimento no momento da compra, o p\u00f3s-fixado o informa apenas no recebimento dos lucros.<\/p>\n\n\n\n

Afinal, esse segundo t\u00edtulo acompanha sempre um indicador financeiro. Logo, a sua rentabilidade ser\u00e1 adaptada conforme este indicador. <\/p>\n\n\n\n

Como funcionam os t\u00edtulos prefixados?<\/h2>\n\n\n\n

Voltando aos t\u00edtulos prefixados, eles dividem-se em dois grupos. Olha s\u00f3:<\/p>\n\n\n\n

Tesouro Prefixado (LTN)<\/h3>\n\n\n\n

LTN \u00e9 uma nomenclatura antiga do Tesouro, que significava Letra do Tesouro Nacional. Esse, ali\u00e1s, \u00e9 o t\u00edtulo que expliquei anteriormente. Em resumo, portanto, o investidor paga pela aplica\u00e7\u00e3o sabendo quanto receber\u00e1 no momento em que o prazo terminar – caso n\u00e3o o venda antes.<\/p>\n\n\n\n

Tesouro Prefixado com Juros Semestrais (NTN-F)<\/h3>\n\n\n\n

O funcionamento desta modalidade tamb\u00e9m segue a l\u00f3gica j\u00e1 explicada, por\u00e9m, h\u00e1 a grande diferen\u00e7a de que, nesse caso, como o pr\u00f3prio nome indica, o pagamento de cupom de juros<\/a> acontece a cada seis meses, e n\u00e3o apenas no final. <\/p>\n\n\n\n

Aqui temos uma pequena vantagem para os investidores, j\u00e1 que essa mec\u00e2nica traz mais liquidez para o investimento.<\/p>\n\n\n\n

Quais os riscos dos t\u00edtulos prefixados?<\/h2>\n\n\n\n

A grande vantagem dos t\u00edtulos prefixados, sob a perspectiva dos investidores, \u00e9 a seguran\u00e7a. Afinal, \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o que envolve o Governo Federal, que garante o retorno desse dinheiro que o investidor \u201cempresta\u201d, digamos assim. Contudo, como qualquer aplica\u00e7\u00e3o, h\u00e1 riscos que precisam ser considerados.<\/p>\n\n\n\n

O primeiro deles tem a ver com o resgate antecipado do dinheiro, ato que faz o investidor sair no preju\u00edzo. Outro diz respeito \u00e0 infla\u00e7\u00e3o. Imagine, por exemplo, algu\u00e9m que contratou um t\u00edtulo com vencimento para daqui 20 anos. At\u00e9 l\u00e1, a infla\u00e7\u00e3o ter\u00e1 alterado muita coisa na economia do pa\u00eds e o poder de compra com certeza j\u00e1 n\u00e3o ser\u00e1 o mesmo. Logo, talvez o rendimento final, combinado 20 anos atr\u00e1s, j\u00e1 n\u00e3o seja assim t\u00e3o bom.<\/p>\n\n\n\n

Al\u00e9m de tudo isso, se os cupons prometidos no momento da compra foram baixos e os juros no pa\u00eds come\u00e7arem a subir, ent\u00e3o, mais uma vez teremos um cen\u00e1rio no qual a rentabilidade n\u00e3o ser\u00e1 desej\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

Quais s\u00e3o os t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados?<\/h2>\n\n\n\n

Os t\u00edtulos p\u00fablicos prefixados oferecidos pelo Tesouro Direto s\u00e3o estes:<\/p>\n\n\n\n