Voc\u00ea vai ver: alguns conceitos v\u00e3o se repetir ao longo de toda a sua carreira financeira. O \u00e1gio e o des\u00e1gio, \u00e9 claro, s\u00e3o dois deles.<\/p>\n\n\n\n
Toda vez que voc\u00ea for adquirir um t\u00edtulo do Tesouro Selic e entrar no painel de compra e venda do site da sua corretora de valores<\/a> ou mesmo do Tesouro Direto, voc\u00ea vai encontrar uma taxa de compra e uma taxa de venda, onde \u00e9 aplicado o \u00c1gio, Des\u00e1gio e Formas de Negocia\u00e7\u00e3o dos TPF<\/a>.<\/p>\n\n\n\n Apesar de estar l\u00e1 o tempo todo, muita gente n\u00e3o entende o que elas s\u00e3o exatamente. Agora, por\u00e9m, voc\u00ea vai entender:<\/p>\n\n\n\n A taxa de \u00e1gio significa que o produto <\/a>est\u00e1 com um valor maior do que aquele que \u00e9 normalmente negociado no mercado. <\/p>\n\n\n\n Assim, voc\u00ea pode entender que o \u00e1gio \u00e9 como um ped\u00e1gio. Ou seja, \u00e9 uma cobran\u00e7a adicional que deixa o rendimento um pouco menos rent\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n O des\u00e1gio, como \u00e9 poss\u00edvel presumir, \u00e9 o seu oposto. Isso significa, portanto, que o produto est\u00e1 com um pre\u00e7o abaixo do normal. Por isso, quem compra o investimento com des\u00e1gio, por exemplo, \u00e9 quem recebe o ped\u00e1gio. Na pr\u00e1tica, um dinheiro a mais.<\/p>\n\n\n\n Outra maneira de se lembrar desses conceitos \u00e9 assim: o \u00e1gio favorece o vendedor, enquanto o des\u00e1gio \u00e9 vantajoso para quem compra o produto.<\/p>\n\n\n\n Os conceitos de \u00e1gio e des\u00e1gio podem afetar t\u00edtulos p\u00fablicos<\/a> de diferentes formas. Olha s\u00f3:<\/p>\n\n\n\n O Tesouro Selic pode ser negociado tanto em \u00e1gio, quanto em des\u00e1gio. No primeiro, uma taxa negativa aparecer\u00e1 na hora da compra. No segundo, pelo contr\u00e1rio, a taxa ser\u00e1 positiva. H\u00e1, ainda, a chance de nenhum dos dois estarem l\u00e1, quando a taxa est\u00e1 zerada.<\/p>\n\n\n\n Essas taxas, quando existem, levam em considera\u00e7\u00e3o o valor da Selic. Ou seja, s\u00e3o obtidas por meio da multiplica\u00e7\u00e3o da cota\u00e7\u00e3o pelo Valor Nominal Atualizado da Selic.<\/p>\n\n\n\n No caso do Tesouro IPCA<\/a>, o \u00e1gio e o des\u00e1gio s\u00e3o considerados apenas quando o investidor vende o t\u00edtulo antes do prazo combinado.<\/p>\n\n\n\n Funciona assim: ao vender o t\u00edtulo, o valor dele estar\u00e1 atrelado ao mercado atual. Portanto, apresentar\u00e1 \u00e1gio ou des\u00e1gio em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 taxa combinada anteriormente. Em suma, esse valor pode ser maior ou menor do que aquele que o investidor pagou no princ\u00edpio.<\/p>\n\n\n\n Os t\u00edtulos do Tesouro pr\u00e9-fixado<\/a> refletem diariamente as condi\u00e7\u00f5es pelas quais est\u00e3o sendo negociados no mercado. Os t\u00edtulos com vencimento mais longo, ali\u00e1s, s\u00e3o mais sens\u00edveis a essas oscila\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Como o seu pre\u00e7o considera o valor futuro trazido ao valor presente, o t\u00edtulo sempre pode ser impactado pelos conceitos de \u00e1gio e des\u00e1gio.<\/p>\n\n\n\n Para entender melhor esses dois conceitos, vamos \u00e0 duas peculiaridades no seu funcionamento.<\/p>\n\n\n\n O valor de face tamb\u00e9m \u00e9 conhecido como valor de resgate. Ou seja, \u00e9 o dinheiro que espera-se<\/a> receber de um t\u00edtulo ap\u00f3s o seu vencimento.<\/p>\n\n\n\n Para te ajudar a entender o que o \u00e1gio e o des\u00e1gio t\u00eam a ver com o valor de face, vamos a um exemplo.<\/p>\n\n\n\n Suponhamos que um t\u00edtulo esteja sendo negociado por R$500, mas n\u00f3s sabemos que ele vale R$1000. Ou seja, ele est\u00e1 com des\u00e1gio. Ao compr\u00e1-lo, por\u00e9m, o investidor sabe que vai ter R$500 de rentabilidade. Somando estes R$500 ao valor que ele pagou pelo t\u00edtulo (tamb\u00e9m R$500), ele chega ao valor de face do t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n Enquanto o valor de face diz respeito ao valor que um t\u00edtulo vai custar no futuro, o valor de mercado se refere ao valor presente. Para entendermos melhor, vamos outra vez a um exemplo.<\/p>\n\n\n\n Pensemos, portanto, na situa\u00e7\u00e3o anterior: um t\u00edtulo cujo valor de face \u00e9 de R$1000, mas seu valor de mercado atual \u00e9 de R$500. Se o investidor que o comprou come\u00e7ar a perceber uma procura crescente por esse t\u00edtulo, pode vend\u00ea-lo por R$600. Isso porque o t\u00edtulo se valorizou, ou seja, teve um \u00e1gio agindo sobre o seu valor de mercado.<\/p>\n\n\n\n Para voc\u00ea entender de uma vez por todas os efeitos do \u00e1gio e do des\u00e1gio no Tesouro Direto, eu trouxe um exemplo mais espec\u00edfico. Para isso, vamos considerar o IPCA. Como voc\u00ea deve lembrar, esses conceitos se aplicam ao IPCA quando os t\u00edtulos s\u00e3o vendidos antes do prazo.<\/p>\n\n\n\n Portanto, para este exemplo, vamos trabalhar com essa hip\u00f3tese. Aqui, um investidor comprou um t\u00edtulo IPCA+5% e est\u00e1 vendendo ele antes do prazo combinado.<\/p>\n\n\n\n Aqui, o investidor vende o t\u00edtulo em 2025. Nesse ano, o produto continua pagando o IPCA+5%. Contudo, a taxa de refer\u00eancia caiu e o governo agora vende t\u00edtulos que pagam IPCA+7%.<\/p>\n\n\n\n Por essa raz\u00e3o, na hora da venda, estes mesmos t\u00edtulos ter\u00e3o que ser negociados por um valor abaixo do praticado anteriormente. Do contr\u00e1rio, eles n\u00e3o ser\u00e3o interessantes. Ou seja, o investidor vender\u00e1 os t\u00edtulos com des\u00e1gio.<\/p>\n\n\n\n Nesse exemplo, a suposta venda vai acontecer em 2027. Dessa vez, o governo est\u00e1 emitindo t\u00edtulos que pagam IPCA+2% ao ano. Como a taxa diminuiu, o t\u00edtulo do investidor se valorizou. Assim, ele pode vend\u00ea-lo com \u00e1gio e receber um valor proporcionalmente maior ao que pagou anos atr\u00e1s.<\/p>\n\n\n\n At\u00e9 aqui, entendemos como o \u00e1gio e o des\u00e1gio influenciam os investimentos de t\u00edtulos p\u00fablicos. Contudo, esses conceitos tamb\u00e9m t\u00eam seus efeitos em demais investimentos.<\/p>\n\n\n\n Em outras aplica\u00e7\u00f5es de renda fixa<\/a>, por exemplo, ambos agem de formas bastante semelhantes \u00e0s que aprendemos at\u00e9 ent\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n No que tange \u00e0 renda vari\u00e1vel, entretanto, a mudan\u00e7a pode ser mais significativa. Se uma a\u00e7\u00e3o est\u00e1 com des\u00e1gio, significa que um investidor pode compr\u00e1-la por um pre\u00e7o menor do que ela realmente vale. No \u00e2mbito dos investimentos, chamamos isso de \u201coportunidade<\/a>\u201d. <\/p>\n\n\n\n O contr\u00e1rio, obviamente, tamb\u00e9m existe: a\u00e7\u00f5es que est\u00e3o mais caras do que deveriam. Dessa forma, o investidor que se interessa por renda vari\u00e1vel precisa analisar bem o mercado para saber identificar quando o \u00e1gio e o des\u00e1gio est\u00e3o causando impactos em seus planos.<\/p>\n\n\n\n Ap\u00f3s revelarmos o \u00e1gio e o des\u00e1gio, \u00e9 importante falarmos sobre as formas de negocia\u00e7\u00e3o dos T\u00edtulos P\u00fablicos Federais<\/a> (TPF).<\/p>\n\n\n\n Os TPFs s\u00e3o os ativos de Renda Fixa encontrados em nosso mercado. Eles t\u00eam o objetivo de captar recursos financeiros para a d\u00edvida p\u00fablica e do Governo Federal. Al\u00e9m disso, apresentam um risco muito baixo por serem ativos do governo.<\/p>\n\n\n\n Suas negocia\u00e7\u00f5es s\u00e3o bem conhecidas no Mercado Financeiro. Por\u00e9m, \u00e9 importante relembrarmos:<\/p>\n\n\n\n Agora voc\u00ea j\u00e1 conhece v\u00e1rias formas de vermos o \u00e1gio e o des\u00e1gio na hora de comprar t\u00edtulos. Contudo, esses dois conceitos podem se manifestar de in\u00fameras outras formas na carreira banc\u00e1ria, e na vida da popula\u00e7\u00e3o em geral. <\/p>\n\n\n\n Vamos supor, por exemplo, que uma pessoa compre um produto parcelado em 12 vezes. Para que isso seja poss\u00edvel, a institui\u00e7\u00e3o financeira<\/a> vai aplicar juros nessa transa\u00e7\u00e3o. Se compararmos o valor inicial do produto com o valor final, ap\u00f3s os juros, teremos um aumento desse valor. Ou seja, teremos um caso de \u00e1gio.<\/p>\n\n\n\n Como eu j\u00e1 disse, o \u00e1gio e o des\u00e1gio v\u00e3o se manifestar de formas diferentes ao longo da sua carreira<\/a>. Aqui, tivemos uma vis\u00e3o geral dos principais pontos e defini\u00e7\u00f5es desses dois conceitos. Contudo, \u00e9 preciso continuar a sua jornada de estudos para mandar muito bem na sua carreira.<\/p>\n\n\n\n Aqui, \u00e9 claro que eu recomendo a TopInvest. Afinal, fazemos de tudo para te transformar em um profissional top de linha. Basicamente, temos em nosso site todo o material e suporte<\/a> que voc\u00ea precisa para estudar. Al\u00e9m disso, tenho certeza que voc\u00ea vai aprender muito comigo em nosso canal do YouTube<\/a>.<\/p>\n\n\nO que \u00e9 \u00e1gio e des\u00e1gio?<\/h2>\n\n\n\n
\u00c1gio<\/h3>\n\n\n\n
Des\u00e1gio<\/h3>\n\n\n\n
O que \u00e9 \u00e1gio e des\u00e1gio em t\u00edtulos p\u00fablicos?<\/h2>\n\n\n\n
Tesouro Selic<\/h3>\n\n\n\n
Tesouro IPCA<\/h3>\n\n\n\n
Tesouro pr\u00e9-fixado<\/h3>\n\n\n\n
Como funciona o \u00e1gio e o des\u00e1gio?<\/h2>\n\n\n\n
Valor de face<\/h3>\n\n\n\n
Valor de mercado<\/h3>\n\n\n\n
\u00c1gio e des\u00e1gio no Tesouro Direto<\/h2>\n\n\n\n
IPCA a 2%<\/h3>\n\n\n\n
IPCA a 7%<\/h3>\n\n\n\n
Como \u00e1gio e des\u00e1gio influenciam outros investimentos?<\/h2>\n\n\n\n
Quais as formas de negocia\u00e7\u00e3o dos TPF?<\/h2>\n\n\n\n
T\u00edtulos P\u00f3s Fixados<\/h3>\n\n\n\n
\n
T\u00edtulos Pr\u00e9 Fixados<\/h3>\n\n\n\n
\n
Exemplo de \u00e1gio e des\u00e1gio<\/h2>\n\n\n\n
Onde aprender mais sobre \u00e1gio e des\u00e1gio?<\/h2>\n\n\n\n