{"id":28898,"date":"2024-12-20T14:05:55","date_gmt":"2024-12-20T17:05:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/?p=28898"},"modified":"2024-12-20T14:05:58","modified_gmt":"2024-12-20T17:05:58","slug":"taxa-de-juros-real","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/taxa-de-juros-real\/","title":{"rendered":"Taxa de juros real: o que \u00e9, principais impactos e como calcular"},"content":{"rendered":"\n<p>Diga a verdade: voc\u00ea pensaria duas vezes antes de <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/investimentos-de-renda-fixa\/\">investir em um t\u00edtulo de renda fixa<\/a> com rentabilidade de 40% ao ano? Pois \u00e9 exatamente essa a taxa aparente de juros pagas pelos t\u00edtulos de d\u00edvida negociados na Argentina, em setembro de 2024.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Aten\u00e7\u00e3o no \u201caparente\u201d. Esse termo n\u00e3o foi utilizado ao acaso. Afinal, apesar desse rendimento chamativo, esses mesmos t\u00edtulos est\u00e3o entregando um ganho real negativo, ou seja um preju\u00edzo, de 33,92%. Confuso?&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Deixa que eu explico! O que acontece \u00e9 que apesar de uma <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/taxas-proporcionais-e-taxa-equivalente\/\"><strong>taxa de juros aparente<\/strong>, ou \u201c<strong>nominal<\/strong>\u201d<\/a>, de 40%, a<strong> taxa real de juros<\/strong> \u00e9 igual -33,92%. A primeira corresponde a rentabilidade expl\u00edcita nos contratos financeiros. A segunda ajusta esse valor pela infla\u00e7\u00e3o, entregando uma perspectiva muito mais realista do retorno \u2014 neste caso, preju\u00edzo \u2014 de um determinado papel.<\/p>\n\n\n\n<p>Como voc\u00ea deve ter percebido, entender a taxa de juros real \u00e9 indispens\u00e1vel para evitar \u201cpegadinhas\u201d e garantir a seguran\u00e7a ao investir. Ent\u00e3o siga comigo, que ao longo deste artigo, responderei as d\u00favidas mais comuns sobre este assunto, incluindo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>O que \u00e9 a taxa de juros real?<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Qual o impacto da taxa de juros real nos investimentos?<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Como calcular a taxa de juros real?<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Qual a diferen\u00e7a entre taxa de juros nominal e taxa de juros real?<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Qual \u00e9 a taxa de juros real hist\u00f3rica do Brasil?<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Qual \u00e9 a taxa de juros real atual no Brasil?<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Vamos nessa?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 a taxa de juros real?<\/h2>\n\n\n\n<p>Um dos conceitos elementares da economia e do mercado financeiro, a taxa de juros real \u00e9 <strong>igual a taxa de retorno (valor nominal) de um investimento ajustada pela infla\u00e7\u00e3o<\/strong> acumulada no per\u00edodo. Representa, em outras palavras, o quanto um determinado t\u00edtulo rendeu acima da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse conceito \u00e9 chamado de &#8220;taxa real&#8221; porque mede o quanto uma aplica\u00e7\u00e3o financeira realmente adicionou ao patrim\u00f4nio, ou seja, o quanto de riqueza foi efetivamente acrescido. Essa informa\u00e7\u00e3o \u00e9 importante pois permite ao investidor calcular qual o tamanho da fatia dos rendimentos destinada apenas a compensar a <strong>desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda<\/strong> durante o tempo em que o capital ficou aplicado.<\/p>\n\n\n\n<p>Quando um investimento rende menos do que a infla\u00e7\u00e3o no per\u00edodo, diz-se que houve um &#8220;<strong>ganho real negativo<\/strong>&#8220;. Isso ocorre porque, embora o investidor tenha obtido um retorno nominal, na pr\u00e1tica, ele teve uma perda, j\u00e1 que a infla\u00e7\u00e3o superou o lucro, resultando em uma diminui\u00e7\u00e3o do poder de compra.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00c9 importante destacar que o retorno de um ativo financeiro n\u00e3o depende apenas da infla\u00e7\u00e3o. Ou seja, a taxa de juros real <strong>n\u00e3o corresponde ao lucro l\u00edquido<\/strong> de uma aplica\u00e7\u00e3o. Para avaliar a rentabilidade total, \u00e9 necess\u00e1rio considerar outros fatores, como corretagem, custos de cust\u00f3dia e tributa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Quando a taxa de juros \u00e9 chamada de taxa de juros real?<\/h3>\n\n\n\n<p>Objetivamente, <strong>a taxa de juros \u00e9 chamada de taxa de juros real quando \u00e9 ajustada pela infla\u00e7\u00e3o<\/strong>. Para facilitar o entendimento, vale explicar os termos separadamente.<\/p>\n\n\n\n<p>De acordo com o dicion\u00e1rio <a href=\"https:\/\/michaelis.uol.com.br\/busca?r=0&amp;f=0&amp;t=0&amp;palavra=juro\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Michaelis <\/a>da l\u00edngua portuguesa, &#8220;juro&#8221; \u00e9 definido como:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>1.<\/strong> Remunera\u00e7\u00e3o que um pessoa recebe pela aplica\u00e7\u00e3o de seu capital;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>2.<\/strong> Rendimento ou soma cobrada pelo credor sobre dinheiro emprestado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Logo, a taxa de juros corresponde ao percentual cobrado ou pago em um empr\u00e9stimo. No contexto dos investimentos, ela representa a rentabilidade de um ativo, ou seja, o lucro obtido pelo investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Contudo, a taxa de juros por si s\u00f3 n\u00e3o considera a desvaloriza\u00e7\u00e3o da moeda durante o per\u00edodo em que o dinheiro \u201cemprestado\u201d pelo investidor ao emissor de um t\u00edtulo financeiro estiver parado. \u00c9 a\u00ed que entra a taxa de juros real, que desconta do rendimento nominal o percentual perdido devido \u00e0 infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">A taxa Selic \u00e9 uma taxa real de juros?<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>N\u00e3o<\/strong>. A<strong> Selic<\/strong>, que \u00e9 a taxa b\u00e1sica de juros do Brasil, <strong>n\u00e3o \u00e9 uma taxa real de juros. <\/strong>Essa confus\u00e3o, por\u00e9m, \u00e9 justific\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<p>Isso acontece porque a taxa Selic serve como par\u00e2metro para os juros nominais praticados no mercado, sendo uma refer\u00eancia para os t\u00edtulos de <strong>Renda Fixa<\/strong>. Portanto, sempre que o <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/comite-de-politica-monetaria\/\">Comit\u00ea de Pol\u00edtica Monet\u00e1ria (<strong>Copom<\/strong>)<\/a> do Banco Central decide alterar essa taxa, essa mudan\u00e7a tamb\u00e9m pode influenciar o ganho real dos investimentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Importante sublinhar que, apesar de ter o poder para alterar a taxa nominal, o Copom n\u00e3o pode controlar diretamente a taxa de juros real, pois a infla\u00e7\u00e3o \u00e9 afetada por diversos fatores, tanto internos quanto externos, muitos dos quais est\u00e3o fora de sua al\u00e7ada.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual o impacto da taxa de juros real nos investimentos?<\/h2>\n\n\n\n<p>A taxa de juro real <strong>impacta diretamente nos rendimentos dos investimentos<\/strong>. \u00c9, desta forma, um dos fatores mais relevantes a serem considerados ao escolher um ativo e ao montar ou <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/rebalanceamento-de-carteira\/\">rebalancear uma carteira de investimentos<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>&nbsp;Primeiramente, a taxa real \u00e9 essencial para saber <strong>quanto um ativo \u00e9 capaz de gerar de lucros acima da perda do poder de compra<\/strong> \u2014 e se est\u00e1, de fato, gerando ganhos de verdade. Em casos onde o retorno \u00e9 inferior \u00e0 infla\u00e7\u00e3o acumulada, o ganho real \u00e9 negativo, o que indica que o investidor est\u00e1 perdendo dinheiro.<\/p>\n\n\n\n<p>A taxa real&nbsp; tamb\u00e9m \u00e9 determinante para<strong> equilibrar o portf\u00f3lio<\/strong>, ajustando a exposi\u00e7\u00e3o \u00e0 <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/bolsa-de-valores\/\"><strong>Bolsa de Valores<\/strong><\/a> em compara\u00e7\u00e3o \u00e0<strong> renda fixa<\/strong>. N\u00e3o por acaso, os investidores tendem a assumir mais riscos e buscar oportunidades de Renda Vari\u00e1vel sempre que existe tend\u00eancia de cortes na <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/selic-sistema-especial-de-liquidacao-e-custodia\/\">Selic<\/a> (fechamento da curva de juros).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>O contr\u00e1rio, tamb\u00e9m \u00e9 verdadeiro. Ou seja, existe um movimento de migra\u00e7\u00e3o para os <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/glossario\/titulo-de-divida\/\">t\u00edtulos de d\u00edvida<\/a>, sempre que a taxa de juros entra em ascend\u00eancia (abertura da curva de juros).<\/p>\n\n\n\n<p>Por fim, al\u00e9m de mensurar o <strong>ganho real<\/strong> de um portf\u00f3lio, a taxa de juros real permite ao investidor fazer planejamentos mais precisos e realistas. Um exemplo pr\u00e1tico da import\u00e2ncia desse conceito \u00e9 a perda do poder de compra ao longo do tempo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos 10 anos, por exemplo, o real perdeu cerca de 43% do seu valor devido \u00e0 <strong>infla\u00e7\u00e3o acumulada<\/strong>. Isso significa que, para comprar algo que custasse R$100 mil em 2014, hoje seria necess\u00e1rio desembolsar R$143 mil. Portanto, ao projetar metas de m\u00e9dio e longo prazo, \u00e9 essencial considerar o<strong> impacto da infla\u00e7\u00e3o<\/strong> e da <strong>taxa de juros real<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como calcular a taxa de juros real?<\/h2>\n\n\n\n<p>A taxa real de juros corresponde \u00e0 taxa nominal descontada a infla\u00e7\u00e3o acumulada no per\u00edodo. Contudo, seu c\u00e1lculo \u00e9 um pouco mais complexo do que uma simples subtra\u00e7\u00e3o. Para encontrar esse valor, utiliza-se a famosa <strong><em>F\u00f3rmula de Fisher.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><strong><em><\/em><\/strong>A F\u00f3rmula de Fisher \u00e9 a seguinte:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>(1+in) =(1 +r) (1 +j)<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Onde:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>in:<\/strong> taxa de juros nominal;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>j:<\/strong> infla\u00e7\u00e3o acumulada no per\u00edodo;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>r:<\/strong> taxa real de juros.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Para preencher a f\u00f3rmula \u00e9 preciso, primeiro, encontrar dois elementos fundamentais:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Taxa de juros nominal:<\/strong> o ganho aparente, ou seja, a rentabilidade do ativo analisado;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>IPCA: <\/strong>o \u201c\u00cdndice Nacional de Pre\u00e7os ao Consumidor\u201d, principal indicador inflacion\u00e1rio do Brasil.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Como exemplo, imagine um t\u00edtulo hipot\u00e9tico que esteja pagando uma taxa nominal de 12% ao fim de um ano, e uma expectativa de IPCA de 4%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Aten\u00e7\u00e3o: antes de aplicar esses valores \u00e0 f\u00f3rmula \u00e9 preciso convert\u00ea-los para unidades decimais. Para isso, basta dividir o percentual por 100, como demonstrado abaixo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Taxa de juros nominal = 12100= 0,12<\/li>\n\n\n\n<li>IPCA = 4100= 0,04<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Agora \u00e9 s\u00f3 aplicar esses dados \u00e0 f\u00f3rmula que apresentei anteriormente:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>(1+0,12) =(1 +r) <\/strong><strong>(1 +0,04)<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>1,12 =(1 +r) <\/strong><strong>1,04<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>1,12<\/strong><strong>1,04<\/strong><strong> = 1 + r<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>r =<\/strong><strong>1,0769 &#8211; 1<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>r = 0,0769<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>r =<\/strong><strong>7,69%<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong><\/strong>Logo, a taxa de juros real deste investimento seria igual a 7,69%, 4,31% menor que a taxa nominal. Essa diferen\u00e7a corresponde a perda de valor no per\u00edodo. Note que sempre que a taxa nominal for maior que a infla\u00e7\u00e3o, o ganho real ser\u00e1 positivo, como no exemplo supracitado.<\/p>\n\n\n\n<p>Por sua vez, em um cen\u00e1rio onde os juros aparentes s\u00e3o menores que a infla\u00e7\u00e3o, mesmo que o investimento apresente algum rendimento nominal, a taxa de juros real ser\u00e1 negativa, j\u00e1 que o poder de compra do investidor diminui. Por exemplo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Taxa de juros nominal (in)<\/strong>: 3% (0,03%);<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Infla\u00e7\u00e3o (j)<\/strong>: 5% (0,05%).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Aplicando esses dados \u00e0 F\u00f3rmula de Fisher:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>(1+ in) =(1 +r) <\/strong><strong>(1 +j)<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>(1+0,03) =(1 +r) <\/strong><strong>(1 +0,05)<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>1,03 =(1 +r) <\/strong><strong>1,05<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>1,03<\/strong><strong>1,05<\/strong><strong> =<\/strong><strong>1 + r<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>0,980 =1 + r<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>r = -0,019<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>r = -1,9%<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong><\/strong>Nesse caso, como se p\u00f4de observar, mesmo que o t\u00edtulo tenha apresentado um retorno nominal de 3%, o investidor teve um ganho real negativo \u2014 saiu perdendo dinheiro. Isso ocorre porque, ap\u00f3s ajustar esse retorno pela infla\u00e7\u00e3o, o saldo foi negativo em 1,9% sobre o valor aplicado, evidenciando um mau neg\u00f3cio, j\u00e1 que o poder de compra caiu acima do lucro.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Aten\u00e7\u00e3o: <\/strong>o c\u00e1lculo da taxa de juros considera tanto a infla\u00e7\u00e3o quanto dos juros futuros, estimados pelo mercado para os pr\u00f3ximos 12 meses. Isto \u00e9, as proje\u00e7\u00f5es para o IPCA e para a Selic.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual a diferen\u00e7a entre taxa de juros nominal e taxa de juros real?<\/h2>\n\n\n\n<p>A <strong>diferen\u00e7a<\/strong> <strong>entre a taxa de juros nominal e a taxa de juros real<\/strong> est\u00e1 no fato de que <strong>a primeira reflete o retorno bruto<\/strong> de um investimento sem levar em conta a infla\u00e7\u00e3o, enquanto <strong>a segunda ajusta o lucro pela infla\u00e7\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Mas, para facilitar a memoriza\u00e7\u00e3o, expliquemos cada uma delas individualmente:<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Taxa de juros nominal<\/h4>\n\n\n\n<p>A<strong> <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/taxas-proporcionais-e-taxa-equivalente\/\"><strong>taxa de juros nominal<\/strong><\/a> corresponde aos \u201c<strong>juros aparentes<\/strong>\u201d. Isto \u00e9, demonstra o quanto um investidor \u201caparentemente\u201d lucrou com um investimento.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Trata-se da<strong> taxa de juros expl\u00edcita nos contratos<\/strong> de empr\u00e9stimos, financiamento ou aplica\u00e7\u00f5es financeiras divulgados pelos <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/instituicoes-financeiras-quantas-existem-e-quais-as-diferencas\/\">bancos e institui\u00e7\u00f5es financeiras<\/a>. Ao aplicar em um CDB com rendimento de 12% ao ano, por exemplo, esses 12% correspondem a taxa de juros aparente.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Como n\u00e3o considera o efeito da infla\u00e7\u00e3o ao longo do per\u00edodo em que o dinheiro esteve aplicado, a taxa de juros aparente dificilmente representar\u00e1 o lucro verdadeiro obtido por uma aplica\u00e7\u00e3o. Para descobrir esse valor, \u00e9 preciso utilizar a taxa de juros real.<\/p>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">Taxa de juros real<\/h4>\n\n\n\n<p>A <strong>taxa de juros real<\/strong> <strong>ajusta a taxa nominal pela infla\u00e7\u00e3o<\/strong> acumulada no per\u00edodo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Esse valor \u00e9 calculado com base na F\u00f3rmula de Fisher, que considera a perda do poder de compra da moeda, demonstrando quanto o investimento realmente agregou em termos de riqueza para o investidor.<\/p>\n\n\n\n<p>Com a diferen\u00e7a entre as duas taxas compreendida, fica claro que a taxa de juros nominal e a taxa de juros real s\u00f3 seriam equivalentes em um cen\u00e1rio bastante raro de infla\u00e7\u00e3o zero.<\/p>\n\n\n\n<p>T\u00e3o singular quanto, embora n\u00e3o imposs\u00edvel, \u00e9 que um ativo tenha taxa de juros real maior que a taxa de juros nominal. Isso ocorreria, por exemplo, em um cen\u00e1rio de defla\u00e7\u00e3o, onde a taxa de infla\u00e7\u00e3o acumulada \u00e9 negativa.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 a import\u00e2ncia da taxa de juros real?<\/h2>\n\n\n\n<p>A taxa de juros real <strong>\u00e9 importante porque representa com maior precis\u00e3o o ganho efetivo obtido com um investimento.<\/strong> Ela reflete o quanto o patrim\u00f4nio do investidor realmente aumentou, considerando o impacto da infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Quem se baseia apenas na taxa nominal \u2014 aquela determinada em contrato \u2014 pode ter uma percep\u00e7\u00e3o equivocada sobre a rentabilidade de um ativo, pois ignora a perda de poder de compra. A taxa de juros real corrige esse problema ao descontar a infla\u00e7\u00e3o do retorno bruto, proporcionando uma vis\u00e3o mais pr\u00f3xima da realidade.<\/p>\n\n\n\n<p>Para evidenciar a import\u00e2ncia da taxa real, considere seu efeito nos tr\u00eas t\u00edtulos hipot\u00e9ticos abaixo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>T\u00edtulo A: <\/strong>taxa nominal de 5% e infla\u00e7\u00e3o de 6%;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00edtulo B:<\/strong> taxa nominal de 5% e infla\u00e7\u00e3o de 5%;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00edtulo C:<\/strong> taxa nominal de 5% e infla\u00e7\u00e3o de 4%.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Nesse cen\u00e1rio simplificado, todos os t\u00edtulos apresentam um retorno nominal de 5%. No entanto, apenas o \u00faltimo gerou lucro real para o investidor. Veja os resultados de forma resumida:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>T\u00edtulo A: <\/strong>o lucro foi menor que a infla\u00e7\u00e3o. Resultado: <strong>preju\u00edzo<\/strong>. O investimento resultou em um ganho real negativo, reduzindo o patrim\u00f4nio do investidor devido \u00e0 perda do poder de compra;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00edtulo B:<\/strong> o retorno apenas compensou a varia\u00e7\u00e3o inflacion\u00e1ria no per\u00edodo. Resultado: <strong>empate<\/strong>. O investidor n\u00e3o perdeu, mas tamb\u00e9m n\u00e3o ganhou nada. Seu patrim\u00f4nio permaneceu inalterado;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>T\u00edtulo C:<\/strong> a taxa aparente superou a infla\u00e7\u00e3o. Resultado: <strong>lucro<\/strong>. Ap\u00f3s o ajuste pela infla\u00e7\u00e3o, o investimento aumentou o patrim\u00f4nio.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Como voc\u00ea deve ter percebido, sem se atentar \u00e0 taxa real, o investidor poderia facilmente cair no erro comum de acreditar que teria um lucro de 5% em cada um desses investimentos.<\/p>\n\n\n\n<p>Aqui vale lembrar que, para descobrir o ganho real de um ativo, n\u00e3o basta subtrair a infla\u00e7\u00e3o dos juros aparentes. A taxa de juros real possui sua f\u00f3rmula pr\u00f3pria: a taxa de Fisher. Ao utilizar esse c\u00e1lculo \u00e9 poss\u00edvel ver que o rendimento do T\u00edtulo C n\u00e3o \u00e9 de&nbsp; 5% e tampouco de 1%, mas exatamente 0,96%.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como investir e se proteger da infla\u00e7\u00e3o?<\/h2>\n\n\n\n<p>A forma mais pr\u00e1tica de se proteger da infla\u00e7\u00e3o \u00e9 <strong>investir em ativos atrelados \u00e0 Selic<\/strong>. Isso porque a taxa de juros costuma ser ajustada pelo Copom com o objetivo de manter o poder de compra e controlar tanto a infla\u00e7\u00e3o quanto cen\u00e1rios de desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica.<\/p>\n\n\n\n<p>Em resumo:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>\u00a0A Selic \u00e9 <strong>reduzida <\/strong>em momentos de baixa demanda, para facilitar o cr\u00e9dito e impulsionar o consumo;<\/li>\n\n\n\n<li>A Selic \u00e9 <strong>aumentada <\/strong>em cen\u00e1rios de press\u00e3o inflacion\u00e1ria, para reduzir a demanda e conter a alta de pre\u00e7os.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Assim, embora os t\u00edtulos de <strong>renda fixa<\/strong> possam se tornar menos atrativos em per\u00edodos de baixa infla\u00e7\u00e3o, quando h\u00e1 press\u00f5es inflacion\u00e1rias, seus retornos s\u00e3o ajustados para cima. Desse modo, servem naturalmente como um ref\u00fagio para investidores que desejam proteger o poder de compra de seu patrim\u00f4nio.<\/p>\n\n\n\n<p>Entre os exemplos de produtos financeiros que s\u00e3o comumente utilizados como prote\u00e7\u00e3o contra a infla\u00e7\u00e3o, vale citar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tesouro-direto-titulos-publicos\/\"><strong>Tesouro Direto<\/strong><\/a><strong>:<\/strong> o Tesouro Selic, corrigido pela taxa b\u00e1sica de juros, e o Tesouro IPCA+, atrelado \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, s\u00e3o alguns exemplos de t\u00edtulos p\u00fablicos que protegem o poder de compra;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/o-que-e-cdb\/\"><strong>CDBs (Certificados de Dep\u00f3sito Banc\u00e1rio)<\/strong><\/a><strong>:<\/strong> s\u00e3o t\u00edtulos emitidos por bancos, com possibilidade de rendimento atrelado ao CDI, que segue de perto a Selic;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/titulos-de-credito-imobiliario\/\"><strong>LCIs (Letras de Cr\u00e9dito Imobili\u00e1rio)<\/strong><\/a><strong> e LCAs (Letras de Cr\u00e9dito do Agroneg\u00f3cio):\u00a0 <\/strong>t\u00edtulos isentos de Imposto de Renda, que podem ter rendimentos vinculados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Cr\u00e9dito Privado (CRI, CRA e <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-debentures-e-seus-riscos\/\"><strong>Deb\u00eantures<\/strong><\/a><strong>): <\/strong>oferecem retornos superiores ao Tesouro Direto, apesar de apresentarem maior risco. Normalmente, possuem uma taxa pr\u00e9 fixada (IPCA+). No caso das deb\u00eantures, podem ainda ter benef\u00edcio fiscal;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Fundos de cr\u00e9dito privado: <\/strong>fundos de investimento (FIs) que investem ao menos 50% do patrim\u00f4nio em CRIs, CRAs, deb\u00eantures e deb\u00eantures incentivadas (fundo de infraestrutura).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Apesar de ser mais f\u00e1cil \u2014 e seguro \u2014 proteger-se da infla\u00e7\u00e3o com t\u00edtulos de renda fixa, tamb\u00e9m \u00e9 poss\u00edvel fazer isso investindo em <strong>a\u00e7\u00f5es de setores est\u00e1veis e estrat\u00e9gicos<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>De modo geral, empresas de setores essenciais, como energia, alimenta\u00e7\u00e3o e sa\u00fade, tendem a resistir melhor \u00e0 infla\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que a demanda por seus bens e servi\u00e7os se mant\u00e9m est\u00e1vel, independentemente das condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quais s\u00e3o os princ\u00edpios b\u00e1sicos dos investimentos?<\/h2>\n\n\n\n<p>Ademais da rentabilidade, outros <strong>princ\u00edpios b\u00e1sicos dos investimentos <\/strong>que precisam ser dominados antes de voc\u00ea come\u00e7ar a selecionar os primeiros ativos para sua carteira est\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Planejamento financeiro;<\/li>\n\n\n\n<li>Diversifica\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li>Per\u00edodo de investimento;<\/li>\n\n\n\n<li><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-investidores\/\">Perfil do investidor<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Na sequ\u00eancia explico cada um deles individualmente:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Planejamento financeiro<\/h3>\n\n\n\n<p>O planejamento financeiro pode ser entendido como um <strong>guia para as suas finan\u00e7as<\/strong>. Trata-se de um registro pessoal utilizado para o controle de despesas, estabelecimento de metas financeiras e aplica\u00e7\u00e3o de recursos.<\/p>\n\n\n\n<p>A ideia \u00e9 que esse documento seja utilizado para registrar todas suas entradas e sa\u00eddas de capital, bem como definir os valores a serem investidos, suas expectativas de retorno e prazos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Isso tudo pode ser feito com o aux\u00edlio do Excel, um caderno de anota\u00e7\u00f5es ou mesmo por meio de diferentes aplicativos dispon\u00edveis para celular.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Per\u00edodo de investimento<\/h3>\n\n\n\n<p>Definido seu planejamento financeiro, com o registro dos gastos, valores a investir mensalmente e objetivos estabelecidos, \u00e9 preciso ainda considerar um fator adicional extra: <strong>o prazo para alcan\u00e7ar essas metas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nessa altura, vale observar que cada objetivo pessoal conta com prazos e custos distintos. Ao organizar esses ativos em uma linha temporal, n\u00e3o s\u00f3 ficar\u00e1 mais f\u00e1cil acompanhar seu progresso, como tamb\u00e9m encontrar os ativos financeiros mais adequados para cada situa\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<p>Os per\u00edodos de investimento devem ser divididos em:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Planejamentos de curto prazo:<\/strong> objetivos que podem ser alcan\u00e7ados em at\u00e9 dois anos. Por exemplo: a forma\u00e7\u00e3o de uma reserva de emerg\u00eancia, viagens para o exterior, reformas na casa, troca de carro;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Planejamento de m\u00e9dio prazo:<\/strong> metas a serem realizadas em at\u00e9 cinco anos. Por exemplo: dar entrada em uma casa pr\u00f3pria, abertura de uma empresa, interc\u00e2mbio;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Planejamento de longo prazo:<\/strong> projetos para um futuro distante, daqui 10, 20, 30 anos. Exemplo: aposentadoria.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Como adiantei, existem investimentos mais ou menos adequados para a realiza\u00e7\u00e3o de cada um desses planos. Para metas de curto prazo, por exemplo, o recomendado s\u00e3o t\u00edtulos de alta liquidez. Isto \u00e9, aqueles que podem ser resgatados a qualquer momento, sem multa ou desconto. Como exemplo: LCAs, LCIs e Tesouro Selic.<\/p>\n\n\n\n<p>Para objetivos de longo prazo, contudo, a liquidez n\u00e3o \u00e9 t\u00e3o importante, j\u00e1 que o resgate s\u00f3 ser\u00e1 feito daqui muitos anos. Nesse caso, a prefer\u00eancia \u00e9 por t\u00edtulos capazes de proteger o poder de compra, como o Tesouro IPCA, ou pap\u00e9is que possam gerar renda passiva, como a\u00e7\u00f5es e cotas de Fundos de Investimento Imobili\u00e1rio (FIIs).<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Diversifica\u00e7\u00e3o<\/h3>\n\n\n\n<p>Uma das m\u00e1ximas mais conhecidas do mercado financeiro, a diversifica\u00e7\u00e3o consiste em <strong>distribuir o patrim\u00f4nio em diferentes classes de ativos<\/strong>. Isto \u00e9, evitar concentrar parte significativa de seu capital em um s\u00f3 tipo de investimento ou em um pequeno n\u00famero deles.<\/p>\n\n\n\n<p>Al\u00e9m de reduzir os riscos associados a um ativo espec\u00edfico, a diversifica\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m aumenta as chances de retorno da carteira. Isso ocorre porque o desempenho negativo de um ativo pode ser compensado pela performance positiva de outros.<\/p>\n\n\n\n<p><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/importancia-da-diversificacao-dos-investimentos\/\">Uma carteira bem equilibrada e diversificada<\/a> permite que o investidor tenha rendimentos mais consistentes, independentemente das condi\u00e7\u00f5es econ\u00f4micas, ficando menos exposto a fatores como infla\u00e7\u00e3o, recess\u00e3o ou mudan\u00e7as na taxa b\u00e1sica de juros.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Perfil de investidor<\/h3>\n\n\n\n<p>Outra regra de conhecimento geral entre os investidores \u00e9 a que diz que quanto maior o potencial de retorno de um investimento, mais alto seu risco. Logo, saber exatamente at\u00e9 que ponto voc\u00ea est\u00e1 disposto a arriscar seu dinheiro \u00e9 indispens\u00e1vel para saber quais os investimentos que s\u00e3o adequados ao seu <strong>perfil de investidor<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para isso, \u00e9 necess\u00e1rio fazer um <strong>teste de <\/strong><strong><em>suitability<\/em><\/strong>, um question\u00e1rio aplicado por corretoras de valores no momento de abertura da conta e que serve exatamente para delimitar a toler\u00e2ncia de risco de seus clientes. A depender do resultado desse teste, o perfil do investidor pode ser classificado como:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Perfil conservador: <\/strong>s\u00e3o normalmente investidores iniciantes e com receio de perder dinheiro. N\u00e3o abrem m\u00e3o da seguran\u00e7a. Sua carteira \u00e9 composta por ativos de renda fixa bastante seguros como os t\u00edtulos do Tesouro e mesmo a poupan\u00e7a;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Perfil moderado: <\/strong>investidores que prezam pela seguran\u00e7a, mas que est\u00e3o dispostos a assumir algum risco para aproveitar oportunidades ou potencializar os rendimentos. Suas carteiras mesclam t\u00edtulos de renda fixa com alguns de renda vari\u00e1vel;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Perfil agressivo\/arrojado: <\/strong>investidores experientes e com bom capital, que colocam o lucro antes da seguran\u00e7a. Seus portf\u00f3lios s\u00e3o compostos essencialmente de ativos de renda vari\u00e1vel, como a\u00e7\u00f5es e cotas de fundos multimercado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u00c9 importante sublinhar que o perfil do investidor n\u00e3o \u00e9 imut\u00e1vel. Muito pelo contr\u00e1rio. Por exemplo, \u00e9 natural que, assim que se&nbsp; sintam mais confort\u00e1veis com o mercado e seus produtos, investidores inicialmente conservadores tornem-se mais tolerantes aos riscos.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 a taxa de juros real hist\u00f3rica do Brasil?<\/h2>\n\n\n\n<p>O Brasil \u00e9 reconhecido por seu <strong>hist\u00f3rico de altas taxas de juros real,<\/strong> frequentemente figurando entre os pa\u00edses com os maiores ganhos reais para t\u00edtulos de renda fixa no mundo. Em 2023, o pa\u00eds chegou a registrar <a href=\"https:\/\/exame.com\/economia\/brasil-tem-maior-juro-real-do-mundo-o-que-isso-significa-na-pratica\/\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">a maior taxa real do mundo: 6,9%<\/a>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos \u00faltimos 15 anos, o ganho real dos t\u00edtulos de d\u00edvida brasileiros se manteve positivo em 13 anos, com exce\u00e7\u00e3o do per\u00edodo de 2020 a 2022, justamente quando a economia foi severamente impactada pela crise sanit\u00e1ria da Covid-19. Durante esse intervalo, a taxa real mais baixa foi de -4,54% em setembro de 2021, enquanto a mais alta foi de 10,27% em junho de 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>Se analisarmos um per\u00edodo ainda maior, as taxas de juros reais do Brasil se mant\u00eam consistentes ao longo de todo o s\u00e9culo XXI. Um levantamento da <a href=\"https:\/\/blogdoibre.fgv.br\/posts\/evolucao-historica-das-taxas-de-juros-reais-e-de-seus-determinantes-no-brasil\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">Funda\u00e7\u00e3o Get\u00falio Vargas <\/a>(FGV) demonstrou a m\u00e9dia desse indicador em diferentes per\u00edodos de sete anos:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table class=\"has-fixed-layout\"><tbody><tr><td><strong>Per\u00edodo<\/strong><\/td><td><strong>Taxa de juros real m\u00e9dia<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>2000 a 2007<\/td><td>11,3% ao ano<\/td><\/tr><tr><td>2008 a 2017<\/td><td>5,2% ao ano<\/td><\/tr><tr><td>2018 a 2019<\/td><td>2,3% ao ano<\/td><\/tr><tr><td>2021 a 2022<\/td><td>8% ao ano<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>Esses altos valores da taxa real de juros tornam, no longo prazo, os t\u00edtulos de renda fixa atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o capazes de superar, em alguns casos, os retornos de indicadores de renda vari\u00e1vel, como o Ibovespa.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 a taxa de juros real atual no Brasil?<\/h3>\n\n\n\n<p>Segundo <a href=\"https:\/\/moneyou.com.br\/wp-content\/uploads\/2024\/09\/rankingdejurosreais172094.pdf\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">proje\u00e7\u00e3o da MoneYou<\/a>, a taxa de juros real do Brasil (setembro de 2024) <strong>est\u00e1 atualmente em 7,33%<\/strong>. Esse valor coloca o pa\u00eds na <strong>segunda posi\u00e7\u00e3o do <\/strong><strong><em>ranking <\/em><\/strong><strong>mundial de juros reais, <\/strong>atr\u00e1s apenas da R\u00fassia (9,05%).&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Com a Selic em 10,75%, o Brasil tamb\u00e9m aparece no <strong>top 5 global em juros nominais<\/strong>. Atualmente, o pa\u00eds compartilha a quarta posi\u00e7\u00e3o desse <em>ranking <\/em>com Col\u00f4mbia e M\u00e9xico, ficando atr\u00e1s da R\u00fassia (19%), Argentina (40%), e Turquia (50%).<\/p>\n\n\n\n<p>A t\u00edtulo de curiosidade e para ilustrar o funcionamento da taxa real, vale pontuar aqui a situa\u00e7\u00e3o paradoxal da Argentina. O pa\u00eds ocupa ao mesmo tempo a segunda posi\u00e7\u00e3o na lista de pa\u00edses com maior taxa nominal e a 40\u00aa no <em>ranking <\/em>de juros reais, com um ganho real negativo de -33,92%.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Como voc\u00ea j\u00e1 deve ter deduzido, essa distor\u00e7\u00e3o acontece por causa da infla\u00e7\u00e3o descontrolada que assola nosso pa\u00eds vizinho. Somente nos \u00faltimos 12 meses, a moeda argentina j\u00e1 <a href=\"https:\/\/www.cnnbrasil.com.br\/economia\/macroeconomia\/argentina-tem-inflacao-de-46-em-junho-e-alta-acumula-271-em-12-meses\/#:~:text=Macroeconomia-,Argentina%20tem%20infla%C3%A7%C3%A3o%20de%204%2C6%25%20em%20junho%20e%20alta,acumula%20271%25%20em%2012%20meses\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">perdeu 271% de seu poder de compra<\/a>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como investir com seguran\u00e7a?<\/h2>\n\n\n\n<p>A diferen\u00e7a entre os ganhos reais e as taxas aparentes dos t\u00edtulos \u00e9 apenas um dos fatores que o investidor precisa considerar antes de tomar decis\u00f5es. O mercado financeiro est\u00e1 repleto de \u201cpegadinhas\u201d como esta, que podem prejudicar principalmente os investidores menos experientes. Felizmente, existem um par de cuidados b\u00e1sicos que podem ser seguidos para <strong>aumentar a seguran\u00e7a ao investir<\/strong>. Entre os mais importantes est\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Diversifique sua carteira: <\/strong>evite concentrar todo o seu capital em um \u00fanico ativo ou setor. Distribuir seus investimentos em diferentes classes de investimento ajuda a pulverizar os riscos, aumentando a seguran\u00e7a geral do seu portf\u00f3lio;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Conhe\u00e7a seu perfil de investidor: <\/strong>antes de investir, tenha certeza de qual \u00e9 o seu n\u00edvel de toler\u00e2ncia ao risco. Isso ajudar\u00e1 a escolher investimentos que se alinhem com seus objetivos e seguran\u00e7a financeira;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Invista em produtos de renda fixa atrelados \u00e0 infla\u00e7\u00e3o: <\/strong>t\u00edtulos como o Tesouro IPCA+ protegem seu capital contra o impacto da infla\u00e7\u00e3o, garantindo um ganho real mesmo em per\u00edodos de alta nos pre\u00e7os;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Considere os custos:<\/strong> fique atento \u00e0s taxas de administra\u00e7\u00e3o, corretagem e impostos. Esses custos podem corroer seus rendimentos e reduzir os ganhos reais;<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Estude antes de investir:<\/strong> n\u00e3o invista em produtos que voc\u00ea n\u00e3o entende. Fazer uma pesquisa pr\u00e9via e compreender como funcionam os ativos \u00e9 fundamental para evitar preju\u00edzos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Continue aprendendo com a TopInvest<\/h2>\n\n\n\n<p>Esse conte\u00fado sobre <strong>taxa de juros real <\/strong>foi \u00fatil para voc\u00ea? Ent\u00e3o, vai gostar de saber que, no <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/@TopInvestEducacao\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">canal da TopInvest no YouTube<\/a>, temos <strong>aulas gratuitas <\/strong>todas as semanas para descomplicar o mercado financeiro e te ajudar a <strong>passar de primeira nas provas das certifica\u00e7\u00f5es financeiras<\/strong>!&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>E j\u00e1 que estamos falando em aprova\u00e7\u00e3o, aproveita e d\u00e1 uma olhada nos <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/cursos\/\"><strong>cursos preparat\u00f3rios TopInvest<\/strong><\/a><strong> <\/strong>tamb\u00e9m. 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