{"id":25332,"date":"2023-01-12T11:21:37","date_gmt":"2023-01-12T14:21:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/?p=25332"},"modified":"2025-08-20T09:16:34","modified_gmt":"2025-08-20T12:16:34","slug":"heuristica-da-disponibilidade","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/heuristica-da-disponibilidade\/","title":{"rendered":"Heur\u00edstica da disponibilidade: o que \u00e9, como funciona e exemplos"},"content":{"rendered":"\n

O seu c\u00e9rebro \u00e9 um grande pregui\u00e7oso – e n\u00e3o sou eu que estou te acusando, \u00e9 o que a heur\u00edstica da disponibilidade<\/strong> diz. Se voc\u00ea nunca ouviu falar sobre essa teoria<\/strong>, ent\u00e3o \u00e9 nesse artigo que eu vou te explicar como ela funciona. <\/p>\n\n\n\n

De in\u00edcio, eu te adianto que estamos basicamente falando de uma esp\u00e9cie de atalho mental<\/strong>. Em resumo, nosso c\u00e9rebro tende a definir probabilidades<\/strong><\/a> a partir da lembran\u00e7a de eventos similares que vivemos ou conhecemos no passado. <\/p>\n\n\n\n

Essa tend\u00eancia pode resultar em uma vis\u00e3o distorcida da realidade<\/strong>, e atrapalhar muito a nossa vida, especialmente em momentos nos quais temos que tomar uma decis\u00e3o. Essa \u00e9, inclusive, a raz\u00e3o pela qual eu trouxe a heur\u00edstica pra roda: o investimento <\/strong>de muita gente pode ser negativamente afetado <\/strong>por esse \u201ctruque\u201d da nossa cabe\u00e7a. <\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 heur\u00edstica da disponibilidade?<\/h2>\n\n\n\n

A heur\u00edstica da disponibilidade <\/strong>\u00e9 a tend\u00eancia que o nosso c\u00e9rebro tem de estabelecer a probabilidade de um determinado evento acontecer, baseado em experi\u00eancias semelhantes anteriores.<\/p>\n\n\n\n

Se algu\u00e9m te perguntasse sobre o n\u00edvel de seguran\u00e7a no seu bairro, voc\u00ea provavelmente responderia com base na sua pr\u00f3pria viv\u00eancia<\/strong>, na de pessoas pr\u00f3ximas ou at\u00e9 lembraria de algumas not\u00edcias que j\u00e1 leu sobre a regi\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

Esse racioc\u00ednio \u00e9 bastante natural e h\u00e1 uma l\u00f3gica por tr\u00e1s dele. Nesse cen\u00e1rio hipot\u00e9tico que eu trouxe, caso n\u00e3o tenha nenhuma pesquisa ou estat\u00edstica que realmente estabele\u00e7a um panorama<\/strong> sobre a seguran\u00e7a do seu bairro, seu c\u00e9rebro formular\u00e1 a resposta com base em outras informa\u00e7\u00f5es <\/strong>que voc\u00ea possua – geralmente experi\u00eancias que envolvem contextos semelhantes.<\/p>\n\n\n\n

 Talvez voc\u00ea n\u00e3o note, mas nos comportamos dessa forma o tempo todo. Assim, na hora de tomar decis\u00f5es, a heur\u00edstica da disponibilidade <\/strong>entra em cena: em vez de nos basearmos em dados concretos, utilizamos atalhos mentais<\/strong> e recursos menos confi\u00e1veis<\/strong>. Por essa raz\u00e3o \u00e9 que esta teoria pode nos levar a uma vis\u00e3o distorcida da realidade<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Qual a teoria da heur\u00edstica da disponibilidade?<\/h3>\n\n\n\n

Essa teoria vem dos autores e psic\u00f3logos israelenses Tversky e Kahneman, que em 1974 publicaram um de seus estudos mais significativos, chamado Judgement under uncertainty: Heuristics and biases<\/em><\/a> (em tradu\u00e7\u00e3o literal, \u201cJulgamento sob incerteza: heur\u00edsticas e vieses”). A base deste artigo concentra-se na teoria de que o vi\u00e9s da disponibilidade vem da facilidade que o ser humano tem de estabelecer julgamentos e estimativas a partir da primeira ideia que surge \u00e0 mente<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

No texto, os autores resumem a heur\u00edstica da disponibilidade da seguinte forma:<\/p>\n\n\n\n

Muitas decis\u00f5es baseiam-se em cren\u00e7as relacionadas \u00e0 probabilidade de certos eventos acontecerem, como o desfecho de uma elei\u00e7\u00e3o, a culpa de um r\u00e9u ou o <\/em>pre\u00e7o do d\u00f3lar<\/em><\/a>. Essas cren\u00e7as s\u00e3o normalmente expressadas por meio de frases como \u201ceu acho que\u2026\u201d, \u201cas chances disso s\u00e3o\u2026\u201d, \u201c\u00e9 bem improv\u00e1vel que\u2026\u201d, entre outras. […] O que determina essas afirma\u00e7\u00f5es? Como as pessoas mensuram a probabilidade de um evento incerto ou o valor de uma quantidade incerta?\u201d <\/em>(TVERSKY e KAHNEMAN, 1974).<\/p>\n\n\n\n

Um exemplo bem emblem\u00e1tico de como o nosso c\u00e9rebro utiliza a heur\u00edstica da disponibilidade <\/strong>s\u00e3o os avi\u00f5es. Estat\u00edsticas mostram que a probabilidade de um acidente a\u00e9reo acontecer \u00e9 drasticamente menor<\/strong> do que a probabilidade de sofrermos um acidente no tr\u00e2nsito. <\/p>\n\n\n\n

Mesmo assim, o medo de avi\u00e3o \u00e9 extremamente comum e a maioria das pessoas se sente mais segura viajando de carro. A raz\u00e3o para tal \u00e9 que o nosso c\u00e9rebro n\u00e3o compara a seguran\u00e7a entre esses dois meios de transporte a partir de dados reais<\/strong>, mas a partir das nossas pr\u00f3prias impress\u00f5es<\/strong> sobre o tema. <\/p>\n\n\n\n

Tversky e Kahneman trazem o exemplo de uma casa em chamas em seu estudo: presenciar essa cena seria muito mais impactante <\/strong>do que ler sobre a trag\u00e9dia em um jornal – e a for\u00e7a desse impacto \u00e9 o que fica na mem\u00f3ria. O mesmo acontece com os avi\u00f5es: ficar sabendo de um acidente a\u00e9reo, nos quais o n\u00famero de v\u00edtimas \u00e9 sempre bem maior, nos assusta muito mais do que ler sobre um acidente de carro. Assim, ao comparar ambos os cen\u00e1rios, nosso c\u00e9rebro toma como base os primeiros pensamentos que nos ocorrem – ou seja, os mais emblem\u00e1ticos.<\/p>\n\n\n\n

Como funciona a heur\u00edstica da disponibilidade?<\/h2>\n\n\n\n

Quando eu utilizo a palavra \u201cneg\u00f3cio<\/strong>\u201d nos meus artigos, eu tenho certeza que voc\u00ea liga o termo diretamente aos seus sin\u00f4nimos mais \u00f3bvios dentro do contexto<\/strong> financeiro no qual estamos ambos inseridos: empresa <\/strong>e estabelecimento<\/strong>, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Entretanto, apesar de sua defini\u00e7\u00e3o literal realmente se voltar para o \u00e2mbito corporativo, voc\u00ea sabe que, informalmente, utilizamos essa palavra em in\u00fameros outros contextos<\/strong> – um sin\u00f4nimo poss\u00edvel para \u201cobjeto<\/strong>\u201d e \u201ccoisa<\/strong>\u201d, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n

Mesmo assim, seu c\u00e9rebro rapidamente considera que voc\u00ea est\u00e1 em um site sobre o mercado financeiro e d\u00e1 \u00e0 palavra o significado correto de acordo com esse cen\u00e1rio. Ou seja, se agarra ao significado que chega primeiro na sua mente.<\/p>\n\n\n\n

Essa mec\u00e2nica se d\u00e1 pelo fato de que o nosso c\u00e9rebro \u00e9 econ\u00f4mico <\/strong>quando se trata de gastar energia. Apesar do \u00f3rg\u00e3o consumir mais de 20% da nossa energia vital, ele tamb\u00e9m tem a habilidade de tentar economiz\u00e1-la.<\/p>\n\n\n\n

Essa habilidade, ali\u00e1s, tem origem nos prim\u00f3rdios, quando a tomada de decis\u00e3o de um ser humano era completamente instintiva<\/strong> e definitivamente n\u00e3o se baseava em estat\u00edsticas<\/strong>. Com o objetivo important\u00edssimo de sobreviver, o c\u00e9rebro humano ent\u00e3o desenvolveu a t\u00e1tica de oferecer solu\u00e7\u00f5es em tempo recorde<\/strong>, sem precisar gastar muita energia. \u00c9 por isso que, hoje, entre tantos outros exemplos, voc\u00ea l\u00ea a palavra \u201cneg\u00f3cio<\/strong>\u201d nesse blog e sabe exatamente qual o significado certo para a palavra, de acordo com o contexto.<\/p>\n\n\n\n

A heur\u00edstica da disponibilidade <\/strong>n\u00e3o deixa de ser um vi\u00e9s cognitivo incr\u00edvel. Afinal, \u00e9 prova da evolu\u00e7\u00e3o humana e certamente ajudou nossa esp\u00e9cie n\u00e3o somente a sobreviver, mas tamb\u00e9m a prosperar. Entretanto, como frequentemente acontece com atalhos mentais<\/strong>, eles podem nos levar a equ\u00edvocos, principalmente quando ignoramos estat\u00edsticas e dados reais.<\/p>\n\n\n\n

At\u00e9 aqui, eu trouxe v\u00e1rios exemplos de como essa teoria se aplica a diferentes contextos. Agora, chegou o momento de traz\u00ea-la para um cen\u00e1rio que voc\u00ea conhece muito bem<\/p>\n\n\n\n

Como a heur\u00edstica da disponibilidade ocorre nos investimentos?<\/h2>\n\n\n\n

\u201cRentabilidade passada n\u00e3o \u00e9 garantia de rentabilidade futura<\/strong><\/a>\u201d: j\u00e1 esbarrou nessa frase por a\u00ed? Eu tenho certeza que sim, pois este aviso \u00e9 uma obrigatoriedade <\/strong>imposta pela Anbima para materiais informativos sobre Fundos de Investimento.<\/p>\n\n\n\n

Essa exig\u00eancia \u00e9 bastante pertinente, especialmente se considerarmos que a heur\u00edstica da disponibilidade <\/strong>compromete o lucro de muitos investidores por a\u00ed. A receita para o desastre <\/strong>\u00e9 simples: basta considerar o passado recente de um t\u00edtulo como um indicador financeiro confi\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n

\u00c9 dessa forma que muita gente toma decis\u00f5es ruins na hora de aplicar o dinheiro. Ou seja, em vez de considerar \u00edndices e estat\u00edsticas verdadeiros, apenas confiam que uma a\u00e7\u00e3o que tenha subido bastante nos \u00faltimos meses, por exemplo, vai continuar subindo ininterruptamente. <\/p>\n\n\n\n

Resumidamente, se render \u00e0 heur\u00edstica nesse contexto \u00e9 ignorar a complexidade do mercado econ\u00f4mico e fadar a si mesmo ao preju\u00edzo.<\/p>\n\n\n\n

Exemplos de heur\u00edstica da disponibilidade<\/h3>\n\n\n\n

Quando um gestor de fundos de investimento tem um hist\u00f3rico de sucesso, \u00e9 comum observarmos o efeito manada<\/strong>. Isso porque, nesse cen\u00e1rio, mais investidores ir\u00e3o buscar pela gest\u00e3o da mesma pessoa, ao passo que muitos outros ser\u00e3o influenciados pela decis\u00e3o dos primeiros. <\/p>\n\n\n\n

Aqui, temos um exemplo cl\u00e1ssico da heur\u00edstica nos investimentos<\/strong>. Afinal, todos esses investidores estariam apostando em um golpe de sorte – a lembran\u00e7a de um evento passado semelhante, sem considerar aquilo que de fato \u00e9 importante e real:<\/p>\n\n\n\n