{"id":1870,"date":"2021-11-07T15:30:00","date_gmt":"2021-11-07T18:30:00","guid":{"rendered":"http:\/\/topinvest.com.br\/?p=1870"},"modified":"2025-08-29T15:22:44","modified_gmt":"2025-08-29T18:22:44","slug":"rentabilidade-esperada-x-rentabilidade-observada","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/rentabilidade-esperada-x-rentabilidade-observada\/","title":{"rendered":"Rentabilidade observada e esperada, diferen\u00e7as e como calcular\ufffc"},"content":{"rendered":"\n

Bora estudar um pouco mais sobre rentabilidade? Na carreira financeira<\/a>, ela vai estar presente na sua rotina o tempo todo – e n\u00e3o \u00e9 s\u00f3 l\u00e1: nas provas de certifica\u00e7\u00f5es<\/a> tamb\u00e9m.<\/p>\n\n\n\n

Hoje, vamos observar mais de perto a rentabilidade observada e esperada.<\/p>\n\n\n\n

Quais s\u00e3o os tipos de rentabilidade?<\/h2>\n\n\n\n

Primeiramente, saiba que, quando se trata de rentabilidade, temos in\u00fameras categorias distintas. Como essas tr\u00eas aqui:<\/p>\n\n\n\n

Rentabilidade nominal<\/h3>\n\n\n\n

Sabe quando voc\u00ea vai aplicar em um t\u00edtulo? A rentabilidade informada nesses casos \u00e9 a rentabilidade nominal. A grande quest\u00e3o aqui \u00e9 que esse valor n\u00e3o considera o desconto de taxas, impostos ou infla\u00e7\u00e3o. Logo, ele n\u00e3o representa exatamente quanto o investidor receber\u00e1 ao final do prazo combinado.<\/p>\n\n\n\n

Rentabilidade l\u00edquida<\/h3>\n\n\n\n

A rentabilidade l\u00edquida, por sua vez, \u00e9 o exato oposto da nominal. Esta, ent\u00e3o, considera o valor exato que o investidor vai receber ap\u00f3s o desconto de taxas e impostos. Aqui temos, inclusive, uma das rentabilidades que deve ser analisada antes de aplicarmos nosso dinheiro em algum t\u00edtulo. <\/p>\n\n\n\n

Rentabilidade real<\/h3>\n\n\n\n

Pode-se at\u00e9 dizer que a rentabilidade real se assemelha, de certa forma, \u00e0 rentabilidade l\u00edquida, j\u00e1 que ambas consideram outros fatores na hora de calcular os lucros de um investimento. A real, no entanto, considera a infla\u00e7\u00e3o – ou seja, quanto exatamente um valor rendeu, considerando a infla\u00e7\u00e3o do momento.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 rentabilidade observada?<\/h2>\n\n\n\n

Este tipo de rentabilidade volta seus olhos para o hist\u00f3rico de determinado investimento. Na pr\u00e1tica, considera geralmente um per\u00edodo de 12 meses, no qual observa-se, como indica seu nome, o desempenho m\u00e9dio de determinado t\u00edtulo.<\/p>\n\n\n\n

Esse desempenho, inclusive, \u00e9 comumente divulgado para o p\u00fablico, assim como acontece com os fundos de investimento.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 rentabilidade esperada?<\/h2>\n\n\n\n

Nesse caso, considera-se a expectativa do investidor em rela\u00e7\u00e3o aos ganhos – todo mundo que investe deseja obter um retorno, certo?<\/p>\n\n\n\n

Aqui, assim como na rentabilidade observada, tamb\u00e9m utiliza um c\u00e1lculo da m\u00e9dia de desempenho do t\u00edtulo ao longo de 12 meses. Contudo, n\u00e3o considera o valor obtido como algo absoluto, j\u00e1 que tamb\u00e9m espera pelas oscila\u00e7\u00f5es do mercado, que interferem no lucro de um investimento.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 rentabilidade absoluta?<\/h2>\n\n\n\n

A rentabilidade absoluta \u00e9 relativamente simples: \u00e9 um percentual que mostra qual foi o ganho sobre o valor investido inicialmente. No entanto, h\u00e1 um adendo a ser considerado: ela n\u00e3o representa o lucro real, pois n\u00e3o considera nenhum par\u00e2metro como refer\u00eancia – Ibovespa, CDI, infla\u00e7\u00e3o e outros.<\/p>\n\n\n\n

O que \u00e9 rentabilidade relativa?<\/h2>\n\n\n\n

Percebeu como a rentabilidade, quando desprovida de indicadores financeiros como par\u00e2metro, n\u00e3o fornece um valor muito real sobre quanto exatamente um investidor vai receber? Pois \u00e9, a modalidade relativa existe para solucionar esse problema.<\/p>\n\n\n\n

Ao contr\u00e1rio da absoluta, ela sempre vai estar atrelada ao que chamamos de benchmark<\/em> – ou seja, algum dos indicadores que eu citei acima.<\/p>\n\n\n\n

Ao considerar esses outros \u00edndices, \u00e9 poss\u00edvel saber de verdade se um investimento ser\u00e1 bom ou n\u00e3o. Imagine, por exemplo, o que voc\u00ea pode comprar com R$100 hoje. Se pensarmos em um futuro a longo prazo, digamos 5 anos, ser\u00e1 que esses R$100 representar\u00e3o o mesmo poder de compra, te permitindo adquirir tudo o que voc\u00ea pode hoje? Provavelmente n\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

\u00c9 assim que funciona o conceito de rentabilidade atrelada a um indicador – ela avalia quanto o dinheiro de um investidor realmente vai valer.<\/p>\n\n\n\n

Como calcular a rentabilidade de um investimento?<\/h2>\n\n\n\n

Agora, eu vou te ensinar a f\u00f3rmula para calcular a rentabilidade real de um investimento – isto \u00e9, quanto ele realmente rendeu, ap\u00f3s o desconto da infla\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

(1 + rendimentos) \/ (1 + infla\u00e7\u00e3o) – 1<\/em><\/p>\n\n\n\n

Um investimento que tenha rendido 8%, por exemplo, ter\u00e1, na verdade, rendido apenas 2.8% caso a infla\u00e7\u00e3o do per\u00edodo seja de 4%. Grande diferen\u00e7a, n\u00e3o \u00e9? Quando for aplicar seus valores \u00e0 f\u00f3rmula, lembre-se de transformar as porcentagens em n\u00fameros decimais.<\/p>\n\n\n\n

Como saber se a rentabilidade \u00e9 boa?<\/h2>\n\n\n\n

Em geral, pode-se dizer que uma rentabilidade boa \u00e9 aquela cujo percentual \u00e9 maior que a infla\u00e7\u00e3o, ap\u00f3s o desconto deste valor. Contudo, h\u00e1 outros fatores a serem analisados tamb\u00e9m. Se um investimento estiver atrelado ao CDI<\/a>, ent\u00e3o \u00e9 melhor que este ofere\u00e7a pelo menos uma porcentagem de 100% em rela\u00e7\u00e3o ao \u00edndice.<\/p>\n\n\n\n

Para considerar uma rentabilidade como positiva, \u00e9 preciso tamb\u00e9m levar em conta o prazo combinado para seu resgate, uma vez que, se o valor for retirado antes do previsto, os impostos s\u00e3o maiores e podem levar algu\u00e9m a ter preju\u00edzo.<\/p>\n\n\n\n

Qual \u00e9 o impacto das taxas na rentabilidade?<\/h2>\n\n\n\n

Na hora de investir, sempre nos deparamos com algumas nomenclaturas que especificam que tipo de taxa estaremos lidando se aplicarmos nosso patrim\u00f4nio em determinado t\u00edtulo. S\u00e3o elas:<\/p>\n\n\n\n