Para otimizar uma carteira de investimentos podemos adicionar um ativo livre de risco. E se assumirmos que a carteira t\u00eam Y alocada em ativos de risco, \u00e9 correto afirmar que a carteira livre de risco ser\u00e1 1-y, para saber qual \u00e9 o percentual que est\u00e1 livre de risco.<\/p>\n\n\n\n
Assim, o retorno da carteira pode ser expressado pela f\u00f3rmula:<\/p>\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/wp-content\/uploads\/2021\/06\/video-1.png\")
<\/figure>\n<\/div>\n\n\nOnde:<\/p>\n\n\n\n
Rx = retorno do ativo livre de risco<\/p>\n\n\n\n
N\u00e3o h\u00e1 muito sentido ficar olhando f\u00f3rmulas, o neg\u00f3cio \u00e9 entender onde vai o c\u00e1lculo.<\/p>\n\n\n
Para descobrirmos o risco ou o Desvio Padr\u00e3o utilizamos:<\/p>\n\n\n Onde:<\/p>\n\n\n Aqui utilizamos o Desvio Padr\u00e3o da carteira que precisamos, o Desvio Padr\u00e3o da carteira com risco vezes a propor\u00e7\u00e3o da carteira aplicada no ativo livre de risco. <\/p>\n\n\n\n Basicamente, \u00e9 o mesmo c\u00e1lculo que mostrei antes, s\u00f3 que, com uma f\u00f3rmula diferente.<\/p>\n\n\n\n Nada melhor do que ver a teoria \u00e9 praticar, por isso separei um exemplo bem bacana aqui para voc\u00ea poder entender melhor.<\/p>\n\n\n\n Vamos considerar que:<\/p>\n\n\n\n Se o investidor alocar 100% da carteira no ativo com risco, \u00e9 de se esperar que o retorno seja de 25%. E se o investidor alocar 100% da carteira no ativo livre de risco, \u00e9 de se esperar que o retorna da carteira seja de 12%.<\/p>\n\n\n\n Com base nisso, se alocarmos 60% em ativos com risco e 40% em ativos livre de risco para encontrar o retorno esperado precisamos aplicar a f\u00f3rmula.<\/p>\n\n\n Preste aten\u00e7\u00e3o:<\/strong> que se possu\u00edmos 60% alocado em Renda Vari\u00e1vel, nos sobra 40% alocado em Renda Fixa. E com a multiplica\u00e7\u00e3o no retorno da Renda Fixa que \u00e9 de 12%, iremos encontrar que o retorno esperado dessa carteira com aloca\u00e7\u00e3o de 60% em Renda Vari\u00e1vel e 40% em Renda Fixa \u00e9 de 15,6% no per\u00edodo. <\/p>\n\n\n\n Para encontrar o risco:<\/p>\n\n\n E aqui, perceba que n\u00e3o colocamos valor de Renda Fixa, pois h\u00e1 apenas risco em Renda Vari\u00e1vel. <\/p>\n\n\n\n Anote a\u00ed e n\u00e3o esque\u00e7a! Pois, por mais que eu d\u00ea uma zuada aqui, o Rf <\/sub> aqui n\u00e3o \u00e9 Renda Fixa, mas sim Risk Free<\/strong><\/a> – Livre de Risco.<\/p>\n\n\n E se formos colocar estes valores em um gr\u00e1fico , ter\u00edamos o seguinte:<\/p>\n\n\n Note que haver\u00e1 o LAC, a Linha de aloca\u00e7\u00e3o de capital<\/strong>. E se a gente est\u00e1 com Renda Fixa, o risco \u00e9 zero. Se for e Renda Vari\u00e1vel ter\u00e1 um risco de 25%, agora se for 100% em Renda Fixa o risco \u00e9 zero, mas o retorno \u00e9 de 12%.<\/p>\n\n\n\n S\u00f3 que se colocarmos 100% em Renda Vari\u00e1vel, o risco \u00e9 maior, por\u00e9m, o retorno tamb\u00e9m. Ele ser\u00e1 de 18%.<\/p>\n\n\n\n Por isso que sempre dizemos que a medida que o investidor assume os riscos, h\u00e1 um aumento do retorno. <\/p>\n\n\n\n Parece um looping<\/em> da CPA 10<\/a>? Pois \u00e9, note que esse se torna um assunto bem conhecido por n\u00f3s, visto que, algumas caracter\u00edsticas j\u00e1 vimos em outros lugares.<\/p>\n\n\n\n Podemos encontrar o valor do Coeficiente Angular deste gr\u00e1fico. Nesta reta existe um \u00e2ngulo que chamamos de Coeficiente Angular e para calcular, \u00e9 simples:<\/p>\n\n\n Conseguiu compreender? Uma dica: quanto mais voc\u00ea pratica mais f\u00e1cil fica!<\/p>\n\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Voc\u00ea j\u00e1 sabe que eu sou um cara que adora investir em Renda Vari\u00e1vel, mas ainda h\u00e1 v\u00e1rias pessoas que investem em Renda Fixa. Por\u00e9m, o que a gente faz se precisar alocar ativos livre de risco?\u00a0\u00a0 Bom, queria te dizer que iremos calcular isso aqui! Ent\u00e3o, como calculamos estes ativos? Para otimizar uma carteira […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":17364,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_editorskit_title_hidden":false,"_editorskit_reading_time":0,"_editorskit_is_block_options_detached":false,"_editorskit_block_options_position":"{}","advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","footnotes":""},"categories":[127],"tags":[],"class_list":["post-17353","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-cea-certificacao-especialista-de-investimentos"],"acf":[],"author_meta":{"display_name":"Kleber Stumpf","author_link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/author\/kleber\/"},"featured_img":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-content\/uploads\/2020\/05\/Como-alocar-ativos-livre-de-risco-saiba-como-calcular-300x174.jpg","coauthors":[],"tax_additional":{"categories":{"linked":["CEA - Certifica\u00e7\u00e3o Especialista de Investimentos<\/a>"],"unlinked":["CEA - Certifica\u00e7\u00e3o Especialista de Investimentos<\/span>"]}},"comment_count":"0","relative_dates":{"created":"Publicado 6 anos atr\u00e1s","modified":"Atualizado 3 anos atr\u00e1s"},"absolute_dates":{"created":"Publicado em 20 de maio de 2020","modified":"Atualizado em 5 de julho de 2023"},"absolute_dates_time":{"created":"Publicado em 20 de maio de 2020 11:56","modified":"Atualizado em 5 de julho de 2023 15:32"},"featured_img_caption":"Como alocar ativos livre de risco? - saiba como calcular","series_order":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17353","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=17353"}],"version-history":[{"count":14,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17353\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":27292,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/17353\/revisions\/27292"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17364"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=17353"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=17353"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=17353"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}![\"Curso](\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/wp-content\/uploads\/2026\/01\/Banner-1-apostila-pqo-desktop_.jpg\")
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\n
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