{"id":1721,"date":"2023-07-06T17:45:06","date_gmt":"2023-07-06T20:45:06","guid":{"rendered":"http:\/\/topinvest.com.br\/?p=1721"},"modified":"2025-08-25T15:37:18","modified_gmt":"2025-08-25T18:37:18","slug":"mercado-primario-e-mercado-secundario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/mercado-primario-e-mercado-secundario\/","title":{"rendered":"Mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio: diferen\u00e7as e aplica\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n<p>Segundo a <strong>Anbima<\/strong>, <a href=\"https:\/\/www.anbima.com.br\/pt_br\/noticias\/cresce-numero-de-investidores-brasileiros-em-2022-e-perspectiva-para-2023-e-de-novo-aumento.htm#:~:text=O%20percentual%20passou%20de%2031,alta%20de%205%20pontos%20percentuais.\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">36% da popula\u00e7\u00e3o brasileira est\u00e1 investindo em produtos financeiros<\/a>. Esse percentual se refere ao ano de 2022 e representa um <strong>aumento de 5% em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior<\/strong>. Imagine s\u00f3: estamos falando de cerca de <strong>60 milh\u00f5es de investidores no pa\u00eds<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Como a expectativa \u00e9 de que, para 2023 e para os pr\u00f3ximos anos, esse n\u00famero aumente novamente, na mesma propor\u00e7\u00e3o (ou at\u00e9 mais), creio que este seja o momento ideal para que voc\u00ea, interessado no mercado financeiro ou profissional dessa carreira, aprenda um pouco mais sobre <strong>mercado prim\u00e1rio e mercado secund\u00e1rio<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Afinal, t\u00e3o importante quanto compreender o que cada ativo em si representa, \u00e9 fundamental conhecer seus <strong>ambientes de negocia\u00e7\u00e3o<\/strong>. Por isso, neste artigo voc\u00ea vai aprender:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>O que s\u00e3o os mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Como ambos funcionam;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Quais as diferen\u00e7as entre um e outro;<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li><strong>Quais ativos s\u00e3o negociados neste mercado.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><strong><\/strong>Vem comigo?<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que s\u00e3o os mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n<p>Os <strong>mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio s\u00e3o ambientes de negocia\u00e7\u00e3o do mercado financeiro, onde s\u00e3o negociados <\/strong><a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/quais-sao-os-mercados-regulamentados-de-valores-mobiliarios\/\"><strong>valores mobili\u00e1rios<\/strong><\/a><strong> de renda fixa ou vari\u00e1vel <\/strong>\u2014 a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos do Tesouro Direto, por exemplo.<\/p>\n\n\n\n<p>Ambos n\u00e3o s\u00e3o opostos. Muito pelo contr\u00e1rio: s\u00e3o complementares, j\u00e1 que desempenham fun\u00e7\u00f5es distintas dentro deste setor. Enquanto o <strong>prim\u00e1rio <\/strong>serve para que empresas e entidades possam <strong>captar recursos<\/strong>, o <strong>secund\u00e1rio <\/strong>cumpre o papel de <strong>possibilitar que os ativos emitidos por essas empresas e entidades sejam continuamente negociados<\/strong>, dessa vez entre <strong>investidores<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Este segundo, ali\u00e1s, \u00e9 primordial para que os ativos possam ter mais <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/risco-de-liquidez\/\"><strong>liquidez<\/strong><\/a>, o que \u00e9 um benef\u00edcio para quem aplica recursos neles. De qualquer forma, ambos os conceitos de <strong>mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio <\/strong>se tornam mais claros quando olhamos para cada um individualmente. Por isso, siga comigo!<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 mercado prim\u00e1rio e como funciona?<\/h2>\n\n\n\n<p>Como o nome indica, o <strong>mercado prim\u00e1rio <\/strong>\u00e9 o <strong>ambiente no qual ocorre a primeira negocia\u00e7\u00e3o de um ativo<\/strong>. Nessa din\u00e2mica, <strong>o emissor desse papel o vende diretamente para o investidor<\/strong>. Como o processo \u00e9, ent\u00e3o, assim <strong>direto<\/strong>, <strong>os recursos captados v\u00e3o imediatamente para a empresa ou institui\u00e7\u00e3o financeira em quest\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse tipo de negocia\u00e7\u00e3o inicia quando uma emissora realiza uma <strong>IPO <\/strong>ou um <strong><em>follow-on<\/em><\/strong><strong> <\/strong>na <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/bolsa-de-valores\/\"><strong>Bolsa de Valores<\/strong><\/a>. Entenda a diferen\u00e7a:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>IPO (Oferta P\u00fablica Inicial): <\/strong>ocorre quando uma companhia faz a sua estreia no mercado de capitais. Ou seja, ela abre o seu capital com o objetivo de captar recursos, permitindo que investidores adquiram esses t\u00edtulos disponibilizados;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong><em>Follow-on<\/em><\/strong>: ap\u00f3s ter lan\u00e7ado uma IPO, uma mesma empresa pode retornar ao mercado de capitais para uma nova tentativa de capta\u00e7\u00e3o de recursos. As raz\u00f5es para tal podem ser v\u00e1rias, como necessidade de mais fundos para financiar um projeto ou reduzir o grau de endividamento.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Apesar de o <strong>mercado prim\u00e1rio <\/strong>ser frequentemente mencionado para tratar de a\u00e7\u00f5es, a verdade \u00e9 que <strong>t\u00edtulos de renda fixa e vari\u00e1vel podem ser negociados neste ambiente<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Renda fixa<\/h3>\n\n\n\n<p>Quando uma empresa precisa captar recursos, pode fazer uma <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/oferta-publica-de-distribuicao-primaria-e-secundaria\/\"><strong>Oferta P\u00fablica<\/strong><\/a><strong> Inicial de t\u00edtulos de renda fixa, ou quaisquer pap\u00e9is espec\u00edficos<\/strong>. Como voc\u00ea j\u00e1 sabe, estes ativos s\u00e3o disponibilizados diretamente da institui\u00e7\u00e3o para os investidores, por isso os fundos reunidos v\u00e3o imediatamente para o caixa da empresa emissora.<\/p>\n\n\n\n<p>Da parte dos investidores, estes podem acessar <strong>t\u00edtulos de renda fixa do mercado prim\u00e1rio com a ajuda de corretoras de valores e distribuidoras de t\u00edtulos<\/strong>. Para isso, devem demonstrar sua inten\u00e7\u00e3o de compra. Este processo, ali\u00e1s, pode ter sua mec\u00e2nica alterada de acordo com o tipo de oferta em quest\u00e3o: <strong>ICVM 400 ou ICVM 476<\/strong>. Presta aten\u00e7\u00e3o na diferen\u00e7a:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>ICVM 400: <\/strong>estas ofertas destinam-se ao p\u00fablico geral. Por esse motivo, as exig\u00eancias em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 documenta\u00e7\u00e3o necess\u00e1ria da empresa s\u00e3o mais r\u00edgidas \u2014 um recurso para proteger os investidores. Como \u00e9 de se imaginar, a gama de interessados nesse caso \u00e9 muito maior e, consequentemente, os valores de emiss\u00e3o tamb\u00e9m podem ser maiores, assim como a aloca\u00e7\u00e3o se torna melhor pulverizada;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>ICVM 476: <\/strong>conhecidas tamb\u00e9m como \u201c<a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/oferta-restrita\/\">ofertas restritas<\/a>\u201d, o p\u00fablico aqui se restringe ao profissional. Ao contr\u00e1rio da ICVM 400, o processo de fornecimento da documenta\u00e7\u00e3o \u00e9 muito mais r\u00e1pido e acess\u00edvel. O n\u00famero de investidores que t\u00eam acesso a esses ativos \u00e9 bem restrito (da\u00ed o nome \u201coferta restrita\u201d) e os riscos assumidos tendem a ser maiores \u2014 assim como tamb\u00e9m podem ser altos os retornos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>A t\u00edtulo de curiosidade, vale mencionar aqui as <strong>quatro etapas de uma Oferta P\u00fablica Inicial<\/strong>:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Origina\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li>Estrutura\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li>Distribui\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li>Reserva;<\/li>\n\n\n\n<li>Liquida\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Neste esquema, apenas no momento da <strong>distribui\u00e7\u00e3o <\/strong>\u00e9 que um investidor interessado \u00e9 apresentado aos produtos de investimento em quest\u00e3o. Nessa etapa, ter\u00e1 em m\u00e3os todas as informa\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias sobre o ativo, a fim de embasar a sua decis\u00e3o de aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Renda vari\u00e1vel<\/h3>\n\n\n\n<p>A <strong>renda vari\u00e1vel tamb\u00e9m \u00e9 absolutamente poss\u00edvel de ser negociada no mercado prim\u00e1rio<\/strong>, como t\u00e3o frequentemente acontece com as <strong>a\u00e7\u00f5es<\/strong>. Nesse caso, assim como no caso da renda fixa, empresas podem abrir o seu capital na Bolsa, por meio de <strong>IPOs ou <\/strong><strong><em>follow-on<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse contexto, de oferta inicial, <strong>a empresa emissora basicamente abre o seu capital<\/strong>. Dessa forma, investidores interessados podem adquirir pequenas fra\u00e7\u00f5es de seu patrim\u00f4nio (as a\u00e7\u00f5es) e lucrar (ou n\u00e3o) a partir de sua valoriza\u00e7\u00e3o no mercado.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Institui\u00e7\u00f5es que desejam comercializar produtos de investimento no mercado prim\u00e1rio o fazem com o aux\u00edlio de institui\u00e7\u00f5es financeiras intermedi\u00e1rias, como os bancos de investimento<\/strong>. Assim, os investidores podem novamente demonstrar inten\u00e7\u00f5es de compra para, futuramente, caso a oferta seja bem sucedida, esses interessados finalmente recebem as a\u00e7\u00f5es adquiridas.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Outra vez, vale o refor\u00e7o de que o capital reunido dessa forma <strong>vai diretamente para a empresa emissora<\/strong>. Tal qual acontece com a renda vari\u00e1vel, esse processo tamb\u00e9m pode ser feito por meio de <strong>ofertas p\u00fablicas ou restritas<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Essas duas op\u00e7\u00f5es, inclusive, apresentam <strong>vantagens e desvantagens para as empresas emissoras<\/strong> \u2014 voc\u00ea j\u00e1 sabe, por exemplo, que a estrutura\u00e7\u00e3o de uma IPO pode ser mais custosa para o p\u00fablico geral. Al\u00e9m disso, a complexidade dos projetos e dos processos operacionais, o momento macroecon\u00f4mico do pa\u00eds e at\u00e9 mesmo o horizonte de tempo que se demanda para levantar os recursos necess\u00e1rios devem ser levados em considera\u00e7\u00e3o aqui.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 mercado secund\u00e1rio e como funciona?<\/h2>\n\n\n\n<p>No <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong>, os ativos que inicialmente estrearam no <strong>mercado prim\u00e1rio podem ser renegociados<\/strong>. Desta vez, no entanto, <strong>as transa\u00e7\u00f5es acontecem entre os investidores que possuem o t\u00edtulo e aqueles que desejam compr\u00e1-los<\/strong>. Em outras palavras, <strong>o dinheiro movimentado nessas opera\u00e7\u00f5es n\u00e3o vai para as empresas emissoras<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Por estarem nesse segundo mercado, <strong>as taxas e os pre\u00e7os dos pap\u00e9is podem n\u00e3o ser os mesmos daqueles apresentados no momento da primeira emiss\u00e3o<\/strong>. As raz\u00f5es para essa varia\u00e7\u00e3o podem ser v\u00e1rias, como a exposi\u00e7\u00e3o a riscos variados, como o de <strong>liquidez (escassez de recursos para transformar o ativo em dinheiro)<\/strong> ou <strong>de mercado (varia\u00e7\u00f5es de pre\u00e7o de mercado, assim como movimenta\u00e7\u00f5es imprevis\u00edveis)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Renda fixa<\/h3>\n\n\n\n<p>A <strong>negocia\u00e7\u00e3o de ativos de renda fixa no mercado secund\u00e1rio tamb\u00e9m requer a presen\u00e7a de intermedi\u00e1rios financeiros<\/strong>. Dessa forma, o investidor interessado em adquirir esses pap\u00e9is precisa apenas abrir uma conta em uma corretora de valores e escolher as op\u00e7\u00f5es que mais lhe conv\u00eam.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Esse tipo de aquisi\u00e7\u00e3o \u00e9 comumente realizado de forma online e, hoje em dia, qualquer pessoa pode facilmente come\u00e7ar a negociar ativos no mercado secund\u00e1rio a partir de um aplicativo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Nesse contexto, a precifica\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is de renda fixa pode ser afetada de diferentes formas, j\u00e1 que a negocia\u00e7\u00e3o acontece unicamente entre investidores. Alguns desses fatores s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Altera\u00e7\u00f5es na taxa de juros;<\/li>\n\n\n\n<li>Riscos relacionados ao emissor;<\/li>\n\n\n\n<li>Prazo restante at\u00e9 o vencimento;<\/li>\n\n\n\n<li>Oferta e demanda do mercado;<\/li>\n\n\n\n<li>Cen\u00e1rio econ\u00f4mico e pol\u00edtico.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Quando a <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/selic-meta-e-selic-over\/\"><strong>taxa Selic<\/strong><\/a><strong> cai<\/strong>, por exemplo, a infla\u00e7\u00e3o tende a subir. Do ponto de vista dos investidores, essa baixa pode ser ruim, j\u00e1 que afetar\u00e1 diretamente a rentabilidade de ativos de renda fixa \u2014 o Tesouro Direto, por exemplo. Nesse tipo de contexto, ali\u00e1s, muitos olhos se voltam \u00e0 <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/investimentos-em-renda-variavel\/\"><strong>renda vari\u00e1vel<\/strong><\/a>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Renda vari\u00e1vel<\/h3>\n\n\n\n<p>At\u00e9 aqui, voc\u00ea j\u00e1 aprendeu que, no <strong>mercado prim\u00e1rio<\/strong>,<strong> um investidor pode adquirir uma a\u00e7\u00e3o assim que ela \u00e9 lan\u00e7ada na Bolsa<\/strong>. Dessa forma, <strong>os<\/strong> <strong>recursos captados v\u00e3o diretamente para a empresa emissora<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Quem compra uma a\u00e7\u00e3o, o faz por acreditar que este papel pode valorizar com o tempo, considerando o potencial de tal empresa. Correto? Imagine, agora, que esse investidor do mercado prim\u00e1rio tenha decidido que<strong> a melhor decis\u00e3o<\/strong> <strong>\u00e9 vender essa a\u00e7\u00e3o para aplicar seu patrim\u00f4nio em outros ativos<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Para isso, dever\u00e1<strong> repassar a a\u00e7\u00e3o para outro investidor<\/strong>. Assim, <strong>quem recebe o dinheiro pela venda \u00e9 o propriet\u00e1rio do papel, e n\u00e3o a empresa emissora<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Neste ambiente, novamente temos a <strong>varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es<\/strong>. Como esta modalidade de investimento se trata de <strong>renda vari\u00e1vel<\/strong>, naturalmente a volatilidade \u00e9 muito maior, assim como os poss\u00edveis retornos.<\/p>\n\n\n\n<p>No <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong>, ent\u00e3o, estes s\u00e3o os fatores que podem alterar o pre\u00e7o de um <strong>ativo de renda vari\u00e1vel<\/strong>:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Desempenho da empresa emissora;<\/li>\n\n\n\n<li>Eventos corporativos (fus\u00f5es, aquisi\u00e7\u00f5es, mudan\u00e7as no corpo administrativo etc.);<\/li>\n\n\n\n<li>Desempenho do setor desta empresa;<\/li>\n\n\n\n<li>Cen\u00e1rios pol\u00edticos e econ\u00f4micos;<\/li>\n\n\n\n<li>Not\u00edcias relevantes e de grande impacto ao setor espec\u00edfico (ou ao pa\u00eds);<\/li>\n\n\n\n<li>Tend\u00eancias e crescimento futuro;<\/li>\n\n\n\n<li>Expectativas dos investidores;<\/li>\n\n\n\n<li>Oferta e demanda.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Resumidamente, a sensibilidade desses ativos \u00e9 uma caracter\u00edstica bem marcante da<strong> renda vari\u00e1vel no mercado secund\u00e1rio <\/strong>\u2014 por isso esse tipo de estrat\u00e9gia \u00e9 recomendado para <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-investidores\/\">perfis de investidor<\/a> moderado, arrojado ou agressivo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quais as diferen\u00e7as entre mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>A principal diferen\u00e7a entre o mercado prim\u00e1rio e o secund\u00e1rio \u00e9 que, no primeiro, a negocia\u00e7\u00e3o de ativos acontece entre empresas e investidores, enquanto no segundo a compra e a venda \u00e9 feita apenas entre investidores<\/strong>.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Lembre-se: <strong>ambos os mercados s\u00e3o complementares<\/strong>, n\u00e3o opostos. Ali\u00e1s, para te ajudar a visualizar melhor as caracter\u00edsticas de cada um, eu criei essa tabela:<\/p>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-table\"><table><tbody><tr><td><strong>Mercado prim\u00e1rio<\/strong><\/td><td><strong>Mercado secund\u00e1rio<\/strong><\/td><\/tr><tr><td>T\u00edtulos estreantes no ambiente de negocia\u00e7\u00e3o, ofertados pela primeira vez<\/td><td>Negocia\u00e7\u00e3o de ativos financeiros que j\u00e1 existiam<\/td><\/tr><tr><td>A opera\u00e7\u00e3o ocorre entre o investidor e a institui\u00e7\u00e3o emissora<\/td><td>A opera\u00e7\u00e3o ocorre apenas entre investidores<\/td><\/tr><tr><td>Os recursos captados v\u00e3o para o caixa da institui\u00e7\u00e3o emissora&nbsp;<\/td><td>O recurso obtido com a venda vai para o investidor que possu\u00eda o papel e o vendeu<\/td><\/tr><tr><td>A precifica\u00e7\u00e3o passa por um processo espec\u00edfico, como o de leil\u00e3o ou <em>bookbuilding<\/em><\/td><td>A precifica\u00e7\u00e3o \u00e9 baseada principalmente nas movimenta\u00e7\u00f5es do mercado, como pela lei da oferta e demanda<\/td><\/tr><tr><td>H\u00e1 presen\u00e7a de intermedi\u00e1rios financeiros como bancos de investimentos e corretoras<\/td><td>H\u00e1 presen\u00e7a de intermedi\u00e1rios financeiros como corretoras, Bolsa de Valores e outros meios de negocia\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr><tr><td>O principal objetivo \u00e9 reunir fundos para financiar projetos da institui\u00e7\u00e3o emissora&nbsp;<\/td><td>O principal objetivo \u00e9 permitir que os investidores negociem ativos com maior liquidez<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n<p>No t\u00f3pico sobre a <strong>precifica\u00e7\u00e3o<\/strong>, eu citei um termo que talvez n\u00e3o seja familiar para voc\u00ea: <strong><em>bookbuilding<\/em><\/strong>. Esse mecanismo \u00e9 o seguinte: quando uma empresa lan\u00e7a uma IPO, passa por um processo cujo objetivo \u00e9 <strong>definir o seu valor mais justo<\/strong>. Assim, considera, entre outros fatores, o interesse do mercado financeiro em adquirir esses ativos. <strong>O nome desse processo \u00e9 <\/strong><strong><em>bookbuilding<\/em><\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual \u00e9 a import\u00e2ncia desses mercados?<\/h2>\n\n\n\n<p>De um lado, temos o <strong>mercado prim\u00e1rio como fundamental para que institui\u00e7\u00f5es financeiras e empresas possam captar recursos por meio da emiss\u00e3o de t\u00edtulos<\/strong>. Para os <strong>investidores<\/strong>, esta \u00e9 uma chance de <strong>ter acesso a op\u00e7\u00f5es in\u00e9ditas de investimento. O<\/strong> <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong>, por sua vez, <strong>beneficia principalmente os investidores que buscam liquidez antecipada e rentabilidade atrativa<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Novamente, acredito que visualizar ambos os ambientes de negocia\u00e7\u00e3o de forma individual pode te ajudar a compreender a amplitude de seus pap\u00e9is para o mercado financeiro. Portanto, olha s\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mercado prim\u00e1rio<\/h3>\n\n\n\n<p>Com a possibilidade de lan\u00e7ar ativos no mercado de investimentos, uma empresa tem a chance de reunir recursos e fundos valiosos para as suas atividades e opera\u00e7\u00f5es. Dessa forma, o <strong>mercado prim\u00e1rio e sua consequente capta\u00e7\u00e3o de recursos das organiza\u00e7\u00f5es emissoras trazem alguns benef\u00edcios generalizados<\/strong>. Olha s\u00f3:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Desenvolvimento econ\u00f4mico: <\/strong>quando empresas crescem e prosperam, o valor de suas a\u00e7\u00f5es sobem. Esse efeito n\u00e3o beneficia somente seus acionistas, \u00e9 claro, mas tamb\u00e9m serve para fomentar o consumo e o crescimento econ\u00f4mico de forma geral;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Gera\u00e7\u00e3o de empregos: <\/strong>naturalmente, uma empresa em pleno crescimento tem a capacidade de gerar mais empregos, sejam estes diretos ou indiretos;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Maior transpar\u00eancia para o mercado: <\/strong>todas as empresas de capital aberto t\u00eam a obriga\u00e7\u00e3o de divulgar informa\u00e7\u00f5es financeiras e de suas atividades n\u00e3o somente aos seus acionistas, mas ao p\u00fablico geral tamb\u00e9m. Dessa forma, temos uma presta\u00e7\u00e3o de contas mais transparente, o que aumenta a confian\u00e7a dos investidores e a seguran\u00e7a do mercado.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Mercado secund\u00e1rio<\/h3>\n\n\n\n<p>Nem todos os investidores t\u00eam acesso \u00e0s <strong>IPOs<\/strong>, o que torna o <strong>mercado secund\u00e1rio <\/strong>bastante importante para que mais pessoas tenham acesso a diferentes ativos de renda fixa e vari\u00e1vel.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, como j\u00e1 mencionei, <strong>os investidores podem desfrutar de maior liquidez<\/strong>, facilitando opera\u00e7\u00f5es de compra e venda de pap\u00e9is. Esse benef\u00edcio cai muito bem para algu\u00e9m que deseja se desfazer dos t\u00edtulos que comprou, ou que decidiu aproveitar oportunidades de investimento melhores.<\/p>\n\n\n\n<p>Ainda para os investidores, temos os <strong>pre\u00e7os competitivos<\/strong>. Com a influ\u00eancia do mercado afetando seus custos, por exemplo, \u00e9 poss\u00edvel avaliar melhor o quanto eles valem. Por consequ\u00eancia, as negocia\u00e7\u00f5es se tornam mais assertivas.<\/p>\n\n\n\n<p>Por outro lado, no que diz respeito ao setor financeiro como um todo, o <strong>mercado secund\u00e1rio <\/strong>tamb\u00e9m \u00e9 importante, por estas raz\u00f5es:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Transpar\u00eancia: <\/strong>este \u00e9 um benef\u00edcio compartilhado com o mercado prim\u00e1rio. Aqui, temos novamente a obriga\u00e7\u00e3o legal que as empresas t\u00eam de divulgar suas informa\u00e7\u00f5es financeiras ao p\u00fablico, tornando este mercado muito mais confi\u00e1vel e seguro para os investidores. Assim, quanto mais pessoas investindo, melhor o seu funcionamento;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Aloca\u00e7\u00e3o eficiente de capital: <\/strong>\u00e9 no mercado secund\u00e1rio que os investidores t\u00eam a chance de realocar seu patrim\u00f4nio em diferentes empresas e setores, a depender do qu\u00e3o promissores eles s\u00e3o. Dessa forma, este capital acaba contribuindo para o desenvolvimento econ\u00f4mico do pa\u00eds;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Capta\u00e7\u00e3o extra de recursos: <\/strong>\u00e9 por causa do mercado secund\u00e1rio que institui\u00e7\u00f5es emissoras t\u00eam a chance de emitir novos t\u00edtulos, a fim de reunir mais recursos para expans\u00e3o e financiamento de projetos, por exemplo. Novamente, ent\u00e3o, temos o benef\u00edcio do crescimento econ\u00f4mico generalizado, que fomenta, entre outros aspectos, a gera\u00e7\u00e3o de empregos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como investir no mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n<p>O processo de investimento \u00e9 diferente para o <strong>mercado prim\u00e1rio e o secund\u00e1rio<\/strong>. Comum a ambos, no entanto, \u00e9 o fato de que \u00e9 necess\u00e1ria a presen\u00e7a de uma <strong>intermedi\u00e1ria financeira<\/strong>. Isso porque <strong>pessoas f\u00edsicas n\u00e3o t\u00eam autoriza\u00e7\u00e3o para operar na Bolsa de Valores<\/strong>. Logo, uma corretora, por exemplo, \u00e9 indispens\u00e1vel.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A forma como se deve investir em cada um \u00e9 a seguinte:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Mercado prim\u00e1rio: <\/strong>o investidor pode comprar a a\u00e7\u00e3o ou o t\u00edtulo espec\u00edfico antes que este seja listado na Bolsa de Valores. Para isso, precisa do interm\u00e9dio de um <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/bancos-de-investimento\/\">banco de investimento<\/a>, ou corretora de valores;\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Por fim, \u00e9 necess\u00e1rio passar pelo processo de subscri\u00e7\u00e3o dos t\u00edtulos, que \u00e9 quando o investidor receber\u00e1, ainda, informa\u00e7\u00f5es mais espec\u00edficas sobre os pap\u00e9is que est\u00e1 demonstrando interesse. Novamente, a intermedia\u00e7\u00e3o \u00e9 necess\u00e1ria;<\/li>\n\n\n\n<li>&nbsp;Outra forma de investir no mercado prim\u00e1rio \u00e9 por meio de <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tipos-de-fundos-de-investimento\/\">fundos de investimento<\/a>. A depender de sua configura\u00e7\u00e3o, o gestor pode adquirir ativos neste mercado. Fundos de <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/analista-de-private-equity\/\"><em>private equity<\/em><\/a><em> <\/em>e <em>venture capital<\/em>, por exemplo, alocam recursos em pap\u00e9is n\u00e3o listados.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Mercado secund\u00e1rio: <\/strong>o acesso aos ativos do mercado secund\u00e1rio \u00e9 muito mais f\u00e1cil. Para isso, basta que o investidor tenha uma conta em uma corretora de valores. Hoje em dia, ali\u00e1s, muitos bancos j\u00e1 oferecem plataformas de investimento pr\u00f3prias, nas quais seus clientes podem encontrar ativos espec\u00edficos no mesmo aplicativo onde gerenciam contas correntes e cart\u00f5es de cr\u00e9dito. Nas corretoras, vale lembrar, \u00e9 poss\u00edvel negociar tanto t\u00edtulos de renda fixa quanto vari\u00e1vel.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quais ativos s\u00e3o negociados no mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n<p><strong>Ativos de renda fixa e vari\u00e1vel podem ser negociados tanto no mercado prim\u00e1rio, quanto no secund\u00e1rio<\/strong>. A\u00e7\u00f5es, CDBs, Deb\u00eantures, Fundos Imobili\u00e1rios e ativos do Tesouro Direto s\u00e3o alguns dos exemplos mais populares.<\/p>\n\n\n\n<p>Pronto para recapitular alguns conceitos e entender o funcionamento de cada um deles?<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">A\u00e7\u00f5es<\/h3>\n\n\n\n<p><strong>A\u00e7\u00f5es s\u00e3o pequenas fra\u00e7\u00f5es do capital de uma empresa, disponibilizadas para que esta possa captar recursos que financiem seus projetos e suas atividades<\/strong>. Os investidores que as adquirem, ent\u00e3o, podem lucrar (ou n\u00e3o) com a influ\u00eancia do mercado financeiro e outros fatores sobre o seu pre\u00e7o. Algumas a\u00e7\u00f5es, vale lembrar, pagam <strong>dividendos<\/strong>, que s\u00e3o uma parcela do lucro l\u00edquido dessas organiza\u00e7\u00f5es, destinada aos acionistas.<\/p>\n\n\n\n<p>No <strong>mercado prim\u00e1rio<\/strong>, um investidor consegue demonstrar inten\u00e7\u00e3o de compra sobre uma a\u00e7\u00e3o <strong>antes que ela seja listada na Bolsa de Valores, no momento de seu lan\u00e7amento<\/strong>. O valor aplicado no t\u00edtulo vai, ent\u00e3o, diretamente para a empresa. J\u00e1 no <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong>, investidores <strong>compram e vendem entre si a\u00e7\u00f5es j\u00e1 existentes<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">CDBs<\/h3>\n\n\n\n<p>Os <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/cdb-certificados-de-deposito-bancario\/\"><strong>Certificados de Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios<\/strong><\/a><strong> <\/strong>s\u00e3o t\u00edtulos de renda fixa, emitidos por bancos. Quem os adquire est\u00e1 basicamente \u201cemprestando dinheiro\u201d para essas institui\u00e7\u00f5es financeiras. Em troca, recebem o valor corrigido com o acr\u00e9scimo de uma <strong>taxa de juros <\/strong>que pode ser fixa ou vari\u00e1vel.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>A<strong> din\u00e2mica dos<\/strong> <strong>CBDs nos mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio <\/strong>\u00e9 a mesma dos demais t\u00edtulos: se adquiridos no <strong>prim\u00e1rio<\/strong>, a rela\u00e7\u00e3o \u00e9 direta entre investidor e emissor. Al\u00e9m disso, tem liquidez menor e passa por um processo diferente de precifica\u00e7\u00e3o, j\u00e1 que \u00e9 apenas no <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong> que <strong>fatores externos podem influenciar no pre\u00e7o de um ativo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Deb\u00eantures<\/h3>\n\n\n\n<p>Aqui, temos ativos que s\u00e3o <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/debentures\/\"><strong>t\u00edtulos de d\u00edvidas emitidos por empresas de m\u00e9dio ou grande porte<\/strong><\/a>. Nesse caso, o recurso captado vai para esta organiza\u00e7\u00e3o emissora, retornando ao investidor com o acr\u00e9scimo de juros \u2014 considerando uma taxa acordada no in\u00edcio da transa\u00e7\u00e3o. Essa, ali\u00e1s, \u00e9 uma modalidade de <strong>renda fixa<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>Novamente, temos a mec\u00e2nica de sempre: <strong>as empresas em quest\u00e3o s\u00f3 captam recursos reunidos por meio do mercado prim\u00e1rio<\/strong>. No <strong>secund\u00e1rio<\/strong>, o dinheiro \u00e9 movimentado apenas entre os investidores que compram e vendem estes pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Tesouro Direto<\/h3>\n\n\n\n<p>Ao adquirir um t\u00edtulo do <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/tesouro-direto-titulos-publicos\/\"><strong>Tesouro Direto<\/strong><\/a>, o investidor est\u00e1 <strong>emprestando seu dinheiro ao Governo Federal<\/strong>. Estes recursos s\u00e3o direcionados para a manuten\u00e7\u00e3o de v\u00e1rios setores do Brasil: educa\u00e7\u00e3o, sa\u00fade, transporte etc.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse \u00e9 um <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/investimentos-de-renda-fixa\/\">investimento de <strong>renda fixa<\/strong><\/a><strong> <\/strong>e conta com op\u00e7\u00f5es de rentabilidade <strong>prefixada (os lucros exatos s\u00e3o conhecidos no momento da aplica\u00e7\u00e3o) <\/strong>e <strong>p\u00f3s-fixada (os lucros futuros ser\u00e3o corrigidos de acordo com algum \u00edndice, geralmente o IPCA)<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<p>O Tesouro, ali\u00e1s, \u00e9 uma das op\u00e7\u00f5es mais buscadas por investidores iniciantes ou de perfil conservador. Como a garantia da devolu\u00e7\u00e3o do dinheiro fica a crit\u00e9rio do Governo Federal, esses pap\u00e9is s\u00e3o bastante seguros \u2014 a possibilidade de um calote, por exemplo, \u00e9 extremamente improv\u00e1vel.<\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Fundos de investimento<\/h3>\n\n\n\n<p>Os <a href=\"https:\/\/www.topinvest.com.br\/como-funciona-os-fundos-de-investimento\"><strong>fundos de investimento<\/strong><\/a><strong> <\/strong>s\u00e3o aplica\u00e7\u00f5es coletivas, nas quais um <strong>gestor <\/strong>re\u00fane as contribui\u00e7\u00f5es de todos os cotistas para aplicar em ativos diversos, que podem ter categorias espec\u00edficas, a depender do que estiver combinado no contrato (fundos de renda vari\u00e1vel, cambial, renda fixa etc.).<\/p>\n\n\n\n<p>H\u00e1 fundos dispon\u00edveis tanto para quem deseja buscar oportunidades no <strong>mercado prim\u00e1rio<\/strong>, quanto no <strong>secund\u00e1rio<\/strong>. Como eu j\u00e1 mencionei, os voltados para <em>private equity <\/em>e <em>venture capital<\/em> s\u00e3o op\u00e7\u00f5es que alocam recursos em ativos ainda n\u00e3o listados na Bolsa de Valores.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Vale mais a pena comprar do mercado prim\u00e1rio ou secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n<p>Uma vez que se tratam de <strong>ambientes distintos de negocia\u00e7\u00e3o<\/strong>, a decis\u00e3o sobre qual mercado \u00e9 mais promissor, <strong>prim\u00e1rio ou secund\u00e1rio<\/strong>, cabe ao investidor \u2014 j\u00e1 que este naturalmente ter\u00e1 objetivos e expectativas pr\u00f3prios.<\/p>\n\n\n\n<p>Para te ajudar nessa avalia\u00e7\u00e3o, eu trouxe alguns dos pr\u00f3s e contras mais relevantes de cada mercado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Sobre o <strong>mercado prim\u00e1rio<\/strong>, ent\u00e3o, temos esses fatores:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Os ativos podem apresentar taxas mais atrativas;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 poss\u00edvel ter maior participa\u00e7\u00e3o no processo de precifica\u00e7\u00e3o;<\/li>\n\n\n\n<li>O financiamento das empresas emissoras escolhidas \u00e9 direto;<\/li>\n\n\n\n<li>N\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel resgatar antecipadamente o valor aplicado;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 poss\u00edvel, apenas, negoci\u00e1-los novamente.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>\u00c9 por conta de seus pontos negativos, ali\u00e1s \u2014 como impossibilidade de resgate, por exemplo, que do mercado prim\u00e1rio surgiu o <strong>mercado secund\u00e1rio<\/strong>. Neste \u00faltimo, alguns pontos importantes a serem observados s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>A compra e venda de ativos disp\u00f5e de maior liquidez, sendo, ent\u00e3o, mais \u00e1gil;<\/li>\n\n\n\n<li>A negocia\u00e7\u00e3o dos pap\u00e9is \u00e9 mais flex\u00edvel, j\u00e1 que os investidores podem escolher quando compr\u00e1-los ou vend\u00ea-los;<\/li>\n\n\n\n<li>\u00c9 poss\u00edvel fazer uma busca maior por pre\u00e7os atrativos, j\u00e1 que a precifica\u00e7\u00e3o deste mercado depende bastante das movimenta\u00e7\u00f5es do mercado;<\/li>\n\n\n\n<li>Os pre\u00e7os podem ser considerados sempre como atualizados, uma vez que refletem, entre outros fatores, a influ\u00eancia da lei de oferta e demanda.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Novamente, eu refor\u00e7o que a decis\u00e3o sobre qual mercado \u00e9 melhor \u00e9 algo bastante individual. \u00c9 por esse tipo de dilema, ali\u00e1s, que <strong>a demanda por profissionais qualificados no mercado financeiro tem crescido tanto<\/strong>. Afinal, com tantos pormenores a se considerar, \u00e9 compreens\u00edvel que, cada vez mais, investidores tenham buscado por um aux\u00edlio s\u00f3lido, que os garanta as melhores oportunidade de aplica\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Quer continuar aprendendo com a TopInvest?<\/h2>\n\n\n\n<p>Se essa aula sobre <strong>mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio <\/strong>foi \u00fatil para voc\u00ea, eu recomendo fortemente que voc\u00ea d\u00ea uma olhada no <a href=\"https:\/\/www.youtube.com\/topinvestbrasil\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\"><strong>canal da TopInvest no YouTube<\/strong><\/a>. Mais do que simplesmente te ensinar tudo o que voc\u00ea precisa saber sobre o <strong>mercado financeiro<\/strong> \u2014 seja voc\u00ea profissional, aspirante ou entusiasta \u2014, o fazemos a partir de um <strong>m\u00e9todo leve, super acess\u00edvel e que te ajuda a descomplicar todos os conceitos relacionados a este setor<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n<script type=\"application\/ld+json\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@type\":\"FAQPage\",\"mainEntity\":[{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que s\u00e3o os mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Os mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio s\u00e3o ambientes de negocia\u00e7\u00e3o do mercado financeiro, onde s\u00e3o negociados valores mobili\u00e1rios de renda fixa ou vari\u00e1vel \u2014 a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos do Tesouro Direto, por exemplo.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que \u00e9 mercado prim\u00e1rio e como funciona?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"Como o nome indica, o mercado prim\u00e1rio \u00e9 o ambiente no qual ocorre a primeira negocia\u00e7\u00e3o de um ativo. Nessa din\u00e2mica, o emissor desse papel o vende diretamente para o investidor. Como o processo \u00e9, ent\u00e3o, assim direto, os recursos captados v\u00e3o imediatamente para a empresa ou institui\u00e7\u00e3o financeira em quest\u00e3o.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"O que \u00e9 mercado secund\u00e1rio e como funciona?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"No mercado secund\u00e1rio, os ativos que inicialmente estrearam no mercado prim\u00e1rio podem ser renegociados. 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O mercado secund\u00e1rio, por sua vez, beneficia principalmente os investidores que buscam liquidez antecipada e rentabilidade atrativa.\"}},{\"@type\":\"Question\",\"name\":\"Como investir no mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?\",\"acceptedAnswer\":{\"@type\":\"Answer\",\"text\":\"O processo de investimento \u00e9 diferente para o mercado prim\u00e1rio e o secund\u00e1rio. Comum a ambos, no entanto, \u00e9 o fato de que \u00e9 necess\u00e1ria a presen\u00e7a de uma intermedi\u00e1ria financeira. 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