payout<\/em>, maior o pagamento regular.<\/p>\n\n\n\nUm investidor com foco em altos dividendos, por exemplo, ao comparar empresas do mesmo setor, com market cap<\/em><\/strong> (valor de mercado) e n\u00famero de a\u00e7\u00f5es semelhantes, pode se valer do payout <\/em>como um par\u00e2metro para a tomada de decis\u00e3o. <\/p>\n\n\n\nImportante frisar que um payout <\/em><\/strong>baixo<\/strong> n\u00e3o \u00e9 necessariamente um mau indicador, j\u00e1 que a empresa pode estar retendo um maior percentual dos lucros para a execu\u00e7\u00e3o de algum projeto de expans\u00e3o. O que, no longo prazo, pode valorizar suas a\u00e7\u00f5es e aumentar os lucros.<\/p>\n\n\n\nComo calcular o payout?<\/h2>\n\n\n\n
O c\u00e1lculo do payout <\/em>\u00e9 bastante simples. Para determinar esse valor, basta dividir o total de dividendos distribu\u00eddos entre os acionistas pelo lucro l\u00edquido<\/strong> da empresa.<\/p>\n\n\n\n A f\u00f3rmula do payout <\/em>\u00e9 a seguinte:<\/p>\n\n\n\nPayout = Dividendos totais Lucro L\u00edquido<\/p>\n\n\n\n
Onde:<\/p>\n\n\n\n
\n- Dividendos totais: <\/strong>valor total distribu\u00eddo aos acionistas na forma de dividendos ou juros sobre capital pr\u00f3prio. Essa informa\u00e7\u00e3o \u00e9 divulgada no demonstrativo de fluxo de caixa ou em notas espec\u00edficas sobre dividendos publicadas pela empresa;<\/li>\n\n\n\n
- Lucro l\u00edquido: <\/strong>o lucro da empresa ap\u00f3s o dedu\u00e7\u00e3o de todos os custos, despesas e impostos, representando o valor dispon\u00edvel para distribui\u00e7\u00e3o ou reinvestimento. Esse valor pode ser encontrado na Demonstra\u00e7\u00e3o do Resultado do Exerc\u00edcio (DRE).<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
O resultado dessa f\u00f3rmula \u00e9 expresso em porcentagem e representa a fatia do lucro l\u00edquido destinada ao pagamento de dividendos. <\/p>\n\n\n\n
Exemplo de payout<\/h3>\n\n\n\n
Para exemplificar, considere uma empresa hipot\u00e9tica X que teve um lucro l\u00edquido de R$800 milh\u00f5es e decidiu distribuir R$300 milh\u00f5es aos acionistas. O c\u00e1lculo do payout <\/em>nesse caso seria:<\/p>\n\n\n\nPayout = 300 800<\/p>\n\n\n\n
Payout = 0,375 <\/p>\n\n\n\n
Para transformar esse resultado em porcentagem, basta multiplicar o resultado por 100. Logo, o payout <\/em>da empresa X \u00e9 de 37,5%.<\/p>\n\n\n\nOk, mas quanto um investidor receberia em dividendos caso investisse na empresa X?<\/strong> Para descobrir isso, \u00e9 preciso saber quantas a\u00e7\u00f5es da empresa est\u00e3o em circula\u00e7\u00e3o e qual o tamanho da participa\u00e7\u00e3o desse investidor \u2014 ou seja, quantas a\u00e7\u00f5es da companhia X ele possui em sua carteira.<\/p>\n\n\n\nComo exemplo, suponha que a empresa X tenha emitido 10 mil a\u00e7\u00f5es no total e que esse investidor tenha adquirido 100 delas. Para calcular o valor em dividendos que ele receberia, basta multiplicar a propor\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es dele pelo valor total distribu\u00eddo:<\/p>\n\n\n\n
Dividendos recebidos = Quantidade de a\u00e7\u00f5es do investidorTotal de a\u00e7\u00f5es emitidas 300 milh\u00f5es<\/p>\n\n\n\n
Aplicando ao exemplo:<\/p>\n\n\n\n
Dividendos recebidos = 10010.000300 milh\u00f5es<\/p>\n\n\n\n
Dividendos recebidos = 0,01 x R$300 milh\u00f5es<\/p>\n\n\n\n
Dividendos recebidos = R$3 milh\u00f5es<\/p>\n\n\n\n
Assim, com 100 a\u00e7\u00f5es da empresa X, esse investidor receberia R$3 milh\u00f5es em dividendos.<\/p>\n\n\n\n
Qual a diferen\u00e7a entre dividend yield e payout?<\/h2>\n\n\n\n
Ambos, o dividend yield<\/em><\/strong> (DY)<\/strong> e o payout<\/em><\/strong>, s\u00e3o m\u00e9tricas relacionadas ao pagamento de dividendos, o que pode gerar confus\u00e3o entre elas. Contudo, esses indicadores s\u00e3o servem para medir aspectos diferentes:<\/p>\n\n\n\n\n- Payout<\/em><\/strong>: indica a porcentagem do lucro l\u00edquido<\/strong> da empresa que ser\u00e1 distribu\u00edda aos acionistas. Ele mostra a propor\u00e7\u00e3o do lucro destinada aos dividendos;<\/li>\n\n\n\n
- Dividend Yield:<\/strong> mede o retorno em dividendos<\/strong> que um investidor recebe em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o. Ele expressa o quanto o investidor pode esperar de rendimento com base no valor que pagou pela a\u00e7\u00e3o.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n
Ou seja, o payout <\/em><\/strong>reflete a pol\u00edtica de distribui\u00e7\u00e3o da empresa<\/strong> e se refere \u00e0 fatia lucro l\u00edquido destinada aos acionistas. J\u00e1 o dividend yield<\/em><\/strong> representa a porcentagem de ganho obtida pelo investidor em rela\u00e7\u00e3o ao pre\u00e7o pago por a\u00e7\u00e3o<\/strong>.<\/p>\n\n\n\nPara encontrar o DY, basta dividir o valor de dividendos pagos pago por participa\u00e7\u00e3o nos \u00faltimos 12 meses pelo pre\u00e7o de mercado da a\u00e7\u00e3o ou da cota. A f\u00f3rmula do Dividend Yield<\/em> \u00e9 a seguinte:<\/p>\n\n\n\nDividend Yield =Dividendos por a\u00e7\u00e3o Pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o ou cota<\/p>\n\n\n\n
Exemplo de Dividend Yield<\/h3>\n\n\n\n
Para facilitar, volte a mesma empresa X do exemplo anterior com R$300 milh\u00f5es de lucro distribu\u00eddos como dividendo e 10 mil a\u00e7\u00f5es emitidas<\/strong>, considerando agora que cada a\u00e7\u00e3o custa R$120 mil. <\/p>\n\n\n\nPara encontrar o DY da empresa X, \u00e9 preciso primeiro encontrar o total de dividendos por a\u00e7\u00e3o. Nesse caso:<\/p>\n\n\n\n
Dividendos por a\u00e7\u00e3o = 300 milh\u00f5es10.000<\/p>\n\n\n\n
Dividendos por a\u00e7\u00e3o = 30 mil<\/p>\n\n\n\n
Logo, o dividendo distribu\u00eddo por cada a\u00e7\u00e3o da empresa X \u00e9 de R$30 mil. Agora ,para determinar o DY, basta dividir esse valor pelo pre\u00e7o de mercado da a\u00e7\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n
DY= 30.000120.000<\/p>\n\n\n\n
DY = 0,25 x 100<\/p>\n\n\n\n
DY = 25%<\/p>\n\n\n\n
O dividend yield<\/em> da empresa X, portanto, \u00e9 de 25%. Lembre-se que o payout foi de 37,5%. Ficou mais f\u00e1cil entender a diferen\u00e7a? <\/p>\n\n\n\nComo interpretar o payout?<\/h2>\n\n\n\n
O payout<\/em><\/strong>, quando analisado com mais profundidade, pode indicar mais do que o quanto de lucro gerado por uma empresa ser\u00e1 distribu\u00eddo entre seus acionistas. Esse indicador pode revelar aspectos importantes sobre a pol\u00edtica de dividendos da empresa<\/strong> e indicar o grau de maturidade ou os planos futuros da companhia.<\/p>\n\n\n\nPor isso, ap\u00f3s calcular o payout<\/em>, \u00e9 importante tamb\u00e9m interpretar esse resultado. Entender o que um payout <\/em>alto ou baixo pode indicar. Na sequ\u00eancia, demonstramos alguns cen\u00e1rios poss\u00edveis para cada um desses resultados.<\/p>\n\n\n\nPayout elevado<\/h3>\n\n\n\n
De modo objetivo, quanto mais elevado o <\/strong>payout<\/em><\/strong>, maior o percentual do lucro <\/strong>l\u00edquido distribu\u00eddo como dividendos entre os acionistas. Isso significa, ao mesmo tempo, que uma parcela menor dos lucros est\u00e1 sendo destinada ao reinvestimento<\/strong> no crescimento da empresa emissora.<\/p>\n\n\n\nPor essa raz\u00e3o, \u00e9 comum que as <\/strong>blue chips<\/em><\/strong> \u2014 empresas gigantes e j\u00e1 consolidadas, com fluxos de caixa est\u00e1veis \u2014 tendam a distribuir uma parte maior de seus lucros, j\u00e1 que muitas vezes alcan\u00e7aram um n\u00edvel de maturidade em que as oportunidades de expans\u00e3o s\u00e3o mais limitadas.<\/p>\n\n\n\nNo entanto, um payout <\/em>elevado n\u00e3o significa necessariamente que a empresa est\u00e1 saud\u00e1vel ou em crescimento cont\u00ednuo. Ele pode ser resultado de um evento at\u00edpico<\/strong>, como a venda de ativos, ou at\u00e9 mesmo uma estrat\u00e9gia para atrair mais investidores.<\/p>\n\n\n\n Al\u00e9m disso, \u00e9 importante considerar que, se n\u00e3o for respaldado por uma base financeira s\u00f3lida, um payout <\/em>elevado pode n\u00e3o ser vi\u00e1vel a longo prazo, colocando em risco a capacidade da empresa de manter esse n\u00edvel de distribui\u00e7\u00e3o no futuro.<\/p>\n\n\n\nPayout baixo<\/h3>\n\n\n\n
Por outro lado, um <\/strong>payout <\/em><\/strong>baixo significa que uma parcela menor dos lucros est\u00e1 sendo separada para pagar os investidores<\/strong>. Por consequ\u00eancia, isso tamb\u00e9m quer dizer que a empresa est\u00e1 retendo um maior valor para reinvestir<\/strong> ou fazer caixa. <\/p>\n\n\n\nEmpresas com payout <\/em>baixo podem estar, por exemplo<\/strong>, investindo em projetos de expans\u00e3o ou em fases de matura\u00e7\u00e3o, priorizando o desenvolvimento de novas tecnologias, a aquisi\u00e7\u00e3o de ativos ou a expans\u00e3o de mercados. Tamb\u00e9m pode indicar que a empresa est\u00e1 focada na redu\u00e7\u00e3o de d\u00edvidas, visando melhorar sua estrutura financeira.<\/p>\n\n\n\nEm muitos casos, companhias que priorizam o investimento interno, ao inv\u00e9s de distribuir lucros, podem experimentar uma valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es no futuro. \u00c0 medida que os resultados desses investimentos come\u00e7am a gerar retornos significativos, beneficiando os acionistas com ganhos de capital ao longo do tempo<\/strong>.<\/p>\n\n\n\nAn\u00e1lise de payout<\/h3>\n\n\n\n
Em resumo, um payout <\/em><\/strong>alto n\u00e3o \u00e9 necessariamente algo positivo<\/strong>, assim como um payout <\/em><\/strong>baixo nem sempre \u00e9 negativo<\/strong>. Entender o contexto e como funciona a pol\u00edtica de dividendos da empresa \u00e9 mais relevante do que saber que uma determinada companhia est\u00e1 distribuindo uma porcentagem X de seus rendimentos. <\/p>\n\n\n\nAl\u00e9m disso, a an\u00e1lise do <\/strong>payout <\/em><\/strong>deve partir do tipo de estrat\u00e9gia ou dos objetivos do investidor<\/strong>. Investir em blue chips<\/em><\/a> boas pagadoras de dividendos pode ser uma escolha segura para quem busca construir uma carteira com rendimentos constantes.<\/p>\n\n\n\nPor outro lado, aplicar em empresas com payout <\/em>menor, mas com maior potencial de crescimento e expans\u00e3o, pode ser interessante para aqueles que adotam uma estrat\u00e9gia de ganho de capital. Ou seja, para quem est\u00e1 focado no longo prazo e na valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\nQual o payout <\/em>ideal de uma a\u00e7\u00e3o?<\/h2>\n\n\n\nN\u00e3o existe uma porcentagem ideal para payout<\/em>. Esse valor depende, primeiramente, da estrat\u00e9gia do pr\u00f3prio investidor \u2014 se voltada aos dividendos ou ganho de capital, por exemplo.Ao fim, independentemente se alto ou baixo, o mais importante \u00e9 que o <\/strong>payout<\/em><\/strong> esteja alinhado com a sa\u00fade financeira da empresa e a estrat\u00e9gia de longo prazo<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"Entenda o que \u00e9 o Payout, para que ele serve, como calcular. Veja exemplos de Payout, como interpretar e analisar e descubra qual o valor ideal<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","template":"","meta":{"_acf_changed":false,"_editorskit_title_hidden":false,"_editorskit_reading_time":0,"_editorskit_is_block_options_detached":false,"_editorskit_block_options_position":"{}","advgb_blocks_editor_width":"","advgb_blocks_columns_visual_guide":"","footnotes":""},"class_list":["post-28989","glossario","type-glossario","status-publish","hentry"],"acf":[],"featured_img":false,"coauthors":[],"author_meta":{"author_link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/author\/kleber\/","display_name":"Kleber Stumpf"},"relative_dates":{"created":"Publicado 1 ano atr\u00e1s","modified":"Atualizado 1 ano atr\u00e1s"},"absolute_dates":{"created":"Publicado em 17 de fevereiro de 2025","modified":"Atualizado em 17 de fevereiro de 2025"},"absolute_dates_time":{"created":"Publicado em 17 de fevereiro de 2025 15:32","modified":"Atualizado em 17 de fevereiro de 2025 15:32"},"featured_img_caption":"","tax_additional":[],"series_order":"","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/glossario\/28989","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/glossario"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/glossario"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=28989"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/glossario\/28989\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":28990,"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/glossario\/28989\/revisions\/28990"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=28989"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}