{"id":27414,"date":"2023-07-05T16:27:32","date_gmt":"2023-07-05T19:27:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/?post_type=glossario&p=27414"},"modified":"2023-07-05T16:27:32","modified_gmt":"2023-07-05T19:27:32","slug":"mercado-primario","status":"publish","type":"glossario","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/glossario\/mercado-primario\/","title":{"rendered":"Mercado prim\u00e1rio: o que \u00e9, como funciona e como comprar a\u00e7\u00f5es"},"content":{"rendered":"\n

O que \u00e9 mercado prim\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n

Parte integrante da Bolsa de Valores<\/a>, o mercado prim\u00e1rio<\/strong> \u00e9 reconhecido como um mercado organizado de negocia\u00e7\u00e3o destinado \u00e0 emiss\u00e3o de novos t\u00edtulos ou <\/strong>valores mobili\u00e1rios<\/strong><\/a> de sociedades an\u00f4nimas pela primeira vez<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n

Entre as entidades que podem recorrer a esse ambiente para captar recursos por meio da emiss\u00e3o de t\u00edtulos est\u00e3o fundos de investimentos, empresas de capital aberto e fechado, emissores de renda fixa e o pr\u00f3prio Tesouro Nacional<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

As negocia\u00e7\u00f5es do mercado prim\u00e1rio ocorrem diretamente entre a entidade e o investidor, e os valores gerados nessas opera\u00e7\u00f5es v\u00e3o diretamente para o caixa do emissor,<\/strong> podendo ser aplicado no cumprimento de obriga\u00e7\u00f5es ou no financiamento de projetos.<\/p>\n\n\n\n

Como funciona o mercado prim\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n

Considerado por alguns como uma pr\u00e9-bolsa, o mercado prim\u00e1rio funciona como um encontro de entidades, p\u00fablicas ou privadas, que pretendem arrecadar fundos e investidores interessados na compra \u2014 e na potencial valoriza\u00e7\u00e3o \u2014 de t\u00edtulos ainda novos no mercado. <\/p>\n\n\n\n

Esse, portanto, \u00e9 o mercado onde s\u00e3o originalmente lan\u00e7ados t\u00edtulos e valores mobili\u00e1rios<\/strong>. Uma vez que esses produtos s\u00e3o adquiridos, eles podem ent\u00e3o ser livremente negociados entre um investidor e outro, no mercado secund\u00e1rio.  <\/p>\n\n\n\n

Qual a diferen\u00e7a entre mercado prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n

Juntos, o mercado prim\u00e1rio e o mercado secund\u00e1rio<\/a> comp\u00f5em a Bolsa de Valores, ambiente onde s\u00e3o negociadas a\u00e7\u00f5es, deb\u00eantures e demais valores mobili\u00e1rios. As diferen\u00e7as entre eles se concentram nas personagens envolvidas na negocia\u00e7\u00e3o e na destina\u00e7\u00e3o dos recursos. <\/p>\n\n\n\n

O mercado prim\u00e1rio \u00e9 destinado a emiss\u00e3o e venda de novos t\u00edtulos<\/strong>. Nesse espa\u00e7o, empresas ou o Governo negociam diretamente com os investidores<\/strong>, e o dinheiro captado vai diretamente para a entidade emissora.<\/p>\n\n\n\n

Uma vez adquirido no mercado prim\u00e1rio, o t\u00edtulo pode ser negociado livremente no mercado secund\u00e1rio<\/strong>, havendo, assim, a troca de propriedade. Nesse ambiente, portanto, as negocia\u00e7\u00f5es ocorrem entre investidores<\/strong>. Os lucros obtidos n\u00e3o s\u00e3o mais destinados ao emissor, mas \u00e0 pessoa que est\u00e1 se desfazendo de seus pap\u00e9is.<\/p>\n\n\n\n

Na pr\u00e1tica, ainda \u00e9 poss\u00edvel observar outras diferen\u00e7as entre ambos:<\/p>\n\n\n\n

Mercado prim\u00e1rio<\/strong><\/td>Mercado secund\u00e1rio<\/strong><\/td><\/tr>
T\u00edtulos estreantes no ambiente de negocia\u00e7\u00e3o<\/td>Negocia\u00e7\u00e3o de ativos financeiros que j\u00e1 existiam<\/td><\/tr>
A negocia\u00e7\u00e3o ocorre entre o investidor e a institui\u00e7\u00e3o emissora<\/td>A negocia\u00e7\u00e3o ocorre apenas entre investidores<\/td><\/tr>
Os recursos captados v\u00e3o para o caixa da institui\u00e7\u00e3o emissora <\/td>O recurso obtido com a venda vai para o titular que possu\u00eda o papel e o vendeu<\/td><\/tr>
A precifica\u00e7\u00e3o \u00e9 feita por meio de um processo espec\u00edfico, como o de leil\u00e3o ou bookbuilding<\/em><\/td>A precifica\u00e7\u00e3o \u00e9 baseada principalmente nas movimenta\u00e7\u00f5es do mercado, como pela lei da oferta e demanda<\/td><\/tr>
H\u00e1 presen\u00e7a de intermedi\u00e1rios financeiros, como bancos de investimentos e corretoras<\/td>H\u00e1 presen\u00e7a de intermedi\u00e1rios financeiros como corretoras, Bolsa de Valores e outros meios de negocia\u00e7\u00e3o<\/td><\/tr>
O principal objetivo \u00e9 reunir fundos para financiar projetos da institui\u00e7\u00e3o emissora <\/td>O principal objetivo \u00e9 permitir que os investidores negociem ativos com maior liquidez<\/td><\/tr><\/tbody><\/table><\/figure>\n\n\n\n

Quais ativos s\u00e3o negociados nos mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio?<\/h2>\n\n\n\n

Por mais que a Bolsa de Valores seja naturalmente associada \u00e0s opera\u00e7\u00f5es de a\u00e7\u00f5es, esses n\u00e3o s\u00e3o os \u00fanicos t\u00edtulos encontrados nos mercados prim\u00e1rio e secund\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

Entre os produtos mais comuns que podem ser negociados neste ambiente \u00e9 poss\u00edvel citar: a\u00e7\u00f5es, certificados de dep\u00f3sito banc\u00e1rio (CDBs), deb\u00eantures, tesouro direto e <\/strong>fundos imobili\u00e1rios<\/strong><\/a>. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

A\u00e7\u00f5es<\/h3>\n\n\n\n

Embora, de modo geral, as a\u00e7\u00f5es possam ser definidas como t\u00edtulos que representam uma parcela do capital social de uma empresa, as a\u00e7\u00f5es negociadas no mercado prim\u00e1rio contam com especificidades que necessitam ser sublinhadas. <\/p>\n\n\n\n

Chamadas de oferta p\u00fablica inicial ou IPO<\/strong>  \u2014 sigla para o termo original “initial public offering<\/em>” \u2014, as a\u00e7\u00f5es do mercado prim\u00e1rio representam a emiss\u00e3o e negocia\u00e7\u00e3o das primeiras a\u00e7\u00f5es de uma empresa<\/strong>. O lan\u00e7amento de uma IPO marca, assim, o ingresso de uma nova companhia na bolsa de valores. <\/p>\n\n\n\n

Esse processo, importante citar, \u00e9 bastante complexo e custoso, envolvendo, entre outras burocracias, an\u00e1lise e registro da Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/a>, o que limita o n\u00famero de companhias aptas a conclu\u00ed-lo. <\/p>\n\n\n\n

Desse modo, muitas companhias optam por ingressar na bolsa por outro caminho: lan\u00e7ando ofertas restritas<\/strong><\/a>. Essas ofertas, por sua vez, s\u00f3 podem ser adquiridas por investidores profissionais e convidados.<\/p>\n\n\n\n

Por fim, outra categoria de a\u00e7\u00e3o negociada no mercado prim\u00e1rio s\u00e3o as “follow-on<\/em><\/strong>” \u2014 “continua\u00e7\u00e3o”, em tradu\u00e7\u00e3o direta do ingl\u00eas \u2014, como s\u00e3o chamadas as emiss\u00f5es de novas a\u00e7\u00f5es por empresas j\u00e1 listadas no preg\u00e3o da bolsa de valores. Essas ofertas tamb\u00e9m podem ser p\u00fablicas ou restritas.<\/p>\n\n\n\n

CDBs<\/h3>\n\n\n\n

Certificados de dep\u00f3sito banc\u00e1rio<\/strong><\/a> s\u00e3o t\u00edtulos de renda fixa emitidos por bancos<\/strong>. Ao investir em CDBs, o investidor est\u00e1 emprestando dinheiro para que essas institui\u00e7\u00f5es financiem atividades de cr\u00e9dito, sendo remunerado por meio de juros.<\/p>\n\n\n\n

A rentabilidade dessas aplica\u00e7\u00f5es pode ser: <\/p>\n\n\n\n

Prefixada:<\/strong> quando a taxa de juros a ser recebida \u00e9 definida antecipadamente;<\/p>\n\n\n\n

<\/strong>P\u00f3s-fixada:<\/strong> quando os rendimentos acompanham um \u00edndice econ\u00f4mico determinado;<\/p>\n\n\n\n

H\u00edbrida:<\/strong> ocorre quando uma parcela do retorno parte de uma taxa fixa de juros, e outra parte segue a infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

Deb\u00eantures<\/h3>\n\n\n\n

Semelhantes \u00e0s CDBs, as deb\u00eantures<\/a>, por sua vez, s\u00e3o emitidas por empresas p\u00fablicas ou privadas<\/strong> que buscam recursos para quitar d\u00edvidas ou realizar projetos, sem recorrer \u00e0 venda de a\u00e7\u00f5es ou ao empr\u00e9stimo banc\u00e1rio. <\/p>\n\n\n\n

Adquirir uma deb\u00eanture significa, assim, emprestar recursos em troca de uma taxa de juros peri\u00f3dica, al\u00e9m do reembolso do valor aplicado em uma data futura.<\/p>\n\n\n\n

Assim como os certificados de dep\u00f3sito banc\u00e1rio, esses t\u00edtulos de renda tamb\u00e9m s\u00e3o divididos em subgrupos, de acordo com os modelos de remunera\u00e7\u00e3o, bem como dos direitos ofertados aos titulares. Entre as deb\u00eantures mais conhecidas est\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n