{"id":26620,"date":"2023-05-23T14:35:08","date_gmt":"2023-05-23T17:35:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/?post_type=glossario&#038;p=26620"},"modified":"2023-06-21T10:40:31","modified_gmt":"2023-06-21T13:40:31","slug":"taxa-a-termo","status":"publish","type":"glossario","link":"https:\/\/www.topinvest.com.br\/blog\/glossario\/taxa-a-termo\/","title":{"rendered":"Taxa a termo: o que \u00e9, como funciona o contrato e c\u00e1lculo?"},"content":{"rendered":"\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 taxa a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>Tamb\u00e9m conhecida como <strong>taxa <\/strong><strong><em>forward<\/em><\/strong><strong> <\/strong>ou<strong> taxa futura<\/strong>, a <strong>taxa a termo<\/strong> \u00e9 aquela cuja <strong>contagem s\u00f3 passa a valer em um per\u00edodo futuro<\/strong> pr\u00e9-determinado.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Ou seja, ao contr\u00e1rio da<strong> taxa<\/strong><strong><em> spot<\/em><\/strong> \u2014 ou <strong>\u00e0 vista <\/strong>\u2014 que passa a vigorar no momento da assinatura do contrato, a taxa a termo conta com um hiato de tempo entre o momento da assinatura e o in\u00edcio de sua cobran\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 uma opera\u00e7\u00e3o a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>A <strong>opera\u00e7\u00e3o a termo<\/strong> \u00e9 um acerto de<strong> compra ou venda de a\u00e7\u00f5es em uma data futura<\/strong>, por um <strong>pre\u00e7o previamente determinado<\/strong>, acrescido de uma<strong> taxa de juros<\/strong>. O prazo acordado pode variar entre 16 e 999 dias.<\/p>\n\n\n\n<p>Na pr\u00e1tica, isso permite que o investidor compre pap\u00e9is, os quais considera que podem ser valorizados, sem o desembolso imediato.<\/p>\n\n\n\n<p>Na data de vencimento, caso a cota\u00e7\u00e3o seja inferior \u00e0 prospectada, o comprador precisa compensar a diferen\u00e7a, o que pode resultar em preju\u00edzo. Se o valor for superior ao esperado, ele obt\u00e9m lucro.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como funciona o contrato a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>O<strong> contrato a termo<\/strong> \u00e9 o acordo de compra ou venda de determinado papel no mercado de capitais, com pagamento acertado para uma data futura.<\/p>\n\n\n\n<p>Esse documento deve dispor sobre todas as informa\u00e7\u00f5es relevantes \u00e0 negocia\u00e7\u00e3o. Entre elas, \u00e9 poss\u00edvel citar:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Margem de garantia:<\/strong> negociar a termo exige uma margem de garantia como prote\u00e7\u00e3o das partes, podendo ser alocada em dinheiro, a\u00e7\u00f5es, CDBs, entre outros;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Pre\u00e7o e prazo de vig\u00eancia: <\/strong>o contrato deve constar qual a data de vencimento e qual valor total a ser pago;&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Produto negociado: <\/strong>classifica\u00e7\u00e3o do ativo negociado \u2014 a\u00e7\u00e3o,<em> commodities<\/em>, entre outros;<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Termos de liquida\u00e7\u00e3o: <\/strong>defini\u00e7\u00f5es de antecipa\u00e7\u00e3o ou posterga\u00e7\u00e3o do prazo de vencimento, bem como se o pagamento ser\u00e1 feito de maneira financeira ou f\u00edsica \u2014 ou seja, a troca do valor do ativo por algum bem especificado no acordo.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">O que \u00e9 uma venda a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>A <strong>venda a termo<\/strong> ocorre quando a parte compradora se compromete a adquirir determinado produto em uma data futura especificada e por um valor definido.<\/p>\n\n\n\n<p>O <strong>pre\u00e7o determinado<\/strong>, conhecido como<strong> pre\u00e7o de entrega<\/strong> ou <strong><em>delivery price<\/em><\/strong><em>,<\/em> corresponde ao pre\u00e7o atual do que se est\u00e1 vendendo acrescido de uma taxa de juros.<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qual a tributa\u00e7\u00e3o no mercado a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>As opera\u00e7\u00f5es a termo est\u00e3o sujeitas a uma <strong>al\u00edquota de 15% sobre o lucro<\/strong>, tal qual a <em>swing trade<\/em> de a\u00e7\u00f5es. Ao contr\u00e1rio dessas, por\u00e9m, esse tipo de negocia\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 isento de<strong> Imposto de Renda (IR)<\/strong> para vendas inferiores a R$20.000,00.<\/p>\n\n\n\n<p>O c\u00e1lculo do IR deve considerar o<strong> pre\u00e7o a termo<\/strong> \u2014 o valor da a\u00e7\u00e3o mais a taxa \u2014 e o <strong>pre\u00e7o de venda \u00e0 vista <\/strong>das a\u00e7\u00f5es.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Como calcular taxa a termo?<\/h2>\n\n\n\n<p>O c\u00e1lculo da taxa a termo parte da taxa <em>spot<\/em>, e \u00e9 ajustado de maneira que os juros igualem o retorno de investimento de longo prazo com um de curto prazo.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Para deixar mais claro, imagine uma carteira de investimentos com as seguintes taxas de remunera\u00e7\u00e3o e prazos de resgate:<\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>X + 60 = 15%<\/li>\n\n\n\n<li>X + 120 = 20%<\/li>\n\n\n\n<li>X + 180 = 30%<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p>Onde:&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p><strong>X =<\/strong> data atual (o dia de hoje);<\/p>\n\n\n\n<p>Esse cen\u00e1rio demonstra o funcionamento das <strong>taxas <\/strong><strong><em>spots<\/em><\/strong><em>, <\/em>onde a validade passa a vigorar da data presente at\u00e9 o vencimento.&nbsp;<\/p>\n\n\n\n<p>Segundo os dados apresentados, para o investidor ter um retorno de 15%, \u00e9 preciso uma espera de 60 dias. J\u00e1 para obter 20%, a espera \u00e9 de 120 dias, e para 30%, s\u00e3o 180 dias.<\/p>\n\n\n\n<p>No entanto, caso o investidor n\u00e3o queira que o contrato passe a valer no momento da assinatura, \u00e9 poss\u00edvel se valer da<strong> taxa a termo<\/strong>. Como exemplo, \u00e9 poss\u00edvel citar um contrato com in\u00edcio para daqui 30 dias e vencimento em 90 dias. Nesse caso, a f\u00f3rmula seria:<\/p>\n\n\n\n<p><strong>X + (30 + 90) = X + 120<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>Por meio da taxa a termo, portanto, al\u00e9m do prazo de vencimento, \u00e9 formalizada uma <strong>data futura<\/strong> para o in\u00edcio da vigora\u00e7\u00e3o do vencimento.\u00a0<\/p>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<p><em>Esse conte\u00fado cai nas provas da <\/em><strong><em>Anbima e da Planejar<\/em><\/strong><em>!&nbsp;<\/em><\/p>\n\n\n\n<p>Topa testar o conhecimento que voc\u00ea acabou de aprender? 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