Um fundo alavancado <\/strong>\u00e9 um fundo de investimento <\/strong>que realiza aplica\u00e7\u00f5es por meio da alavancagem de ativos<\/strong><\/a>. Em termos mais simples, toma dinheiro emprestado a curto prazo para operar investimentos.<\/p>\n\n\n\n Dessa forma, os aportes do fundo se tornam muito maiores do que seria poss\u00edvel se apenas os recursos em caixa fossem utilizados. Essa, inclusive, \u00e9 a pr\u00e1tica chamada de alavancagem<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Ao gerir um fundo de investimento sob essas premissas, na mesma medida em que os lucros podem ser altos, o risco que se corre tamb\u00e9m aumenta consideravelmente.<\/p>\n\n\n\n Primordialmente, temos a mec\u00e2nica-base do fundo alavancado, que \u00e9 a realiza\u00e7\u00e3o de aplica\u00e7\u00f5es por um valor maior do que o saldo dispon\u00edvel no momento<\/strong>. Por consequ\u00eancia, a estimativa de lucros aumenta sem que o capital inicial do investimento seja modificado.<\/p>\n\n\n\n O que possibilita isso s\u00e3o os mecanismos do mercado financeiro. Entre os principais, temos o mercado de op\u00e7\u00f5es <\/strong>e a conta margem<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n As op\u00e7\u00f5es s\u00e3o um instrumento financeiro derivativo<\/strong>, que consiste em um contrato que d\u00e1 a algu\u00e9m o direito <\/strong>\u2013 n\u00e3o a obriga\u00e7\u00e3o \u2013 de comprar ou vender ativos sob um pre\u00e7o pr\u00e9-determinado e dentro de um prazo espec\u00edfico.<\/p>\n\n\n\n No caso da alavancagem, as op\u00e7\u00f5es s\u00e3o mais baratas que as a\u00e7\u00f5es em si e previnem que o investidor se exponha \u00e0 varia\u00e7\u00e3o de pre\u00e7os do mercado.<\/p>\n\n\n\n A conta margem<\/strong>, por sua vez, \u00e9 um dinheiro emprestado tomado especificamente para realizar investimentos<\/strong>. Para isso, o c\u00e1lculo dessa linha de cr\u00e9dito \u00e9 feito com base nos t\u00edtulos dos investidores, nos fundos de investimento e nas suas carteiras de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Para compreender melhor seu funcionamento, imagine um fundo com 1 bilh\u00e3o de reais<\/strong> em sua carteira. Se seu gestor tomar 500 milh\u00f5es emprestados<\/strong>, ent\u00e3o seu valor passar\u00e1 para 1,5 bilh\u00e3o. Em um cen\u00e1rio no qual as a\u00e7\u00f5es valorizam em 50%, ent\u00e3o este fundo alavancado passa a valer 2,25 bilh\u00f5es. Subtraindo o empr\u00e9stimo e os juros do per\u00edodo (vamos considerar 10%), sobra o patrim\u00f4nio de 1,7 bilh\u00f5es \u2013 sem a alavancagem, este seria de 1,5 bilh\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n A rela\u00e7\u00e3o entre o risco e o retorno <\/strong>de um fundo alavancado est\u00e1 no fato de que quanto maior for o aporte – realizado a partir de um dinheiro emprestado – maior poder\u00e3o ser os seus lucros. Ao mesmo tempo, as oscila\u00e7\u00f5es do mercado podem afet\u00e1-lo negativamente e causar um preju\u00edzo de grandes propor\u00e7\u00f5es.<\/p>\n\n\n\n Este, inclusive, \u00e9 um dilema bastante comum aos t\u00edtulos de renda vari\u00e1vel. Afinal, da mesma forma como seus potenciais rendimentos s\u00e3o maiores do que aqueles oferecidos pela renda fixa, o risco que se assume ao aplicar nesta modalidade tamb\u00e9m crescem.<\/p>\n\n\n\n Utilizando novamente o exemplo anterior, imagine o cen\u00e1rio oposto: que o mercado desvalorizou em 50%. Como resultado, o patrim\u00f4nio de 1,5 bilh\u00e3o de reais diminuiria para 750 milh\u00f5es. Ao descontar novamente o empr\u00e9stimo tomado e os juros do per\u00edodo, restariam somente 200 milh\u00f5es \u2013 um preju\u00edzo enorme.<\/p>\n\n\n\n Para identificar um fundo alavancado<\/strong>, \u00e9 poss\u00edvel checar seu Informe Mensal Estruturado<\/strong>. Os principais ind\u00edcios de alavancagem s\u00e3o:<\/p>\n\n\n\n Este documento pode ser encontrado na p\u00e1gina de cada op\u00e7\u00e3o de fundo de investimentos.<\/p>\n\n\n\n A alavancagem \u00e9 uma estrat\u00e9gia pertinente aos <\/strong>investidores arrojados e agressivos<\/strong><\/a>. Isso porque a quantidade de vari\u00e1veis a se considerar s\u00e3o muitas, e \u00e9 preciso deter um conhecimento profundo do mercado financeiro<\/strong><\/a> <\/strong>para tentar prever as suas oscila\u00e7\u00f5es, conex\u00f5es e impactos em cada tipo de investimento.<\/p>\n\n\n\n Ou seja, h\u00e1 o risco de um gestor perder mais dinheiro do que a quantia do caixa. Nesse caso, uma das formas mais populares de mitig\u00e1-lo \u00e9 a estrat\u00e9gia do stop loss<\/em>. Aqui, \u00e9 definido um limite para o preju\u00edzo que, quando alcan\u00e7ado, encerra as atividades do fundo para evitar perdas ainda maiores.<\/p>\n\n\n\n Esse conte\u00fado cai nas provas da <\/em>Anbima, da Ancord e da Planejar<\/em><\/strong>! <\/em><\/p>\n\n\n\n Topa testar o conhecimento que voc\u00ea acabou de aprender? Realize um simulado gratuito TopInvest<\/strong><\/a>! Com ele, voc\u00ea estuda com quest\u00f5es extremamente fi\u00e9is \u00e0s das provas reais e consegue tirar a sua certifica\u00e7\u00e3o de primeira!<\/strong><\/p>\n\n\n\nComo funciona um fundo alavancado?<\/h2>\n\n\n\n
Qual a rela\u00e7\u00e3o de risco e retorno de um fundo alavancado?<\/h2>\n\n\n\n
Como saber se um fundo est\u00e1 alavancado?<\/h2>\n\n\n\n
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Quais os riscos de operar alavancado?<\/h2>\n\n\n\n
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